广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告

您的位置: 零点财经>股票投资>优势投资者的七项修炼> 朋友观(上):概率是你的好情人

朋友观(上):概率是你的好情人

2017-10-31 14:39:03  来源:优势投资者的七项修炼  本篇文章有3283字,看完大约需要11分钟的时间

朋友观(上):概率是你的好情人

时间:2017-10-31 14:39:03  来源:优势投资者的七项修炼

如果在你的投资生涯中,只能交两个朋友,那没什么好想的了,放弃美女或者帅哥吧,你必须选择概率和时间。

朋友观(上):概率是你的好情人

事实上,这两个朋友是相辅相成的。好比精子和卵子的相遇,一旦相遇,就会发生世界上最奇妙的变化。

有句谚语说得好,“成功很简单,就是正确的事情重复做。”

在投资上,所谓正确的事,只有一个标准,那就是大概率的事。

所谓重复做,就是要有足够的时间长度和次数。

最经典的是赌场的例子。赌场相比赌客拥有的概率优势很小,大概1%~2%的优势。但是长期、反复、大样本地做下来,赌场就成了世界上最赚钱的商业机构。

这就是概率乘以时间的威力,这世上最美妙的相逢。

我们先来说第一个,怎么和概率做朋友。

这个事情说起来简单,就是在决策之前做评估,如果是大概率,就做;小概率,就放弃不做。

孙子说,“庙算多者胜”,所谓庙算,就是指蹲在家里算概率。

和概率交朋友虽然说起来简单,但在现实中会遇到很多巨大的挑战。

第一个挑战:投资中很难遇到确定性的概率,大部分都是经验概率。

上文提到的赌场的例子,赌场中的每个项目都是概率可以科学化计算的。无论是百家乐还是21点,你都可以用数学公式轻易计算出每一方的获胜概率。

但投资就完全不一样了。

比如,巴菲特在买可口可乐股票时,价格跌到多少可以买?买完之后上涨的概率是多少?这些都无法精确计算,只能估算,而且是凭个人的理解和经验来估算。不同人的估算结果可能截然相反。所以市场上才会永远同时存在观点相反的多方和空方。

所以,看问题的角度和方法在这里就变得特别重要。因为这决定了你估算概率的准确程度。

从这一点上来说,投资有点像中医,越老越值钱。

从这个角度再来看巴菲特的投资哲学和方法,你就不难理解了。

事实上,巴菲特为了确保自己的投资成为大概率事件,用了三个非常重要的概念:安全边际、护城河和能力圈。

安全边际是从价格的角度确保投资成功的大概率。

简单说就是,假设可口可乐现在每股的内在价值是10元。如果你按照每股10元的价格买入,那么我们可以经验估算一下,上涨的概率也许是50%。

还记得那个图吗,价格是围绕价值上下波动的。如果这个波动是随机的,那么买入之后上涨的概率就是50%。

那么,如果可口可乐的内在价值10元不变,但是股价跌到了8元,我们有理由相信,买入之后上涨的概率会超过50%,成为一个大概率事件。

以此类推,如果价格再下跌,那么将来上涨的概率就应该越大。

所以,安全边际的实质,就是从价格上确保投资成功的大概率。安全边际越大,概率优势越大。

第二个概念是护城河。

护城河是从未来发展的角度来确保企业成功的大概率。

我们知道,单纯的安全边际是一个静态概念,只是说当下的价格打折了。但是未来如果企业衰败的话,依然可能投资失败。所以,在未来的部分,巴菲特发明了一个概念来确保大概率事件,叫作护城河。

护城河,就是指企业在市场竞争中具备优势。

比如说,国内价值投资者最常见的例子茅台。茅台的品牌是不可复制的,是独一无二的,这就是护城河。

第三个概念是能力圈。

比如,巴菲特跟比尔·盖茨是通家之好,但是他却从来没有买过一股微软的股票。

他的解释是,对科技股的投资超出了他的能力圈,用大白话来说就是不熟不做。

为什么要划定能力圈呢?依然是为了确保在圈内做决策的成功概率尽量大。

我们知道,一个人一辈子的精力是有限的,知识越广博,就越难精深。尤其是互联网时代,知识的数量爆炸式增长,更是如此。当你划定了自己的能力圈,就意味着能力圈以外的项目你不去做投资。那么你就确保了一件事,就是少犯错误。

长期来看,确保你投资生涯最重要的东西就是少犯错误。所以,巴菲特实际上从三个方面来确保了自己去做大概率的事。

关于概率的第二个挑战是:过度自信。

举个最简单的例子。

我们上文已经说过了,赌场的庄家跟赌客相比,每个项目上都有微弱的概率优势。

既然赌客是概率弱势,长期来看必然会输,那么为什么拉斯维加斯、澳门那些地方依然有那么多的人趋之若鹜?

这就是行为金融学上的过度自信了。

赌客们通常会这么想:长期来看我会输,但是假如我只玩几把,那就不一定了;或者会这么想:我不是一般人,我的运气比别人好。

事实上,很多心理学的实证研究表明,绝大部分人会高估自己的好运程度。所以,因为过度自信的存在,很多人明知是小概率的事,也会去做。

再比如说,前面我们讲过了,能够在股市长期盈利的投资者只有10%。那为什么还有那么多人不断地冲进来?

因为每个人都认为自己比别人聪明,都认为自己就是那赚钱的10%。

第三个关于概率的挑战是:每个人内心深处都渴望奇迹。

大家都喜欢英雄,那么什么是英雄?

看好莱坞电影就知道,所谓英雄,就是把看似不可能完成的任务给完成了。

比如在帆船酒店的窗外耍酷的汤姆·克鲁斯,比如泡妞无数的007,再比如内裤外穿的超人。

用统计学的语言来讲,英雄就是把小概率事件做成的人。

好吧,这种英雄情结深入人心,以至于很多人都愿意寻找小概率事件去挑战。

行为金融学中有个术语叫作“心理账户”。而在我看来,每个人的心里其实都有一个小概率账户,一个大概率账户。这两个账户拥有完全不同的效果函数。所以同样数量的钱,进入不同的账户,带来的心理效应是非常不同的。

打个比方:有一天你的卡里收入了1万元。假如这1万元是你这个月的工资,在心理上,这是一个确定性的收入,也就是进入了大概率账户。那么,这笔意料之中的钱带给你的快乐是很少的。

但假如这1万元是因为你买了一张彩票中奖所得,那么这笔钱就进入了你心理上的小概率账户,它带给你的快感是非常大的。

从物质上讲,同样都是1万元。但从心理上说,这两个1万元相差很大。

而做投资很重要的一点,就是要克服掉这种渴望奇迹的情结。去做简单重复的大概率事件。

也许枯燥,但长期来看才是最有效的。

关键字: 股市
来源:优势投资者的七项修炼 编辑:零点财经

阅读了该文章的用户还阅读了

热门关键词

相关阅读

为您推荐

移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
热点题材
KDJ指标
读懂上市公司
成交量
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
概念股
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
股票问答
股票术语
财务分析
炒股软件
上证早知道
经济学术语
期货
股票黑马
股票震荡市场
理财
炒股知识
散户炒股
外汇
炒股战术
港股
基金
黄金






















































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

股票投资决策流程牛眼投资法股票投资的24堂必修课股票投资高手100招基本面分析30个财务指标牛市和熊市都稳赚的长赢投资法高送转股票实战技法优势投资者的七项修炼投资者的90个交易公式中国最具潜力的牛股藏宝图资金流技术专项操练资金流股市的逻辑职业交易员的资金管理策略江恩华尔街选股术股票投资原理江恩股市操盘术股票行情的真谛熊市A股生存指南股价结构趋势与轨道股市中持续盈利的方法如何聪明的卖出股票择时与选股股市实战17招技巧决战主升浪买在起涨点的选股方法起涨点买入八法净资产收益率股票买入技巧股票卖出技巧股市高手的投资逻辑选股技巧股票投资技巧股票投资心得华尔街投资大师投资法则高频交易洛氏霍克交易法股票投资的25个致命错误股市赚钱的35个狠招万能测顶底宝典影响世界的100个炒股法则价值投资精髓股票最佳买卖时机实战投资股市为什么这么难股票常赢赚钱谋略普通投资者的投资体系稳健均衡投资策略投资中最简单的事两级交易法构建盈利系统投资大师犯的错误如何挖掘投资主线沪深股市投机原理低风险投资之路证券投资方法思考投资大师投资致富选股方法卖空制度市场效应研究庖丁投资法则投资者行为研究套利交易买在加速上涨前股市投资赢家绝技股市快速赚钱12招证券分析师实践指南资本的游戏股市稳定获利原理股市高手实战秘籍交易者如何分析年报股票证券投资要诀证券市场投资管理熊市投资之道华尔街投资致胜之道

栏目导航

友情链接

网站首页
老丁说股
李大霄
严为民
股票问答
股票术语
视频教学
网站地图

copyright 2016-2019 零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086

零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086