01、阿峰·览宏观
①国常会：核准海南昌江核电二期工程和浙江三澳核电一期工程，项目总投资超过700亿元。
②交通运输部：同意深圳市开展高品质创新型国际航空枢纽建设等交通强国建设试点。
③国防部新闻局回应美发布《中国军事与安全态势发展报告》。
④中物联：未来物流业将继续保持平稳增长态势。
⑤三部门就境外机构投资者投资中国债券市场有关事宜征求意见。
⑥产业链人士：台积电计划年底将7nm工艺月产能提升至14万片晶圆。
⑦据中债登数据，境外机构的债券托管面额在8月份增加1178亿元，同比上涨43%，为连续第21个月增持中国债券。
⑧据统计自8月份以来，金融ETF、芯片ETF、证券ETF分别获得62.3亿、41.3亿、26.26亿元资金净流入。
⑨国产电池级硫酸镍均价连续4个交易日上调，创下去年11月以来新高。因印尼镍矿出口政策不松动，且新能源汽车需求加快复苏。
⑩中国银联旗下第三方支付机构银联商务拟在科创板上市，据披露已开始由中金公司进行上市辅导。
⑪央行等就境外机构投资者投资中国债券市场有关事宜征求意见。
⑫2025年底全国宾馆酒店民宿将不再主动提供一次性塑料用品。
⑬中物联：8月份中国电商物流运行指数为109.2点，为年初以来最高。
⑭机构监测数据显示，近期水泥库容比降至57%，创下8年来的同期新低。
02、阿峰·挖题材
旺季开启顺周期为王、可关注化工品细分龙头
据彭博调查，为了平衡石油市场，欧佩克8月当月允许的增产量为120万桶/日，当月欧佩克的原油日产量增加55万桶至2394万桶，增幅仅为协议允许水平的一半。而阿联酋8月的石油日产量增至269.3万桶，比259万桶的欧佩克+产量配额高出约10万桶/日。
阿联酋能源部长承诺，仍将全面致力于实施欧佩克+减产协议，且已采取措施弥补8月的产量增幅。这些措施包括，阿布扎比国家石油公司（ADNOC）将所有原油等级的10月份原油定期供应量削减30%。目前调查结果显示，8月欧佩克放宽减产限额并没有导致各国大幅增产，原油供应增量仍有限，这或将继续支撑油价。
点评：
当前不少投行对油价后市持相对乐观态度。近日高盛就上调了油价预期：将2020年WTI原油价格预期从36.88美元/桶上调至40.26美元/桶；2021年预期从51.38美元/桶升至55.88美元/桶。将2020年布油价格预期从40.51美元/桶上调至43.63美元/桶；2021年预期从55.63美元/桶升至59.38美元/桶。
短期建议关注9月2日晚公布的美国至8月28日当周EIA原油库存，市场预计将录得减少200万桶。9月1日晚间公布的API库存降幅远大于预期，若EIA库存也录得大减，或助推油价进一步上行。
油价持续坚挺，逐渐向下游传导，势必拉动部分化工原材料价格上涨。加之，需求端经济复苏与全球复产复工以及传统需求旺季拉动，我们看好9月化工品价格。
1）环氧丙烷。8月环氧丙烷累计上涨超20%，而原材料丙烯的价格基本持稳，使得环氧丙烷企业加工利润大为改善。近期聚醚订单需求饱满，据机构估算，7月份以来，国内聚醚工厂开工负荷提高了30%-40%，还有多家企业的聚醚扩能装置投产。
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滨化股份（601678）、红宝丽（002165）分别拥有28万吨、12万吨的环氧丙烷年产能；
怡达股份（300721）年产15万吨的环氧丙烷项目建成投产后三分之一自用，其余可外销。
2）PTA。PTA作为重要石油化工产品，4月底以来，原油价格持续反弹带动PTA成本提升。同时，“金九银十”消费旺季到来，PTA终端需求有所回暖。可关注：
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恒逸石化（000703）PTA行业龙头企业之一，上半年净利润大增49%，三季报预增36%-54%。公司半年报同时披露的还有回购预案；
恒力石化（600346）一体化项目贡献净利42亿，低价油储备保障三季度超额收益；公司实施第二次股份回购计划，回购资金总额不低于人民币5亿元，不超过人民币10亿元。
3）钛白粉。目前多数钛白粉厂家并无太大库存，甚至部分大厂的主流牌号现货供应紧张。同时，出口市场恢复，出口量也大量增加。据海关数据，2020年7月我国钛白粉出口量为9.75万吨，同比增加10.07%。出口方面已基本恢复，依照主要的几个出口目标国的出口量来看，仍有一定的增加空间。
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预警机或将有重大技术革新、空警-600在试用
近日外媒报道，我国空警-600舰载预警机成功完成首飞。预警机主要负责为航空母舰及战斗机探测附近目标，相当于航空母舰的眼睛，在航空母舰的作战中发挥着非常重要的作用。
根据有关人士的推测，中国目前正在研制的空警-600预警机极有可能会搭载新型有源相控阵雷达，这种雷达可探测到目前美军装备的两款隐身战机F-22和F-35，同时中国海军的这种新型预警机能够成为空中指挥中心，是航母的战力倍增器。服役后会的显著提升中国海军航母编队的战斗能力，使得海军的航空母舰真正拥有远洋作战能力。
点评：
目前全球使用航母的国家，仅有美国研制成功并在航母上常态化部署E-2系列固定翼预警机，其他国家则普遍使用直升机改装而来的预警机。如果我国也成功研制了新一代预警机，那么我国将成为当今世界上第二个掌握固定翼舰载预警机技术的国家。
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国睿科技（600562）军用微波器件产品主要配套于无源相控阵雷达、有源相控阵雷达等装备。随着技术的发展，有源相控阵雷达正从研发转向批量生产阶段，对有源器件的需求将会增长；
盛路通信（002446）2020年将加大研发投入，推动公司军用有源相控阵雷达技术、军用毫米波芯片技术与民用5G有源相控阵技术、5G毫米波天线技术的融合发展。
世界首座高温气冷堆核电站投产冲刺、板块引关注
日前，16位能源动力领域院士来到山东荣成，为一个国家科技重大专项示范工程“把脉问诊”。这个工程就是具有我国自主知识产权的世界首座高温气冷堆商业示范项目华能石岛湾高温气冷堆核电站示范工程。该工程建设在今年7月份全面进入调试阶段，计划今年实现首堆冷试和热试，2021年实现反应堆首次装料、临界和机组并网发电。
点评：
据了解，截至2019年底，我国核电装机达到4874万千瓦，位居世界第三；已核准和在建规模1715万千瓦，位居世界第一。但核电装机占比仅为2.4%，距离5.4%的世界平均水平还有较大差距。实现我国核电追赶乃至领跑世界，石岛湾高温气冷堆示范工程重任在肩，随着示范工程的正式投产临近，核电板块有望迎来关注。
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佳电股份（000922）作为专业核电设备制造厂家，供货山东石岛湾高温气冷堆项目；
中核科技（000777）为国内五家具备设计生产核I级阀门的企业之一，积极推进核电关键阀门国产化的工程应用；
南风股份（300004）核电通风与空气处理系统细分龙头，全国市场占有率第一；
金通灵（300091）子公司上海运能能源科技有限公司的参股的江苏金通灵光核能源科技有限公司是核电快堆战略联盟成员；
沃尔核材（002130）公司主营高分子核辐射改性新材料及系列电子、电力、电线新产品的研发、制造和销售，以及开发风力发电等新能源产业，产品广泛应用于航空航天、电子电器、电力能源、核电站建设等领域；
江苏神通（002438）是特种阀门细分行业龙头，在核电蝶球阀的市场占有率达到90%；
应流股份（603308）是核级阀门以及冷却主泵的供货商；
金盾股份（300411）主营隧道、核电等领域通风系统装备。
华为二季度可穿戴设备中国第一、供应链受益
9月2日，IDC发布《二季度中国可穿戴设备市场季度跟踪报告》。报告显示，2020年第二季度中国可穿戴设备市场出货量为2658万台，同比增长4.1%。基础可穿戴设备（不支持第三方应用的可穿戴设备）出货量为2224万台，同比增长6.1%，智能可穿戴设备出货量为435万台，同比下降4.9%。2020年第二季度，中国前五大可穿戴设备厂商为华为（29.9%）、小米（21.3%）、苹果（19.1%）、步步高（3.9%）、奇虎360（1.8%）。
点评：
华为2020年第二季度可穿戴设备出货量775.1万台，相较2019年第二季度的532.5万台，同比增长45.5%。IDC发布的报告显示，华为凭借运动手表GT2和真无线耳机Freebuds 3，不仅在手表和蓝牙耳机市场上份额增长明显，更巩固了其在整体可穿戴设备市场上的榜首地位。华为可穿戴设备出货量暴涨，相关供应链公司有望受益。
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宜安科技（300328）与华为、联想、三星等知名客户合作关系良好，镁铝合金、液态金属可应用到可穿戴设备；
硕贝德（300322）终端天线业务广泛应用于手机、平板电脑、汽车、移动支付及可穿戴等各类移动通信终端通信设备，华为是公司的核心客户之一。
八月地产销售超预期、产业链龙头有望受关注
8月以来，30大中城市商品房日均销售面积累计同比涨幅扩大，同比为14.44%，高于上月的12.52%。其中一线城市日均销售面积涨幅扩大，二线城市累计同比涨幅收窄，三线城市同比涨幅扩大。房企销售业绩迎来新一轮增长，其中TOP100房企实现全口径销售金额11174.7亿元，同比增长29.2%，单月业绩环比增长2.8%；销售操盘金额达到9761.7亿元，接近万亿元，单月同比增长30.7%，这是房企单月业绩自4月转正后进一步回升，8月增幅较7月扩大5个百分点。
点评：
8月销售数据超预期，利好房地产龙头以及地产后周期产业链。随着地产精装修率不断提升，地产公司集采需求增多，地产后周期产业链龙头依靠自身品牌、产品及服务优势，与头部地产商企业不断深入合作，将率先收获行业红利，提升市占率。
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多维驱动力、装配式建筑进入快速发展阶段
由住房和城乡建设部科技与产业化发展中心牵头的《钢结构住宅评价标准》编制组成立暨第一次工作会议于近日在北京召开，这次的会议是装配式建筑产业迅速发展的重要一环。
点评：
除了这次的工作会议，住建部近日还向浙江、江西、山东、河南、湖南、海南、四川、青海等省住房和城乡建设厅下发《关于大力发展钢结构建筑的意见（征求意见稿）》，提出要在抗震设防烈度7度及以上地区的学校、医院、办公楼、酒店等公共建筑，以及大型展览馆、科技馆、体育馆、商场、立体停车库和机场、铁路、公路、港口等的客运场站等大跨度建筑优先采用钢结构。钢结构住宅试点省应加大钢结构在高层住宅、农房建设、危旧房改造等领域的推广应用。
另外，今年7月，住建部等七部门印发《绿色建筑创建行动方案》，其中指出，到2022年，当年城镇新建建筑中绿色建筑面积占比达到70%，星级绿色建筑持续增加；大力发展钢结构等装配式建筑，新建公共建筑原则上采用钢结构。
除了国家的政策的扶持引导，装配式建筑已在发达国家的产业路径中得到印证。从成熟发达国家的产业路径来看，装配式混凝土结构和钢结构是被使用最广泛的两种装配式建造模式。美国以装配式混凝土结构和钢结构为主，英国、瑞典等欧洲国家以装配式混凝土结构为主，钢结构和木结构为辅。
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金螳螂（002081）入列首批国家装配式建筑产业基地；
嘉寓股份（300117）定位于大型公共建筑、写字楼、中高档住宅，全面提供节能门窗、幕墙整体解决方案，主要产品包括多系列1铝合金节能门窗和各种类型的建筑节能幕墙。
视频会议龙头Zoom股价持续飙升、视频会议行业或迎来价值重估
近日视频会议行业龙头Zoom股价持续上涨，8月12日结束调整以来累积最大涨幅已达一倍，周二Zoom股价更是飙升近41%，市值达到1291亿美元，今年以来已上涨573%。推动Zoom股价暴涨的一个重要原因是超预期的业绩。
二季度，Zoom营收6.635亿美元，同比大涨355%；归属于公司普通股股东的净利润为1.857亿美元，同比增长3276%。此外，Zoom还上调了2021财年全年的业绩指引，其预计全年营收将为23.7亿美元至23.9亿美元之间，高于彭博一致预期的23.42亿美元。受疫情影响，云视频的需求在今年上半年火爆增长。SensorTower商店情报平台数据显示，二季度，Zoom的平均月活跃用户数为1.48亿，同比增长4700%。
点评：
近年来，全球视频会议市场迅猛发展。根据Frost & Sullivan 的报告显示，预计全球视频会议市场总量将于2023年达到138.2亿美元，2018-2023年保持12.1%的年复合增长率。Frost & Sullivan 在2019年4 月新发布的《中国视频通信行业白皮书》显示，中国视频通信市场规模于2018年达670.6亿元，由视频会议及视频融合两个细分市场组成，至2020年市场规模有望达到千亿级。
其中，视频会议占比24%，预计2018年市场规模160.2 亿元，2019-2023年复合增速26.2%。随着行业龙头业绩及股价的持续飙升，视频会议行业望迎来价值重估。
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二六三（002467）视频相关产品线涵盖产品形态丰富，除了网络视频会议产品之外，还有云高清视频会议服务、自有品牌的硬件终端，上半年公司企业通信业务中的云视频、云会议等业务同比大幅增长；
齐心集团（002301）公司好视通是云视频行业知名品牌，公司拥有QOS稳定传输技术、音视频编解码及前后处理等200多项知识产权和技术。
太赫兹光子学组件研究获重大突破、有助实现6G通信连接
据媒体报道，德国、意大利和英国的一个研究团队近日成功开发出一种关键的光子组件，实现了半导体量子阱的子带间跃迁与金属腔的光子模式超强耦合，有望用可饱和吸收体来制造廉价的、可引发短太赫兹脉冲的量子级联激光器。这将成为太赫兹应用道路上的一个重要里程碑。
点评：
太赫兹波具有广泛的应用前景，比如机场安全扫描仪、痕量气体检测、超高速通信技术和医疗技术等。由于太赫兹辐射的振荡速率比现代计算机的时钟速率快上千倍，超短太赫兹脉冲可以实现新一代的电信连接，被认为是最有潜力的6G技术之一。
去年底，美国联邦通信委员会一致决定开放面向未来6G网络服务的“太赫兹”频谱，用于创新者开展6G技术试验。中国电信正在研究以毫米波为主频，太赫兹为次频的6G技术。中国联通开展了6G太赫兹通信技术研究，推进太赫兹通信。
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天银机电（300342）全资子公司华清瑞达承接了某集团客户及解放军某部指定的太赫兹通信试验技术，目前已研制成功并交付客户。华清瑞达通信射频SIP芯片也已批量出货；
航天电子（600879）主动式太赫兹安检仪技术优势明显，有望在未来市场竞争中胜出；
睿创微纳（688002）以常温太赫兹成像技术为发展研究核心，研制出非制冷太赫兹焦平面阵列芯片及器件。
产能退出叠加订单超预期、阻燃剂价格持续上涨
据券商草根调研，阻燃剂BDP市场价再提1000元/吨，近一月来已累计上涨13%，达到2.95万/吨。
点评：
阻燃剂主要分为磷系、卤系、无机等，分别占比20%、20%和50%。卤系阻燃剂具有高污染的缺点，全球发展趋势为磷系阻燃剂替代卤系阻燃剂。由于受环保压力，阻燃剂产能陆续退出，行业供需产生缺口。东北证券认为，目前行业订单不断超预期，初步估算明年BDP的供给缺口超过需求的10%。
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万盛股份（603010）旗下BDP产能居全球前列，打造“阻燃剂-脂肪胺-涂料助剂-电子化学品”等新材料的综合性供应平台；
晨化股份（300610）拥有4万吨BDP产能。
水井坊核心产品上调零售价、白酒中秋旺季可期
据微酒网消息，水井坊已下发旗下核心产品臻酿八号的涨价通知，38度和42度的中低度产品即日起建议零售价上涨20元/瓶。有经销商表示，当前市场库存非常良性，部分优势市场已出现缺货现象，当下正是中秋旺季的备货节点，市场需求已被激发。
点评：
开源证券分析师张宇光认为，白酒行业下半年投资机会值得看好：一是中秋节白酒大概率旺销；二是酒厂内部积极性高，消费拉动、需求拓展力度环比上半年加大；三是渠道库存处于低位，名酒企业渠道秩序管理有进一步提升。展望2021年，低基数背景下白酒业绩弹性较大。
相关个股：
贵州茅台（600519）二季度直销渠道收入同比增长530%，有助于提升公司获利空间；
泸州老窖（000568）已通知9月10日起上调国窖结算价，备战中秋旺季；
山西汾酒（600809）青花定位次高端，带动结构升级。
旺季来临供需错配、玻璃价格大涨创近10年新高
据生意社数据，9月1日，玻璃参考价为23.60元/平方米，与8月1日（19.85元/平方米）相比，上涨了18.89%，与6月4日（17.95元/平方米）相比，上涨了31.48%。火热的行情在期货市场也有所反映。7月下旬以来，国内玻璃期货主力合约不断刷新历史纪录。7月和8月，玻璃期货主力合约累计涨幅分别为14.48%和10.21%，短短三个多月涨幅近50%，价格创近10年新高。
点评：
业内认为，玻璃行业有“金九银十”的说法，即每年的9月和10月是玻璃的销售旺季。需求方面，房地产市场是玻璃主要需求来源，下游集中开工令玻璃需求提前升温；供给方面，2018年1月施行的《水泥玻璃行业产能置换实施办法》限制了行业新增产能。供需错配支撑玻璃价格大幅上涨。
相关个股：
金刚玻璃（300093）是国内建筑及安全防护用特种玻璃领先厂商；
洛阳玻璃（600876）是国内浮法玻璃龙头企业。
国务院部署加强大气污染科学防治、市场空间千亿级
国务院常务会议，听取大气重污染成因与治理攻关项目研究成果汇报，部署加强大气污染科学防治促进绿色发展。
点评：
大气污染防治为生态环境保护工作的重中之重。我国空气质量仍有较大提升空间，工业排放是主要污染源。生态环境部之前提出，打好污染防治攻坚战的重中之重是打赢蓝天保卫战。机构预计，未来工业大气环保治理需求高达2000亿元，市场空间巨大。
相关个股：
远达环保（600292）建有国内最大的“原烟气综合试验基地”、年产能12000立方米的脱硝催化剂生产线，已建成1万吨的烟气二氧化碳捕集装置，催化剂检测中心是目前国内唯一获得全球实验室认可的催化剂检测机构；
菲达环保（600526）是我国最早进入大气污染防治设备行业的企业之一，其电力设备电除尘器综合市场占有率为25%，也是全球燃煤电站电除尘器最大的供应商。
03、阿峰·读研报
1、风电:券商认为，风电板块抢装过后依然存在预期差，传统能源央企继续加大投入、新技术加速降本;进程，预计21-22年装机量保持25- -30GW。最值得看的是拥有海上风电属性的企业，平价后成长性将超预期，尤其是整机、基础支撑件、海缆这三个领域，呈现量价齐升的格局。相关标的泰胜风能、明阳智能等。
2、杰瑞股份:电驱压裂设备功率是传统设备的2倍，购置成本下降50%、运营成本下降33%、施工面积减少30%，国内中石化、中石油系统已大面积，采用。新型压裂设备的高性价比正高速替代传统压裂设备，预计2025年新型压裂车市场突破100亿，5年复合增速达42.2%。杰瑞在电驱压裂和涡轮压裂均有很强布局，产品供货北美知名油服公BJ services,在国内高端领域更是优势明显，新型设备有望再造一个杰瑞。
3、出口链:分析师指出出口链有望补涨。-是,7、8月份出口数据持续向好，下半年海外疫情初步得到控制带来的海外需求回暖，叠加国内供给优势，预计有助于下半年出口继续超预期复苏。二是，关注“海外业务占比较高且后续景气环比修复”的出口链公司，汽车、轻工等行业最为代表，相关公司有精锻科技、岱美股份、均胜电子、爱柯迪、梦百合、盈趣科技等。
4、策略:当前处于收入质量向盈利质量传导的阶段。由毛利率提升带动ROE回升是最为关键的，典型如食饮、医药、电子(半导体、消费电子)、公用事业、机械(工程机械、高空作业车、和工业机器人)和电气设备(光伏、高低压设备、电源设备)。从细分二级行业角度进行观察，目前中报增长态势良好的细分行业为医疗器械、塑料、小家电、电子、券商、5G通信设备、养殖、工程机械、楼宇设备、游戏、黄金、光伏、高低压设备、电源设备等。
04、阿峰·点个股
龙净环保：自主投建的首个垃圾焚烧发电项目成功建成
龙净环保（600388）官微报道，8月28日，平湖市生态能源项目一期生活垃圾焚烧发电厂成功点火，标志着龙净自主投资建设的首个垃圾焚烧发电项目成功建成，在推进固废领域业务布局上迈出坚实步伐。本项目总投资约11亿元，占地面积约235亩，是浙江省重点环保民生项目。项目主要包括生活垃圾焚烧、餐厨垃圾预处理和应急填埋，公司择优选择国内外先进工艺和设备，全面提标升级了系统运行和环保技术指标，旨在打造业内“最先进、最环保、最美丽”的垃圾处置示范项目。
其中，生活垃圾焚烧采用机械炉排炉工艺，该技术成熟且运行稳定可靠，更适应国内垃圾水分、热值的特性，确保垃圾完全焚烧。烟气处理共设置“7+3”道工艺，多重顶尖处理技术支撑，排放指标全面优于国家现行和欧盟垃圾焚烧标准。项目规划日处理生活垃圾1500吨，餐厨垃圾180吨，生活垃圾卫生填埋场库容28.4万立方，预计年发电量2.25亿度，其中一期项目发电量1.65亿度。
晨化股份：新投建年产2万吨阻燃剂项目8月6日试产成功
晨化股份（300610）公司最近调研纪要表示，公司年产1.48 万吨的阻燃剂项目早已不能满足公司的销售需求，所以公司及时投资新建年产 2 万吨阻燃剂项目，该项目已于今年8 月 6 日试产成功。目前公司及子公司年产 1.8 万吨端氨基聚醚已广泛应用于风力发电、纺织印染、铁路防腐、桥梁船舶防水等领域，去年年底到目前由于风力发电用端氨基聚醚市场供应紧张，公司年产 0.03 万吨和淮安晨化年产 1 万吨的连续法端氨基聚醚生产线全力生产风力发电用端氨基聚醚。
另外，公司年产 1.5 万吨烷基糖苷产能已完全释放，淮安晨化年产 1.5万吨产能因采用新设备、新工艺以及市场因素的影响，尚未完全达产，但是淮安晨化年产 1.5 万吨烷基糖苷项目上半年已经实现效益185.34 万元。公司烷基糖苷（APG）目前的主要是作为农药助剂使用，但是烷基糖苷的亮点在于其作为新型绿色表面活性剂的原料在日化产品中的使用，且前景广阔。
