资产倍数法
与收益倍数法对应的是资产倍数法，即认为企业价值或股权价值与企业的资本量相关，价值被看做是资本量的一定倍数。使用资产倍数法较为简单，只需要根据可比公司的数据确定目标公司乘数。乘数与目标公司资本量的乘积即为对公司股权价值或企业价值的评估值。
常用的资产倍数法有市净率法和企业价值/投资资本倍数法。
市净率法
在市净率法中，认为股权价值为其账面净资产的一定倍数，计算方法如下:
市净率=股权价值/净资产
在使用市净率法时:股权价值=净资产x市净率
在使用市净率法时一定要谨慎地注意以下问题。
使用净资产作为计算乘数的基础，忽略了资产创造收益的能力对股权价值的影响。
账面净资产受企业会计制度影响很大，不同企业之间的可比性较差。
账面净资产是采用历史成本核算的，它与资产的真实价值可能相差很远。
账面净资产无法说明企业运用财务杠杆的水平，当可比公司与目标公司的资本结构存在较大差异时可能会导致错误的结论。
企业价值/投资资本倍数法
另一种资产倍数法为企业价值/投资资本倍数法，使用企业价值和投资资本来计算乘数。
企业价值/投资资本倍数=企业价值/投资资本
与其他使用企业价值的方法一样，在使用企业价值/投资资本倍数法时还要对付息债务、少数股东权益等其他投资资本的价值进行调整，以得到股权价值。
和市净率法相比，企业价值/投资资本倍数法具有以下特点。
在投资资本中包括了付息债务、少数股东权益等其他资本来源，从而使不同资本结构的公司之间具有了更大的可比性。
投资资本是所有投资者投入资金的总额，反映了企业为创造收益而运用资源的真实水平。
与市净率法一样，投资资本也是采用历史成本核算的，而且投资资本倍数法也无法反映企业运用资产的能力。
