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捕捉黑马股票-财务分析选黑马:公司偿债能力分析

2018-11-01 14:52:53  来源:捕捉黑马策略  本篇文章有字,看完大约需要9分钟的时间

捕捉黑马股票-财务分析选黑马:公司偿债能力分析

时间:2018-11-01 14:52:53  来源:捕捉黑马策略

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财务分析选黑马:公司偿债能力分析

对公司债务偿还能力的分析,目的在于确保投资的安全。具体从两个方面进行分析:一是分析其短期偿债能力,看其有无能力偿还到期债务,这一点须从分析、检査公司资金流动状况来下判断;二是分析其长期偿债能力的强弱。这方面是通过分析财务报表中不同权益项目之间的关系,权益与收益之间的关系,以及权益与资产之间的关系来进行检测的。分析公司债务偿还能力的指标主要有:

财务分析选黑马:公司偿债能力分析

(1)流动比率。或称营运资金比率。即流动资产和流动负债之间的比率,是衡量公司短期偿债能力最通用的指标。投资者通过分析流动比率可以知道公司一元的短期负债,能有几元流动资产可以清偿。流动比率越大,表明公司的短期偿债能力越强,.并表明公司有充足的营运资金;反之说明公司的偿债能力不强,营运资金不足。因此,财务健全的企业,其流动资产应远高于流动负债,起码不得低于1:1,一般以大于2:1较合适。其计算公式是:流动比率=流动资产/流动负债

但是,对于公司和股东,流动比率也不是越高越好。因为,流动比率过大,并不一定表示财务状况良好,尤其是由于应收账款和存货余额过大而引起的流动比率过大,更是对财务健全不利。一般认为,流动比率超过5:1,则意味着公司的资产未得到充分利用。流动比率的缺点是不能揭示流动资产的构成内容,必须结合流动资产和流动负债的内容和性质加以运用。

(2)速动比率。又称酸性测验比率,是速动资产和流动负债的比率。即用于衡量公司到期清算能力的指标。投资者通过分析速动比率,就可以测知企业在极短时间内取得现金偿还债务的能力。一般认为,速动比率的最低限为0.5:1,如果保持在1:1,则流动负债的安全性较有保障。因为,当此比率达到1:1时,即使公司资金周转发生困难,也不致影响其即时偿债能力。其计算公式为:速动比率=速动资产/流动负债

(3)流动资产构成比率。流动资产构成比率是计算资产负债表上每-项流动资产在流动资产总额中的比率。其作用在于,了解每项流动资产所占用的投资额和弥补流动比率之不足,达到检测流动资产构成内容的目的,其计算公式是:每项流动资产在流动资产总额中的比率=每一项流动资产/流动资产总额

(4)股东权益对负债比率。它是股东权益与负债总额之间的比率,用以表示公司的每百元负债中,有多少自有资本抵偿,即自有资本占负债的比例。比率越大,表明公司自有资本越雄厚,负债总额越小,债权人的债权就越有保障;该比率越小,则意味着公司负债越重,财务可能陷入危机,可能无力偿还债务。其计算公式是:股东权益对负债比率=股东权益/负债总额X100%

(5)负债比率。即负债与股东权益之间的比率,是股东权益对负债比率的倒数。它表明公司每一元资本吸收了多少元负债,与前面股东权益对负债比率实质是相同的通过分析这一比率,可以测知公司长期偿债能力的大小。负债比率越小,表明股东所投资的资产越多,债权人的债权越有保障,并表明公司对外负债与利息负担减少,财务危机发生的可能性减少;反之则表明一个公司负债越来越多,自有资本越来越少,从而财务不健全,一般认为负债比例最高限为3:1。其计算公式是:负债比率=负债总额/股东权益

(6)举债经营比率。即债权人权益对总资产比率,它表明公司的资产总额中,债权人的投资额的大小。负债总额就是债权人权益,总资产净额是全部资产总额减去累计折旧后的净额。举债经营比率可以测知公司扩展经营能力的大小,并揭示股东权益运用的程度。其比率越高,公司扩展经营的能力越大,股东权益越能得到充分利用,越有机会获得更大的利润,为股东带来更多的收益,但举债经营要承担较大的风险。反之如果经营不佳,则借贷的利息将由股东权益来弥补,过多负债到无法支付利息或偿还本金时,可能被债权人强迫清偿或改组,对股东更不利。此比率的计算公式是:举债经营比率=负债总额/总资产净额X100%

(7)产权比率。乂叫自有资本率,就是股东权益与总资产之间的比率。它表明股东权益在总资产中所占的比重,是与举债经营比率相配合的…个比率。产权比率越高,表明公司自有资本占总资产的比重越大,从而其资产结构越健全,长期偿债能力越强。一般认为,自有资本率必须达到25%以上。其计算公式为:

(8)固定比率。即股东权益与固定资产的比率。它表示公司固定资产中用自有资本购置所占的比重,并用于检测公司固定资产是否过度扩充和膨胀。固定比率越高,则公司财务结构越健全,一般认为起码要高于100%。其计算公式是:固定比率=股东权益/固定资产x100%

(9)固定资产对长期负债比率。即固定资产与长期负债之间的比率,既可显示公司尚有多少固定资产可供长期借贷的抵押担保,亦可显示长期债权人权益安全保障的程度。一般认为此比率起码得超过100%,越大则越能保障长期债权人的权益。计算公式为:固定资产对长期负债比率=固定资产/长期负债x100%

(10)利息保障倍数,就是利息费用和税前利润之和同利息费用之间的比率。它可用于测试公司偿付利息的能力。利息保障倍数越高,说明债权人每期可收到的利息越有安全保障;倍数越低,则说明债权人每期可得到利息的安全保障越小。其计算公式是:利息保障倍数=(利息费用+税前盈利)/利息费用

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