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股市大盘未来机遇:期权有投资组合策略

2019-08-17 17:17:14  来源:实战看盘  本篇文章有字,看完大约需要4分钟的时间

股市大盘未来机遇:期权有投资组合策略

时间:2019-08-17 17:17:14  来源:实战看盘

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期权有很多复杂的投资组合策略,也有一些策略相对简单,容易理解,而且运用起来同样可以发挥很强大的功能,这主要包括基础策略和组合策略。基础策略由一种期权构成,包括买入看涨期权、买入看跌期权、卖出看涨期权、卖出看跌期权;组合策略一般由两种或两种以上期权构成,两种期权的组合策略又有买入跨式组合、宽跨式组合,卖出跨式组合、宽跨式组合,买入牛市套利组合,买入熊市套利组合等。

由表5—1可知,以上策略的成功使用有一个共性条件,那就是必须对市场运行方向有事先的正确研判,没有这个前提,一切理想化的策略都是空谈。任何期权策略都是建立在对市场未来走势预期的基础上,如果未来走势符合预期,那么事先设定的策略就能奏效,可能实现预期的收益。如果未来走势不符合预期,那么策略就失效,必然造成亏损。

表5-1期权基本策略表

表5-1期权基本策略表


在金融市场,期权应该是最容易产生短期暴利的品种,在行情急剧变动时,可能在短时间实现成百上千倍的收益。有这样一个实际案例:在2015年6月29日〜8月26日两个月时间里,上证50指数下跌了37.47%(2997~1874点)。期间,一张上证50ETF8月沽2750期权合约从最低1元涨到最高10900元,上涨了10000倍!因此,期权也被视为基于精准研判的“彩票”,其杠杆之高是任何股票与期货品种都无法比拟的。可以说,股指期权操作成功产生的暴利是对大盘研判能力的最高奖赏!

大盘三重研判法有另一个重要应用,就是用于指数化投资基金(包括指数增强型基金),有助于操作的精细化。对于从事证券投资的私募基金和公募机构,如能采用一篮子股票的操作方法进行指数化投资,并依据合理研判波段性主动操作,就有可能规避个股的非系统风险,而且市场资金容量极大。

全球指数基金翘楚、美国先锋基金的创始人约翰•博格尔,早在1974年就开始推行以指数为基准进行投资的原则。在成立之初,基金规模只有110。多万美元,经过许多年的发展,先锋集团成长为美国第二大基金管理有限公司,其股票指数投资部一共管理全球2万亿美元资产,整个部门员工却只有70人左右。由于管理支出少、工作效率高,先锋指数基金的管理费用非常低,仅为0.25%,这种基金公司主动让利的方法,对投资人无疑有着较大的吸引力。

关键字: 证券上证50股市
来源:实战看盘 编辑:零点财经

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