有效市场理论简介：有效市场理论通常假设所有的投资者都知道股票的所有信息，由于投资者们总是根据自己的利益理性地做出反应，股票价格也能充分反映该股票的所有可获得的信息。因此，当前的价格就是这只股票当前的价值。换句话说，“你得到的就是你付出的”。沃伦·巴菲特不同意这种观点，我也不同意，很多在这个市场发了大财的亿万富翁们也不同意。有效市场理论对真实世界存在一个严重的错误认识。
它假设所有的投资者总是能保持理性的反应。但实际上明显不是。恐惧是一种非常有力的情绪，常常压制股市中的理性，就像出现在生活中的很多情况一样。想要了解更多关于市场情绪的力量，请读罗伯特·希勒的《非理性繁荣》。希勒博士在书中谈到了2000年股市顶峰以及2005年房地产市场的顶峰。每个想了解的人都应该读一读。
当“大家伙们“恐慌的时候，就会造成巨大的不同，因为市场85%的资金由大基金管理，也就是那些恐慌的“大家伙们“大多数基金经理都受过训练，认为市场是理性的，价格就等于真实价值。因此，当市场不理性的时候，“市场先生“巨大的情绪波浪将基金经理们一个个卷入非理性繁荣（推动价格上涨），或者卷入非理性恐惧，带来彻底的毁灭（压迫价格下跌）。然后由于贪婪或者恐惧，基金经理们也开始非理性地做出反应，而且他们的反应带动了整个市场我们不会被这些情绪浪潮卷入，因为我们不认同有效市场理论向目，我们真的喜爱”市场先生”，因为一旦你了解他，他就是一个完全可以预料的好伙伴。当他恐惧的时候，我们买进，因为我们可以预计，他在未来将会变得贪婪，我们在他恐惧时买进的一切都会上涨。他总是这样，因此我们很爱他。
我们的工作就是，当“市场先生“过度情绪化时，保持冷静。他恐惧时，我们买进：他贪婪时，我们卖出，在其他时间，我们只是潜伏起来，等待从市场而来的下一次绝佳机会。无论整个市场如何，我们这样做都能获取非凡的回报。在恐惧结束后，价格肯定会回到价值。我们的收益将非常惊人。如果你发现了一个潜在机会。而且已经完成了估值，下一步就是观察它。等待市场发狂。
