老张投研：它们，被错杀了！
马暴雷持续，今天小家电的代表龙头之一，九阳股份开盘快速被锤，直接封死跌停，并且卖单持续增加，后面估计仍会有较大的调整空间。
从基本面看，公司也没有出现大的问题，唯一的还是业绩，和茅台被锤差不多。昨日晚间，九阳股份发布2020年三季报，前三季度实现净利润6.44亿元，同比增长4.23%。尽管利润依然是增长的，但这样的增速显然没有达到投资者的预期，直接捶你没商量。
作为低调的小家电龙头，九阳股份股价今年以来最高上涨幅度超80%。但这个公司老张一直在跟踪，也是比较看好的企业，这里就简单的说一下这个公司。
九阳靠豆浆机打开品牌知名度，但目前豆浆机营收占比在不断下降，其它小家电破壁机、电饭煲等开始放量，这也正好赶上小家电爆火和电商发展的好时候，这也是被机构投资者看好，支撑股价强势的重要原因。目前公司净利率在10%左右，这在制造企业中还是比较强的，基本上要高于美的。
资金看重九阳的另外一个重要的点就是ROE，也就是净资产收益率，2019年高达21%，且近三年来呈现持续攀升趋势，这样的收益率也是相当棒的。
根据ROE拆分，老张进一步研究发现，影响ROE的因素净利率、资产周转率基本上平稳或小幅下滑，但权益乘数也可看做杠杆系数在攀升，所以公司ROE的增长是靠不断加杠杆造成的。
这就说明，公司开始不断使用债务杠杆来增强盈利能力，但公司却是通过增加应付款等实现的，这个是没有利息压力的，这也显示了公司对上游强大的控制力。等等，其它更详细的数据这里不再多说了。
所以，整体来看，老张还是比较看好九阳，目前持续调整后也许提供了不错的机会。
对于市场，老张在昨天《大事不妙》一文中，也提示了白马还会出现暴雷情况，今天九阳就出现了，估计后面还有。另外，也强调了光伏以及工程机械这些确定性强的赛道的低吸机会，这些也很明显是被错杀的，这个在前面的文章中也多次提到过。
现在来看这些领域也成了反弹急先锋，光伏上通威股份、晶澳科技、迈为股份、福莱特大幅反弹，工程机械上恒立液压、艾迪精密、浙江鼎力也企稳大幅反弹，筹码交换后，这些品种依然会成为资金抱团的对象。
所以，在市场调整中，最应该考虑的是企稳后哪个领域反弹最快，哪些地方确定性强，机构资金也是这样来调仓的。
另外，像近视防治赛道欧普康视，也明显强势很多，几乎都要创新高了，这个前面还有粉丝感到悲观，现在形式明朗了许多。所以，如果你真的深入研究这个行业，会发现这才处于渗透起步阶段，安心睡觉就可以了。
在投资上，盯住几个好赛道的标的就可以，频繁切换的成本会很高。
苹果无线耳机
消息称，苹果计划明年发布两款无线耳机：第三代入门级AirPods和第二代AirPods Pro。
AirPods：苹果计划在明年上半年推出入门款AirPods，立讯精密和歌尔股份有望获得新款无线耳机的大部分订单。新款入门级AirPods设计将与当前的AirPods Pro相似，耳机柄缩短，可更换耳塞，苹果还希望延长电池续航。
AirPods Pro：苹果计划取消耳机柄，使其变得更加紧凑，测试中的设计具有更圆润的外形，可以更加贴合用户的耳朵。
从市场来看，无线耳机绝对是近两年最热的消费电子产品之一，其销量呈现出连年爆发式增长，而AirPods也已成为近年来苹果成功的产品之一，今年第二季度苹果可穿戴设备、家居和配件部门（包括AirPods）收入为65亿美元，比两年前增长了70%以上。这也成就了歌尔和立讯这样的代工厂。
随着苹果无线耳机新品的推出，以及苹果12不再附赠有线耳机措施，其AirPods销量有望继续呈现爆发式增长，这也基本奠定了歌尔和立讯未来业绩的确定性，近期大资金依然在不断增持歌尔，也可看到公司的稀缺性。其实，对于歌尔，老张早在以前的文章中多次提到过，这样的公司回调就是机会，耐住性子的盯着做就行。
巴比食品：刚上市的一家企业，其实就是卖包子、馒头，开连锁店的。但是最近却得到了机构资金的追捧，公司尽管是卖馒头等，但这么大体量下能做到超过30%的毛利率也是相当的强悍，公司供应链、物流、成本控制体系特别健全，能保证公司持续的扩张获利，这也许才是资金看重的。
A股是个不断收割散户的过程，老张粉一定要通过增强投研能力和把握市场脉搏的能力来武装自己，这也是老张投研一直在做的！
坚持好公司，睡觉才踏实！欢迎留言区交流！
