01、阿峰·览宏观
①中办、国办：改革完善社会救助制度 逐步缩小城乡差距。
②工信部装备工业一司赴安徽调研增材制造产业。
③机构：生猪市场价格年内难突破40元/公斤。
④华为携手中国移动5G联创中心发布研究报告：云XR是潜在5G杀手级应用。
⑤全国股转公司：推动存量公募基金更便捷地投资新三板股票，引入社保、保险等中长期资金入市。
⑥深圳工业连续三个单月保持两位数增长。
⑦政协第十三次会议25日开幕，围绕“制定国民经济和社会发展‘十四五’规划”协商议政。
⑧央行货币政策司司长孙国峰25日提出“三个不变”：稳健货币政策的取向不变，保持灵活适度的操作要求不变，坚持正常货币政策的决心不变。
⑨香港银行体系总结余增至1883.83亿港元，创下近三年高位。分析人士表示，这主要由于港股估值在全球偏低，持续吸引资金流入。
⑩铟价在过去一周上涨13%，主要由于ITO靶材需求旺盛。ITO靶材是面板核心材料之一。
⑪隆基股份最新公布的9月硅片报价维持不变。近期硅片上游原料价格上涨，此次报价持稳有助于化解下游压力，促进光伏发电推广。
⑫蚂蚁集团招股文件披露：上半年营收725亿元，净利润219亿元，拟发行不低于30亿股新股。有望成为近年来全球最大规模的IPO之一。
⑬8月25日，腾讯云率先公布5G新基建最新进展，成为国内首家全面构筑起覆盖“云-边-网-端完整5G产品矩阵的云厂商。腾讯云网络总经理王亚晨透露，预计在今年底，腾讯云将完成300个边缘计算节点的建设。
⑭港交所：预计10月推出优化香港证券市场开市前时段竞价机制。
⑮全国股转公司：推动存量公募基金更便捷地投资新三板股票。
⑯海南自贸港零关税清单等多个政策方案已上报，正等待批复。
02、阿峰·挖题材
新能源汽车CO2热泵空调变革、前瞻布局厂商将率先受益
据媒体报道，特斯拉Model 3可能增加热泵空调，利于在寒冷天气下提升续航里程。今年10月，大众MEB上海工厂预计将开始量产，或将引领电动车加速普及的新时代，大众MEB的一大亮点是选配CO2热泵空调。新能车制热可以采用PTC、R134a热泵、CO2热泵等技术路线。CO2技术工作温度范围宽、耗能少，有望成为主流，替代空间较大。
点评：
电动车空调系统之所以重要，其技术之所以不断迭代，根本上是由于电动车空调系统对汽车续航里程的影响之大。与目前新能源乘用车广泛使用的PTC加热器相比，热泵空调具有高能效比的特点，可以有效提高汽车续航里程，是新能源乘用车空调系统的技术趋势。
特斯拉的去PTC化也在一定程度上反映出电动车热泵的替代趋势已形成。全球范围热管理供应商也在加快CO2热泵系统的布局。目前一汽大众已经发布MEB项目CO2设备采购招标，后续CO2热泵在MEB车型的渗透率有望持续提升。据测算，2025年CO2空调系统市场空间将达到127亿元。率先布局新能源汽车热泵空调产业链企业，有望受益于CO2系统普及机遇，获得业绩新增长点。
相关个股：
银轮股份（002126）是热管理领域龙头，热泵空调已初步具备量产能力，预计下半年开始向江铃新能源供货；
腾龙股份（603158）是国内汽车空调管路龙头，今年6月募资布局二氧化碳汽车空调管路技术，为公司未来管路产品的扩张打下基础。
2020世界半导体大会26日召开、第三代半导体产业望受关注
2020世界半导体大会将于8月26日-28日在南京举办，大会以“开放合作、世界同芯”为主题，议题涵盖产业发展新趋势、产业新机遇、前沿新技术等，今年大会将采取“线上+线下”形式，同期举办的全球半导体产融峰会暨半导体投融资论坛、全球传感器与物联网产业创新峰会、国际第三代半导体产业发展高峰论坛等12场平行论坛受市场关注。
点评：
分析认为，在5G、新能源汽车等新兴领域蓬勃发展及国家政策大力扶持的驱动下，我国第三代半导体衬底材料市场继续保持高速增长，2019年市场规模达到7.86亿元，同比增长31.7%。预计未来三年中国第三代半导体衬底材料市场规模仍将保持20%以上的平均增长速度。
2019年，我国第三代半导体器件市场规模达到86.29亿元，增长率达到99.7%。至2022年，第三代半导体器件市场规模将达到608.21亿元，增长率达到78.4%。随着行业重磅会议的召开，第三代半导体产业望受关注。
相关个股：
台基股份（300046）公司跟踪和研发以碳化硅和氮化镓为代表的第三代宽禁带半导体材料和器件技术；
易事特（300376）公司已经研发出基于碳化硅、氮化镓器件的高效DC/AC, 双向DC/DC新产品。
腾讯云布局边缘计算、年内完成300个节点建设
腾讯云网络总经理王亚晨25日透露，预计在今年底，腾讯云将完成300个边缘计算节点的建设，全面支撑腾讯智慧工业、园区、能源、教育、车联网、云游戏、4/8K直播业务和机器人等5G业务。
点评：
边缘计算是一种分布式的基础设施，距离用户侧或数据源更近，能有效解决带宽成本高、时延较长、流量汇集过大等问题。咨询机构IDC预测，到2020年，全球将有超过500亿的终端和设备联网，其中超过50%的数据需要在网络边缘侧进行存储、处理和分析；2023年，将有42.4%的企业采用边缘+核心的组合架构建立和运行数据库，设备架构向“云-边-端”三级架构演进迭代。
相关个股：
网宿科技（300017）拥有全球化CDN平台，持续推进节点下沉，本地覆盖，开发面向边缘计算的支撑平台；
顺网科技（300113）率先将边缘计算应用到网吧行业，推出了基于边缘计算产品的前端应用。
供给有限叠加需求复苏、玻纤巨头上调产品售价
中国巨石（600176）25日发布涨价函，决定自9月1日起针对国内粗纱及制品售价全面上调7%。据券商测算，这将使每吨净利增厚约300元至350元。本次提价品种年化销量约85万吨，边际贡献利润2.5亿至3亿元。
点评：
产业链调研表明，内需旺盛之下，国内玻纤及制品供应仍十分紧俏，当前中国巨石内销库存已降至1个月左右，处于历史较低水平，整体库存降至50天上下。国泰君安证券鲍雁辛认为，随着老订单结束以及海外需求复苏，该部分品种存补涨预期。未来一年行业供给有限叠加需求复苏，趋势性涨价或不止于本轮。
公司方面，除中国巨石外：
相关个股：
长海股份（300196）聚焦玻纤产业链发展，并往上游玻纤纱、下游树脂、玻璃钢、热塑性复合材料拓展；
中材科技（002080）-0.90%的玻纤业务位列全国前三，上半年销量45.6万吨。
环氧丙烷价格持续上行、下游聚醚订单需求饱满
25日，山东地区多家环氧丙烷企业上调报价，幅度约100元/吨。过去一个月以来，环氧丙烷企业均价累计上涨约27%，而原材料丙烯的价格基本持稳，使得环氧丙烷企业加工利润大为改善。
点评：
环氧丙烷下游产品为软泡聚醚和硬泡聚醚，主要用于生产家具、家电、汽车、建筑保温材料。近期聚醚订单需求饱满，据卓创资讯估算，7月份以来，国内聚醚工厂开工负荷提高了30%-40%，还有多家企业的聚醚扩能装置投产。
相关个股：
滨化股份（601678）、万华化学（600309）、红宝丽（002165）分别拥有28万吨、24万吨、12万吨的环氧丙烷年产能。
我国民营航天龙头获投近12亿元、商业航天单轮最大融资
今天（8月25日），北京星际荣耀空间科技有限公司宣布完成11.925亿元人民币B轮融资。这也是国内商业航天领域，单轮融资的最高纪录。星际荣耀方面称，本轮融资将主要用于双曲线系列运载火箭的研制、焦点系列可重复使用液氧甲烷发动机的研制以及人才队伍的建设培养等。
点评：
星际荣耀是国内民营商业航天的头部企业，也是中国第一家，也是目前唯一一家迈过“入轨”技术门槛的商业航天公司。星际荣耀“焦点一号”（代号“JD-1”）可重复使用液氧甲烷发动机近日成功完成二次启动长程500秒试车。
此次试车成功，标志着“焦点一号”成为全球首台具备二次启动能力的液氧甲烷发动机，也意味着星际荣耀突破了运载火箭垂直回收的又一项核心技术，为双曲线二号可重复使用运载火箭的成功入轨发射奠定坚实基础。
相关个股：
南钢股份（600282）参股北京星际荣耀空间科技有限公司;
欧比特（300053）国内较早布局并成功发射遥感微纳卫星。
钾肥巨头停工停产、控制着全球20%供应或引发价格波动
受白俄罗斯总统选举引发的社会动荡影响，一些关系到白俄罗斯经济命脉的关键企业相继宣布停工停产，其中就包括世界两大钾肥卡特尔之一的白俄罗斯钾肥厂（Belarus Potash Company ，BPC）。 据悉，BPC从8月17日开始已部分停工停产，等待国内局势的好转。
点评：
BPC控制着全球约20%的钾肥供应，其国内存储能力有限，钾肥出口是白俄罗斯重要的美元收入来源。BPC的主要买家包括中国、印度等，和两国签署的供应合同也被视为钾肥市场的基准。商务部数据显示，2019年我国进口白俄罗斯氯化钾187万吨，仅次于加拿大和俄罗斯。业内分析人士认为，钾肥市场未来的情况取决于停工时间，如果停工长达几周，对市场将会产生重大影响。
相关个股：
二季度打印设备出货量超500万台、创历史新高
IDC最新发布的《中国打印外设市场季度跟踪报告（2020年第二季度）》显示，2020年第二季度，中国打印外设市场出货量为543.8万台，同比增长19.1%，创历史新高。
点评：
IDC预计，2020年下半年局部地区疫情还可能出现反复，还会有部分家庭用户为居家办公或在线学习做准备，因此仍有购买打印机的需求。下半年消费市场出货量仍可维持同比正增长。
相关个股：
纳思达（002180）、中船汉光（300847）等。
03、阿峰·读研报
1、中国巨石:中国巨石今日发布涨价函,自9月1日起针对国内粗纱及制品售价全面上调7%。这波调价核心原因是内需旺盛,巨石库存降至1个月,行业库存不足50天,考虑到内外需持续复苏,供不应求情况将愈发严重预计巨石8月销量或超18万吨(新高),全年销量200吨起步,这次涨价预计直接提升利润2.5-3亿。
2、三达膜:科创板公司,是国内稀缺的膜技术龙头,广泛应用于污水处理、石化、医药、工业料液分离等领域。天风证券研报测算到2024年国内膜市场规模将达到3630亿,2025年全国再生水利用率从目前的15.98%提升至35%,仅污水资源化将将带来超300亿的需求增量。公司在污水处理有专门的水务运营公司,此外在维生素C、抗生素、PTA等核心细分领域都占据很高份额。
3、水泥:8月初至今水泥价格开始反弹达1.9%,出现拐点;从历史数据来看,雨季结束后1-2月内有望收复前期高点今年下半年需求确定性更高,后续基建增速有望超10%,水泥价格中枢同比增长,有望超过去年。关注海螺水泥、华新水泥等。
4、司太立:公司是全球造影剂AP龙头企业,与恒瑞强强联合。第三代射线造影剂“碘克沙醇”注射液通过一致性评价,是国内首家。碘克沙醇国内近50亿市场规模。2019年国内样本医院碘克沙醇规模17亿元,增速约80%目前主要玩家是原研GE和恒瑞,恒瑞占比58%,超过原研GE28%。
04、阿峰·点个股
万丰奥威：子公司已取得特斯拉Model Y供应商订单
万丰奥威（002085）在互动平台表示，子公司已取得特斯拉Model Y 供应商订单，为其供应镁合金座椅支架、座椅骨架冲压件等产品服务。
目前在合作的新能源主机厂有蔚来、小鹏、比亚迪、恒大新能源汽车等。公司铝合金车轮已供应比亚迪，配套供应量将随着其销量的增加而增加。镁瑞丁大型薄壁镁合金件、仪表盘骨架等部件设计端与蔚来、小鹏合作，并实现批量供货，随着蔚来、小鹏新能源汽车销售的放量，镁合金配套出货量也会随之提升。
子公司镁瑞丁已获恒大新能源汽车设计开发定点涵。公司充分发挥“镁合金-铝合金-高强度钢”汽车部件配套优势，为不断崛起的新能源造车新势力服务，助推汽车轻量化发展。
永兴材料：三季度碳酸锂单月产量创新高
永兴材料（002756）系“新材料+新能源”双主业，新材料为不锈钢以及镍基合金制成的长材棒线材，新能源锂电池业务2020年投入使用，主要产品为电池级碳酸锂。进入二季度后，新材料板块业务已经稳定并提升至疫情前，单就该季度而言，新材料业务的经营业绩与去年持平；新能源板块业务中二季度生产放量明显，销量达到1800多吨，客户群体优质，成本逐步下降。
三季度，新材料板块延续了二季度稳定提升的态势。而去年新材料业务呈现前高后低的变化，故今年三季度有望好于去年。新能源业务中，三季度碳酸锂价格有所企稳，单月产量创新高，后续将不断通过技术工艺的改进，降低成本，提升产品的市场竞争力。
目前，公司氢氧化锂生产主要是用碳酸锂苛化后制取，苛化流程委外加工，后续在二期项目规划中不排除自建相关产线。7月，国内新能源车销量同比转正，欧洲新能源车总量已经超过国内，因此新能源锂电业务未来有较大发展空间。
