股权分置改革对市场分割的影响的研究方法
我们对股权分置改革对A、B分割股票市场的影响主要通过对双重上市公司股权分置改革前后两个阶段的 Granger因果关系检验来实施的。 Granger以时间序列的可预测性来寻找因果关系，如果一个股市的收益率是另一个股市收益率变化的 Granger原因，那么，可以认为这个市场信息就处于领先地位，领先市场的信息势必会流动到另一个市场，这种单向的信息流动说明两个市场处于半分割的状态；如果这两个股市收益率之间不存在 Granger原因，则认为这两个市场之间并不存在明显的因果关系，表明两个市场处于完全分割状态；如果两个市场收益率之间互为对方 Granger原因，则可认为两个市场是信息互相传递的，所以两个市场处于一种无分割状态。最终我们通过实证结果来发现股权分置改革前后两个市场是否存在信息传递变化以及用何种方式变化，从而来判断股改对于市场分割的影响。
Granger（1969）提出的因果引导关系分析是指，对于时间序列{X，}和H}，如果过去的X有助于预测当前的y，则称变量X引导Y，即X， granger-因果于Y（ X， Granger-causesY）。根据定义，我们将以下的双变量自回归模型用来进行A股和B股之间收益率的相互引导关系检验
在式（10.1）中，如果系数1在统计上显著，那么B股的过去收益率；就能够预测A股的收益率r，我们可以说B股收益率 Granger引导A股收益率。如果标准F检验对所有的滞后阶数i都不拒绝原假设，那么B股收益率 granger不引导A股收益率。同样在式（10.2）中，系数6在统计上显著，那么A股收益率 Granger引导B股收益率，而1=0，那么B股收益率不Granger引导A股收益率。如果B和8都不为零，那么A股和B股在收益率之间就存在相互传递和反馈关系。
在具体的实证分析中，所使用的检验方法是对筛选出来的每一家双重上市公司的A股、B股进行是否存在引导关系的F（n1，m2）检验，其中n1表示在式（10.1）和式（10.2）中的双变量自回归中的滞后阶数i，张晓峒（2007）认为， Granger因果性检验是ⅤAR模型中的一个方程，因此， Grange检验的滞后长度也可由ⅤAR模型的滞后长度确定，所以，本章滞后阶数m1的确定依靠AR模型中的滞后长度准确给出。n2表示所选取的样本数与n1的差，把引导关系成立的显著水平设为10%。
