散户的自我修养：交易系统缺陷
在生活中，幸福的家庭大多相似，不幸的家庭各有各的不同。在资本市场里，亏钱的原因大多相似，賺钱的方法也是各有各的不同。在应用交易系统的时候，投资者需要知道自己的交易系统中会导致亏钱的各种缺陷。如图2-1所示，投资者参与市场的过程中，投资者对市场的认识、投资者个体心理活动和交易系统中的资金管理这二个方面都有内在缺陷，三方面之间的相互不协调以及整个过程的不协调也都会导致亏损。
一、投资者对市场的认识的缺陷
（一）市场理论的趋势缺陷
技术分析理论描述的是金融产品走势的共性，这个共性是否包含了最大多数的个性是无法査证的，也就是说这个共性本身可能是片面的。技术理论描述的是市场过去的共性，时于未来是否适用、什么时候适用是值得考虑的。因此技术分析理论对于预测未来市场和指导操作的作用是有限的。
任何一个金融产品的现在和未来的表现都具备历史规律的共性，同时也有自身的个性，但是未来共性为主还是产品的个性为主是无法事先确定的。无论未来状态表现为共性还是个性。随着时冋的到来。都会变成“上涨或下跌”中确定的一种，而当前的现状融入了历史并充实了历史现象。因此。共性在应用中是有缺陷的，借共性特征宣扬领先于市场的操作信号的人不是白痴就是骑子。
（二）显立市场理论的三大假设的内在缺陷
技术分析理论是在三大假设的基础上建立的。三大假设存在很大的内在缺陷：
1，价格以趋势方式运行
这个假设本身不包含时间，而技术分析中的K线图是时间（横轴）和价格（纵轴）构成的。用一个単因素的假设去分析包含双因素的图，这本身就是硬伤。
价格的起止点能确定吗？趋势的时间起止点和持续时间能明确吗？趋势的时间级别能确定吗？趋势运行中回撤的程度能预见和疏定吗？其实，未来新的事情还没有发生，什么都无法确定。交易的目的是嫌取差价，而这个差价是现在价格相对于未来尚未出现的价格而言的，是个未知数。价格以趋势方式运行这个假定说明价格是有限已知的，这和前面的未知的结论相矛盾。
价格以趋势方式运行既是一个追溯历史的统计学概念，也是量，个视觉直观的概念。越势的岀现与操作尝试的关系见表6-12。对于进行一次具体的操作根本就不知道我们会站在哪一个表格内。
表6-12
2，市场价格反应一切
市场价格反应一切。这个假设本身也不包括时冋。而市场价格对事件的反应是随着时间逐渐得到反应的。对于历史规律的整体来说。市场价格反应一切是对的。对于具体时刻的现实状况和未来状况，价格也在反应事件，但是谁也不知道现在的价格是部分反应、过度反应还是刚好完全反应这一切的。对于当前状况只可能是其中一种，但是我们都不知道是哪一种反应。对于价格反应一切，反应到什么程度算合理谁也不知道。因此该假设也无法在K线中准确运用。
3，历史会重演
历史会重演虽然包含了时间，但是重演至少是对两个时间段的比较而言的。因此此假设对于单个时间段或者单个时刻依然没有意义。
完全相同的历史重演是没有的，只有相似性。这个相似性的代表是周期，未来是以大周期还是以小周期相似谁也不知道。既然趋势不知道起止点，那么周期也没法知道起止点。既然历史只有相似，那么现状和过去总有不同，这个不同对于具体操作来说就是最大的障碍。
综上所述，基于三大假设建立的技术分析理论在包含了时间横轴的K线图中的应用效果是很有限的。
二、投资者心理的内在缺陷
投资者的个性和偏好对认识市场有很大影响，在应用技术分析理论分析市场和进行资金管理过程中也有很大影响。投资者的个性和偏好是看不见換不看的，表现时而稳定、时而不稳定，因此作为投资核心的人是个不太存得住的环节，因此投资成功其实是很难的。
从对投资者心理的影响可以看出，投资者只有自己尽可能全面地认识市场，以及建立适合自己的交易系统才能赚钱，如果使用别人成功的交易系统就必须认可和内化别人的理念，能适应地执行别人的理念才能赚钱。而这一点很焼做到。
人趋利避害的本性偏好导致了对现状认识的偏差°当投资者对市场变化无能为力的时候，就会出现删除不利信息的心理保护举动，这就直接导致判断和市场的脱节。人有维持心理稳定的惯性。变化大多是痛苦的，投资者坚持原来的看法就会与市场变化后的实际状况相脱节。
未来的不确定性引起心理的不确定性。并不断地擔环刺激。很容易造成投资者心理混乱。对心理混乱的包容和忍耐程度就是投资者心理承受能力的强度。每个人承受力的适应层次是不同的，超过了这个层次。失败马上就会来临，例地部分投资者能适应3万。到达30万就城了，而另一部分投资者能适应3000万。李嘉诚能适应30亿的波动，如果给他3万亿他也要疯掉。未来心理活动是多向性的，而且是不断地循环和累积的，心理混乱是必然的。
盈利心理也一样必然崩溃。任何人都有心理承受极限，只要一个方式顺利地赚钱，那么迅早有一天资金会达到投资者的内心疯狂或崩溃的极限。这个时候投资者表现出自信心的彫胀，对风险的漠视，对原有规则的无节制变通，导致在交易中出现大幅度亏损甚至回归原点。解决问题的方法：L认识自己的心理承受力，当盈利接近的时候主动离开市场去拓宽承受力。2。把盈利用干自身必要的用途。3。当投资者觉得既不能拓宽心胸又没什么地方可以处理盈利的时候・采取一条永无止境的路途——慈善。这条路能花光你所有的钱，而且绝对是正途。
操盘手是没有监管的，一个没有监管的个体必然会过度地自由而疯狂，疯狂必然导致灭亡。
三、资金管理的内在缺陷
资金管理是通过机会的成功率和报酬率以及投资者的偏好确定的。技术分析本身的缺陷和风险偏好难以定触，造成了资金管理的先天缺陷。
个人的生活压力、生活成本、资本获得压力、资本的成本等都会对资金管理造成影响。失败只需一次就终结了。而成功有无限次持续的资金压力。
四、能力达不到理想的缺陷
所有交易模式中的数据无法达到准确的统计学结论。对于散户来说仅仅是经验型的意义。即使理想的交易模式符合了市场的统计学意义，在现实的交易中，对于散户投资者来说也不可能达到统计意义上的操作和评价。因此，散户在毎次操作中都是本着自身对市场的认识，最大限度地发捧自身的认识和能力去求得生存。有多少人能生存呢？这个很少，在第一章中已经描述了。从统计学上来说，散户基本上就是死。期货如此，股票如此，楼市如此，生活亦如此。作为一个个体，你有权力挣扎，但是你没能力反抗。多数都得死，没得选择，你只是在不断地努力之后，幸存概率大一点而已，也只是大一点而已。从1%提高到2%。
任何方法都不能准确预测市场的顶部和底部，以及行情的持续时间。所以过早或过晚地买入卖出是常态，其缺陷见表6-13。投资者对此没得选择，只能接受，只能尽可能地去接近合适的时间价格点进行操作，要以平常心对待。对待这种没得选择的情况可以用设置止损和及时止损来部分解决。
表6-13
五、交易系统缺陷的解决方法
交易系统每个部分内在的缺陷只能用止损来解决，不能用控制来解决。交易系统各部分之间的联系的缺陷只能用控制来解决，不能用止损来解决。同时参考第一章第五节的死因分析。
六、交易系统的演变和修改
每一个成功的交易系统都只能达到一定尾次的成功。但是，当投资者对市场的认识、投资者个体心理活动、资金管理模式三个方面中的一个方面发生的变化超过了一定的限度，交易系统就会表现出不协调。交易系统的不协调不足通过学习发现的就是通过亏损来发现的。一般都是通过亏损发现的。这个时候需要重新评价和修改交易系统。
