股票价格反映人们对公司未来发展前景的预期，因此价值评估首先要对公司经营和财务状况进行合理的预测，而合理的预测必然建立在对企业历史经营和财务状况分析的基础之上。尽管实际操作中公司的战略地位、业务及赢利模式等至关重要。
图2-1 财务分析与绩效预测
上市公司的财务信息主要来自其历史财务报告，标准的财务报告包括资产负债表、损益表、现金流量表和会计报表附注等内容。资产负债表表明企业在某一时点所拥有或控制的经济资源、所承担的义务和所有者对净资产的要求权。损益表把一定期间的营业收入与营业费用进行配比以计算出企业的净利润，反映企业生产经营的收益和成本耗费情况。现金流量表是以现金为基础编制的财务状况变动表，反映企业一定期间的现金流入和流出。
图2-2 基本财务报表
合并财务报表
合并财务报表是以母公司和子公司组成的企业集团为会计主体，以母公司和子公司单独编制的个别会计报表为基础.由母公司编制的综合反映企业集团财务状况、经营成果及现金流量的会计报表。合并会计报表能够提供反映由母子公司组成的企业集团整体经营情况的会计信息，有利于避免一些企业集团利用内部控股关系粉饰会计报表情况的发生。中国证监会规定上市公司必须披露合并会计报表，我们对上市公司的价值评估也以合并会计报表为基础。
少数股东权益、少数股东损益随着合并财务报表而出现。少数股东权益反映除母公司以外的其他投资者在子公司中的权益，表示其他投资者在子公司所有者权益中所拥有的份额，在合并资产负债表中单独列示。同样，少数股东损益反映除母公司以外的其他投资者在子公司中的损益，表示其他投资者在子公司税后利润中所拥有的份额，在合并损益表中单独列示。
财务报表间的勾几关系
资产负债表、损益表和现金流量表这三张报表之间存在严格的勾几关系，现金流量表可通过对资产负债表、损益表每个项目进行分析和调整的基础上编制。图2-3在简化的情况下直观反映了这三张报表之间的关系。
图2-3 财务报表间的勾几关系
