随便问哪个交易人让好交易更上一层楼的两个因素是什么，他或她一定会回答：“交易量和波动。”的确，我们交易人会找准一个股票或其他金融工具，然后准确领会到供应或需求的爆炸性变化带来的价格反转，从而获得大笔利润。我们都通过评估交易量来衡量这些变化情况。
交易量就是在一定时间段内交易的股票或合约数量，其最简单的功能是，图表上的交易量条会让交易人马上知道股票受追捧或冷遇的程度，无论股票或期货合约在何时运行都能显示。复杂一点的情况就是，爆炸式或收缩式的交易量活动会提示我们趋势反转、入场决策验证、反映持续形态的健康状况，并成为管理和退出交易的有利决策支持工具。将交易量信号和其他价格行为和图表指标提供的信号结合使用，会给我们提供进入、退出和管理交易的可靠根据。
在下面的讨论中，我们会探讨交易量在决策辅助上的强大作用。随后，我们会看看交易量发出的八种声音，解读其在日交易、波段交易和头寸交易中提供的信号。
交易量工具
用于图表的大多数指标都衍生自价格，例如被称为随机指标的超买和超卖摆动指数、平滑异同移动平均线和相对强弱指标，都出自于价格行为的统计运用，但交易量是独立于价格运行的变量，这对我们交易人非常有利，为我们提供了价格之外的重要市场信息。
总体说来，交易量信号传递了两种信息之一：首先，如果交易量的动能和速度与价格运行对应，例如价格向上突破时交易量大，即表示价格运行可靠，我们就说交易量验证了价格运行；其次，如果交易量动能与价格运行不对应，就提示我们潜在的价格行为可能会失败，例如，价格突破上限而交易量萎靡，则价格可能很快回调或回补。
我们大多数人都用制图软件包，交易量会显示为一系列长条，或一条柱状图，位于特定时帧里每个条状图或蜡烛线图的底部。一些交易人希望交易量与动能联系显示，我们本次讨论中会将交易量以标准的柱状表示，同时应用动能指标(稍后解释)。
在每个图例中，你会看到反映在交易量上的简单而作用巨大的指标——能量潮，你还会看到20天、50天和200天(简单)移动平均线，以及相对强弱指标或随机指标(慢)。同时请注意作者主要交易股市，以下内容会主要指股市交易，其他的交易工具也使用同样的原则和信号，因为交易量衡量人的参与度，与价格无关。
能量潮指标
能量潮是最简单和最可靠的交易量动能指标的代表，大多数制图软件包都有，也可以与蜡烛图、摆动指数和其他制图工具结合使用。能量潮最初是由葛兰碧开发的，其将交易量与价格变化联系起来，一般就是位于交易量条上面的一条线。能量潮是不断变化的一个总量值，随着对应价格条或蜡烛线收盘高于前一收盘价而上行，随着股票收盘价低于前一收盘价而走低。
能量潮按照趋势方向运行，根据伴随价格运行的资金流进或流出而动。因此，如果你的股票在稳定的上行趋势中上涨，只要买盘持续，能量潮也会走高；反之，如果股票在下行趋势中下滑，只要卖盘持续，能量潮也会下跌。
能量潮也会先于价格改变或反转而动，显示出看多背离或看空背离(背离表示能量潮和价格反向运行)，这就提醒你注意进出交易，如果刚好出现价格随机指标背离就特别有深意了。充分解释能量潮的工作原理不在本次讨论范围之内，深入了解能量潮请阅读葛兰碧的著作《获得最大利润的每日股市时机新策略》。
交易量在说话：说什么了?
以下的指导可以表明量价之间的关系会给未来价格走势提供预示信号，但也请明白这些技术信号不是灵验的水晶球，不过有很多时候，量价走势显示的验证和警示能够对入市、退出和资金管理策略提供宝贵信息。
1.交易量提前伴随价格而动。如果股价在上涨趋势(最高价和最低价都上涨)环境下走高，那么大多数的条状图或蜡烛图中，最大交易量和平均交易量会跟随价格走高。但别忘了，虽说不是每次蜡烛图上涨都有同样大的交易量带动，但交易量应该保持稳定的动能。随着需求消耗掉有限的供给，交易量稍稍下降，可能不会减缓价格的动能。
图8-1是微软公司在2006年7月底、8月初时攀升进入上涨趋势的情景。趋势反转实际发生在6月中旬，下行的交易量让位给了上行的交易量，注意能量潮是怎么反转的。8月中旬，强烈的需求推动微软沿趋势方向走高，9月、10月和11月都有新购买者加入，有力的交易量增势促使这个软件巨人迅速达到四年内的最高价。无论是日交易人、波段交易人还是头寸交易人都从巨量交易促发的稳定上涨趋势中获益。
2.下拉时交易量从低到平均水平应看涨。如果股票在上涨趋势中以水平持续形态有规则地下拉或盘整进行回调，交易量也应该收缩，这表明股票稍事休息，但状况良好。图8-1里在六月中旬到11月的上升趋势中微软交易量随下拉或回调而收缩。上涨时交易量放大，同时盘整或下拉时有规则的缩小都表明上涨状况良好。
图8-1微软公司
3.下拉时交易量高应看跌。如果是上涨趋势，而你看到下拉时交易量增长(比上次上涨时还多)，就表明市场参与者之前是急于买入，现在则急于卖出，形成巨大压力，股票可能迅速急跌。
图8-2是辉瑞公司的日图，注意三月中旬交易量的变化如何导致了趋势反转。该公司在一月、二月和部分三月间走势漂亮，超过了20日均线，但三月中旬的下探中交易量巨大，提醒交易人和投资者这次下探可能会演变成反转。果然，辉瑞落入随后的下行趋势，注意能量潮在当时如何随卖盘增加而波动。日交易人、波段交易人甚至头寸交易人只要立场正确就会在下跌趋势中大量吃进股票。
图8-2辉瑞公司
4.交易量疲软而创出新高应看低。前面讨论过，如果市场继续在确立的上涨中创出新高，交易量应该保持健康增长速度。因此，如果市场出现新高而交易量疲软、较低，就表明趋势可能准备调整或反转。记住，交易量衡量的是市场玩家的热情程度。价格上涨而交易量低落表明缺乏新买主，没有热情就会导致恐慌，如果无法验证价格上涨的话，特别是超买市场出现新高的情况下。热度不足很明显时，上涨很快就不能保证了，恐惧心理就滋生，卖盘大量的供应就会让股票下跌。
图8-3是美国铝业公司的日图，这家科技公司在2006年4月25日创出新高，达到35.95美元，但交易量却不大，而且幅度拉伸过大，远远超过20日均线。注意我在图中画了14日相对强弱指标，用以表明能量潮和动能指标往往形影不离，其相互关系可以强化买入或卖出信号。(相对强弱指标低于30就表示超卖，高于70就是超买)
图8-3美国铝业公司
美国铝业不仅与20日均线相比来说超买了，而且相对强弱指标猛涨到88，这也是超买的表示。与低交易量相反的高价就是在向多头波段交易人提醒赶紧将利润落袋为安，日交易人则搜索随后交易情况，站到空头一边。
5.价格猛进+交易量爆发=下跌迫在眉睫(看空)。平常我们都会说：“涨的都会跌”，这话在估价上也同样适用。疯狂而让人欣喜的交易量推动的股价火箭式或一发冲天的增长，往往很快就筋疲力尽。
图8-4显示投机卖盘促使MGPI公司的价格在6周内翻了一番。石油价格猛涨时，这家替代能源公司的股价也成为近水楼台，2006年5月11日走出新高36.08美元，形成的蜡烛图称为“高波”(小实体，上下影线很长)，再加上交易量爆炸、4个点日内幅度(交易量和波动)，结果就非常令人费解了。注意相对强弱指标并未随价格走势创出新高——看跌信号，能量潮也下拉。看多的波段交易人很可能在当日收盘前就获利离场了。喜欢高风险(股票虽然有问题，但还是处于良好的上涨趋势中，此时的空头风险就很高)的活跃交易人当然会在最后几天的下跌中寻机买空入场。
图8-4MGPI公司
6.市场混乱+交易量放大=看跌。如果市场已进入上涨趋势，然后盘整了一段时间(相对于显示的时间段来说)，交易量稳步增长而价格却没有突破，可能表示市场力量分散，股票可能很快转而下跌。
图8-5是桑达克斯公司的日图。这家房地产巨人冲出底线后在2006年9、10月上涨，但在10月中旬未形成新高，随后价格开始起起落落，下探至20日和50日均线之下时交易量巨大而稳定，这就表明卖家在放货，在最后一次稍稍努力再次走高，仅仅冲高过54美元后就开始下跌，最终向空头投降。看看这个最高价时的摆动指数(居中级别，超买是指低于20，超卖是超过80)和能量潮都达到最高值，然后下滑，而摆动指数刚开始走低时桑达克斯股价就下落。波段交易人应该利用该最高价获取多头利润，或者至少在该公司当8跳空下跌收低或的第二天一早退出。一旦桑达克斯跌落20日和50日均线时，波段交易或日交易空头当然乐见股价走低。
图8-5桑达克斯公司
7.卖盘冲顶+高交易量=即将出现低价或可交易的底部。如果市场处于下跌趋势(最高价和最低价都下跌)，而且卖盘出现最大值，交易量巨大，价格可能反转向上。交易量巨大表示不少看多的交易人和投资人大批抛盘，卖盘达到最大值，特别是如果股票遇到上一个价格支撑线，一般随后就会出现上涨——无论是一时还是真正的反转。这个信号非常有效，向空头表明该平仓了，而且最好行动迅速。如果股票从一个历史低点反弹，空头的平仓再加上新卖盘会让股票很快走高，最好就是趁早平空仓，别被围堵住。
图8-6是康菲石油的日图，这家石油天然气公司在8月从近期高点70.75美元，在2006年10月4日下跌到最低点54.90美元。10月低点之前的几周，交易量巨大，因为石油价格低落让忧心忡忡的投资人释放了亏损的多盘。当然，空头也在平仓，而新买家很可能开始一点点买入。
图8-6康菲石油
8.反复试探重要低位+交易量低迷=看多。如果市场位于下跌趋势，并且反复测试一个重要低点，同时交易量很小(想想双底形态)，就表明市场还不恐惧，卖盘压力不足。想到市场的老话“在交投清淡市场别看空”，就知道这种形态表示市场跃跃欲试，隐含着下跌趋势可能很快在大盘交易下反转上行。
图8-7中的这个信号很明显，越洋公司在这个日图中于2006年8月形成了双底形态，交易量在第一个最低价后逐渐降低，买盘乏力。市场在8月31日再次经受住了试探，交易量仍然很低，空头在9月1日被挤压，但石油的价格还位于最低价，帮助越洋公司股票跳空上涨。这个双底形态(W型)很常见，而且很多时候如果卖空意识到股票会抬头(至少是短期)上行，价格会跳空上涨。注意越洋公司并未对再次试探时的价格下跌有所反应——积极信号，能量潮也在8月31日形成看多背离。
图8-7越洋公司
如果价格支撑线在再次试探时并未跌破上一个最低价，那么空头波段交易人就要尽快平仓，避免在反转发生时被挤压，同时要建立看多仓位，日交易人可以利用再次测试站到看多一边，头寸交易人应该等到，上行趋势建立后再入场。如图所示，越洋公司在冲高后经受了三次波动下拉，这就会淘汰很多头寸交易人，他们在越洋公司11月上旬突破上行前就匆忙入场了。
首要原则
你知道，有力的价格趋势，无论长期趋势还是短期趋势，在量价齐涨和齐跌时就会产生并持续。如果交易量与价格背离，价格一般会跟随交易量的走向。无论什么时候只要你不非常确定主导波动情况的情绪(看涨或看跌，贪婪或恐惧)，就在更短的时间段内看看股票图，这样一般就会理清交易人的实际动机。例如，日图里如果有一个蜡烛条走出天量，可能就是因为早间密集卖盘、午间价格反转，接着密集买盘，然后空头午后平仓而导致的。
这些简单而让人信服的原则赋予了交易量指标的力量。增添交易量动能指标，如能量潮、蜡烛图信号、移动平均线和随机指标，你就有了强有力的一套组合信号，增加了确立和进入交易的胜算。
一旦进入交易，交易量信号就可以是一个资金管理工具，提示你未来可能的趋势变化或反转。无论你是日内交易人、波段交易人还是活跃交易人，就让交易量及其所说的话告诉你其预示的未来价格走势!
