①股票投资实战中的短线操作
每天面对市场,热络的股价波功中充满了诱感,短钱操作的冲动撞击着每个投资者的内心,这是人性的自然反应。
也许是有些人的特别关照,也许是市场关注点的短期聚集,亦或是中长期积累的短期爆发,不管怎样,就原理而言,短期股价的大幅波动是一种能量聚积后的反应。所以,如果想追逐短线的机会,除了大幅波动的股价,观察量能的变化,特别是量比数值的变化很有帮助。
短线操作的方法大致可分为超跌反弹型.强势突破型、热点突发型或主动伏击型。后面将选择其中的几种做些简单的介绍,这里暂不展开。
短线操作中被关注的股票,有些有基本面的支撑,而许多时候是脱离基本面，或者基本而变化情况并不确定,因ihi短线投资充满了风险。
短线操作的风险还表现在，由于短线机会是能量集中爆发的结果,就宇宙规律而言;这样的爆发很难持续;另外，大多数投资者关注到短线机会是由于此时股价发生了大幅波动,换言之,此时能量已经开始爆发,股价已经出现了快速上涨再行买入,追高被套的风险相应增加;再者,由于是短绒操作,尽管可能在短期内快速盈利，十分诱人,但盈利期望的目标价位通常不会很高，操作的安全边际相对较小.而交易成本乔噬利润的比例相对较高,换句话说，股价稍微偏离日标,短线操作出现亏损的可能性就会大幅增加。
因此,特别等要注意的是,在短线操作时,应该设立止损价位。
这是因为,有些短线热点是脱离基本面支撑的。因此，中长线风险非常大,一日短线热点退潮,中长线被套的可能性就很大:即使是有基本面支撑的短线热点，一日热点降温股价世可能快速回落.如果不及时离场,还可能短线被套,虽然中长线还可能解套,但是会肉此付出高昂的时间成本和机会成本，与短线操作的初衷相悖。
切记,不要把短线操作变成中长线被动持股。
这里多说一句,短线止损设定的方法除了预设明确的止损价位外，还有一种方法,就是设立时间止损,也就是设立在某一个时间点上,无论盈利情况如何,都要准备离场。这一点往往被许多人所忽视。但我个人认为,时间止损应该是一项重要的短线操作原则。
虽然充满了诱惑,但我认为短线操作在很大程度上是一种调整心态.愉悦心情的游戏之法,短线操作很难成为持续盈利的股票投资生存之道。
下面几个简单的数学计算，也许可以帮助我们说明这个问题。
如果短线操作真能获得持续高额的盈利,我们假设某人每个交易回合可以盈利2%,每周可以进行两个交易回合，以一年50个交易周计算,一年后他的资产复合增值为7.2倍,5年后资产增加19000倍,10年后，他的资产已达天文数字,现实的股票投资中这样的“股神”恐怕还没出生。
另一方面，假设每次的交易成本为0.5%,如果短线操作买卖价差基本持平,那么,他经过1年100次的短线操作后,资产磨损累计已达40%,也就是说，即使每次交易价位不赔不赚，一年之后,他的本金也已经亏损40%了。
这里我想说的是,我并不反对短线操作,也费许通过对短线投资操作的研究来提高实战操作技巧。但如果,将短线操作当成持续的.总体的交易策略,我认为并不明智。
②股票投资实战中的中线操作
所谓中线并不仅仅是指时间上的几个月或1年，就股票投资操作而言，中线准确的概念是指一个持续的较大的市场波动波段。
由于这样的波动趋势往往会持续一段较长的时间,因而针对此而进行的中线操作,经常被一些投资者,特别是许多机构投资者赋予价值投资的外衣。其实如果只是针对市场中短期波动而设定的交易策略,那么这样的中线操作其本质上只是一种趋势操作,而与价值投资没有太大的关系。
清楚了这一点,我们就明白了中线操作的重点在于判断一段时间内市场的波动方向,对其分析的着眼点在于影响市场波动的各项重大政策，资念与股票的供求关系,以及市场内在的技术性波动因素。
如果采取中线操作策略,那么对股票的价值分析主要是为了寻找一个安全的投资载体以便安心地完成这段趋势性的交易。从另一个方面说,也就是可避免一些价值被严重高估,随时可能逆市场趋势而出现下跌的股票。
当然在寻找安全性的殷票的同时,也希望能够找到未来涨幅远超过大盘的超级黑马。但是,这样的期望,仅就中线操作策略而言,只是多少有些锦上添花作用的次级策略而已。
如果你观察到一些机构是以这种中线操作策略持绞进行交易的,那么，对他们每天发表的所谓股票佔值也就没有必要过于认真。因为，一方而这样的估值有很强的人为定价因素,另一方面,如果市场发生反向运动,他们的估值也会朝令夕改,前后矛盾,抬眼望去,这样的机构在股票市场中并不在少数。
说了这么多，并不是想否定中线操作,恰恰相反,对于以盈利为目的投资者而言,中线操作是非常重要的交易策略。事实上，以长期的角度看,市场也是在不断的中期波动中,实现价值回归的。
回到具体的中线操作方法，首先就是要准确判断出未来一段时间股市i波动的总体趋势,关于这种分析判断,我们已经在前面用一.章的篇幅详细讨论过了。这里再强调一点,那就是在不同的时期对市场波动产生主要影响的因素是不同的,也就是说.有时可能是货币政策主导,有时可能是业绩提升推动，有时也可能主要是技术力屋左右市场的波动。总之,就是要分析清楚当前是哪此因索对市场产牛￥导作用,再依据对这些主导因素的综合分祈把握市场未来的波动方向。
在把握了市场的主体波动方向后，下一步就是运用我们前面分析的方法选择“买点”和“卖点”,这里要注意的是,因为是趋势性操作，就应该选择确认趋势后的“买点”与“卖点”,比如我们介绍的W点和B点等。
在明确了“买点”与“卖点”之后，实战操作中仓位的控制就显得非常重要。我个人的意见是,在确认中期上涨的买点位置要快速地重仓直至满仓，然后持股到趋势反转时快速减仓直至空仓。而在可能的绝对高点(如前所述的A点)或绝对低点(如Y点),因为确认难度较人,可以不动,或者用1/5~1/3的比例试探性减仓或加仓,同时,预设好反向止损位。
至于中线操作过程中的选股策略,虽说是基于t线波段判断基础之上的次缎策路,但对在投资实战中实现盈利也具有非常重要的意义。
前面已经说过,不同的投资者由于风险好恶不同,投资偏好的不同,所以选择的股票也不同,很难一概而论,这里以一个较为稳健的投资为例,介绍一种个股配置方法。
在对未来市扬液动趋势向上的预测前提下,这类投资者可以用50%的资产买入指数型基金,以期获得与大盘相同的开輾,20%的资产选择基本面可能有重大突破,但也可能有短期无法突破风险的股票,这种股票一旦基本面突破得以实现,往往会带来超额利润,但如果在这.一波上升中没有实现突破,其涨幅可能会明显小于大盘,另用30%资金追逐市场的热点。
再强调一下,以上的例子只是许许多多可供选择的投资组合中的种，每位投资者自身情况不同,所选取的投资组合也会有很大差异。
关于如何选择在一波上升过程中跑盈大盘的股票,方法也有很多种,这里简单介绍一种,比如要选择这波行情的主流热点,如果是在业绩增长推动下的牛市中，主流热点一般是业绩优良的蓝筹股,而在一波大级别的反弹中，往往是巫组股唱主角,而有的时候也可能因为某些情况,使得市场中的一类或几类股票成为主流热点,比如新技术突破对应的相关产业股票等等。
不仅仅是要选择板块,在选择个股时,也要选择这些板块中的龙头品种，这些品种在故市场发现时往往率先启动,已有一定涨幅,许多人会自然地选择账幅较小的跟随品种。其实,只要是在这些主流热点形成的初期介人,虽然龙头品种看起来已经较高,但其后的涨幅会远远超过后而的眼随品种。而且;其下下跌的风险往往反而比跟随品种更小。
作为另一个实战操作的问题,在一波中线上涨中,是频繁换股还是持股不动往往会对投资者产生困扰。
我认为，应该坚持符股不动.前提当然是所选股票要符合我们之前介绍的一系列价值分析与选股原则,在这种情况下,坚持持股不动走完整个上升波段不仅可以减少频繁的换股带来的交易成个损耗,而且可以避免人为的短线操作失误。我认为在确认上涨趋势后,选择一个较好的投资组合,持股不动是中线操作中最好的操作策略之一。
在中线操作中一个容易被忽视,但往往是经常发生的错误是:将长线价值投资与中线操作策略相混淆。
我们也许会遇到这样的情况,某人选择了一支长线投资的月标股,但其股价并未到设想中的安全边际，在等待的过程中,市场从下跌转为中线上升。起初,由于坚持长线价值理念没有买入,但随着中线市场的上涨动搬了长线的判断,此时,通常已到了中线上涨的中后期了,在买入一段时间后,市场在稍作上涨后,转为中线下跌,这次投资可能只获得了微利或C经开始出现了亏损,但他此时可能会突然转向强调长线投资价值,因为此时虽然没有达到足够的安全边际,但与他长线的目标价位尚有一段距离,存在一定程度的低估。其后面的结果可能是,在中线下跌后,他的这次投资被套,尽管后面终于跌到了他预设的安全价位,但此时,他实际咸本已经高高在上了。
这是一次典型的投资失败的案例,其失败的根本原因在于,尽管他在选择股票时采取了长线价值投资分析方法,但在具体操作时则采取了中线投资策略他买入的动机和出发点仍是着眼于中线操作。
而当中线趋势发生逆转时,他又转而用长线价值目标自我安慰,而没有采用与其中线买入策略相对应的中线卖出操作。结果异致投资失败。
通过这个简单的例子,可以告诉我们这样一点,那就是,请记住:
任何一次完整的实战操作,其买入与卖出的判断基础必须是相匹配的。也就是:
如果是短线买入，那么一定要坚持短线卖出。
如果是中线买入,那么一定要遵守中线卖出的操作纪律。
如果是长线买入，则应该发据长线的判断原则来选择卖点。
相互之间，不可混淆，
③股票投资实战中的长线操作
翻开各国股票市场的K线图,可以发现,尽管股市历史有长有短,但从长期趋势看.都是波动向上的。这里面有通货膨胀的因素,从某种意义上也可以把这种股市图表看作是人类文明进步的标识。如果仔细研究可以看到，这些长线向上的波动是由一波波完整的中期涨跌组成的,通常而言，一波完整的牛熊涨跌周期的时间跨度在4~5年。
这些中期波动则由更小级别的涨跌波浪相接组成。而就中、短期的波动而言它的趋势却并不定始终身上,有时甚全会出现非常显著的跌幅。
如果我们把目光转向构成股票市场的数以千计甚至上万家的股票,会发现其中一部分——尽管数目不多——它们的股份波动能够穿透股市中短期涨跌的困扰，而逐步上升。它们或许是通过底部梯次抬高来完成上升的过程,有些甚至是少有回调的一路攀升。
之所以出现这种现象,背后的原因当然是这些公司经营出色,业绩不断提开,因而推动公可的价值不断上升。
这正是在股票投资实战中长线操作的理论基础。
因此,长线投资操作的出发点是对企业基本面的深人全面的研究.关于企业价值分析的方法我们在前面已经用一章的篇幅详细讨论过,这里不再乘述。
在研究确定具有长线投资价值的目标企业后.接下来就是要选择买入的时机或具休的买入价位,可以看到,对于一次良好的长线投资操作而言,其“买点”的选择应该具备两个条件,一个是买入的绝对价位应该具有足够的安全边际(比如50%以上),如果企业很好但股票价格不具有足够的安全边际，最好的方法就是等待,等待市场给出满意的价位,做到这一点的关键除了良好的心理素质,另外一个就是做好放弃此项投资的准备,也就是说准备如果不到满意价位,宁可放弃这个投资机会,在股票投资中,有时懂得放弃,才会真正拥有。
另一个条件,就是借助我们前面所提到各种市场被动分析的手段,寻找符合市场波动规律的良好“买点”。有关“买点”的寻找,我们在前面也已经用很大的篇幅讨论过了,这里要说的是,我认为对于长线投资米说,最好的“买点”是在市场最为恐慌的Y点,虽然在这点介人不会保证很快盈利,市场也可能会出现长时间的反复,但对于长线投资来说,绝对低的买入价格是“买点”选择的第一标准,此时买入,不仅可以使术来的投资收益最大化,更重要的是,它可以使在将来长期持有中始终处T成本极低的有利地位。
长期浮动盈利而带来的良好心态,是坚持长线投资操作取得成功的重要保障。
“买入”后对长线投资操作的考验才刚刚开始,在等待股票价值回归的过程中，也要注意两方面的问题，一个就是要不断跟踪投资的上市公司,观察买入持有的前提是否发生根本性变化,如果没有发生变化就坚定持有。
另一个方面相对复杂,就是如何面对股票市场的中短期回调,详细讨论有些繁琐,这里简单地给出结论,那就是对短期卖点不予理会,如果是中期“卖点”则我个人认为应该先行“卖出”。
当然在实际投资中,有些秉承价值投资理念的人坚持不跟随市场的波动而中途卖出,理出是市场波动非常难以把握。
不过我个人认为股市中期波动趋势特点还是比较明显的,如果所持有的长线投资股票不会因短期突变四奈而迅速上涨的话,在一个有可能是中线下跌的市场中还是应该尊重趋势而先行卖出,之后等待下欢长线买点出现再次买入。这样做可以防范系统性风险对于我们投资的冲击,毕竞,尽管是长线投资,但谁也没有100%把握就一定能够达到投资目标。
同时成功的波段操作将会使长线投资成本更低,回报更为丰厚,这当然应该成为股票投资追求的目标。
