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实战讲解鼎晖投资是如何管理基金投资得?

2019-11-21 22:27:28  来源:经典私募案例解析  本篇文章有字,看完大约需要5分钟的时间

实战讲解鼎晖投资是如何管理基金投资得?

时间:2019-11-21 22:27:28  来源:经典私募案例解析

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鼎晖投资基金管理公司(以下简称鼎晖投资)成立于2002年,由全球60多家知名投资机构,如斯坦福大学基金、新加坡政府投资公司、苏黎士投资集团(Capital Z)、国际金融公司(IFC) 和英国3i等出资成立。从2002年第一只基金的1亿美元,到第三只基金的16亿美元,包括后来分拆出来的鼎晖风险投资,鼎晖现在一共管理的基金规模超过30多亿美元。

实战讲解鼎晖投资是如何管理基金投资得?

鼎晖投资的管理团队源于中国国际金融有限公司(CICC)的直接投资部,他们从1995 年起开始合作,现已逐步发展成为拥有50多位专业人士的管理团队,在私募股权投资、风险投资和地产投资等方面都具备丰富的国内国际股权投资和资本运作的经验。在亚太投资峰会“Top Capital 2009中国投资之最”中,鼎晖被评为获“年度最佳PE投资机构”,鼎晖投资合伙人吴尚志先生被评为“年度最佳投资人”。

2005年之前媒体对鼎晖的形容中,“傍大行”的出镜率很高,这是因为成立初期,由于资本市场不够完善等诸多原因,鼎晖只能走一条“傍大行”的发展之路一凭借本土管理团队的人脉资源和专业能力寻找和发现目标企业,然后联合摩根斯坦利、高盛等国际投行共同投资。

譬如鼎晖联合摩根斯坦利投资了蒙牛乳业、永乐家电、南孚电池和山东山水集团;联合高盛投资了分众传媒、双汇集团和皇明太阳能,联合新加坡政府投资公司投资了雨润食品、李宁体育和速达软件。“鼎晖+国际投行”的组合,保证了鼎晖所投项目在海外IPO上市的成功率,也迅速提升了其自身的影响力。

不过,自2005年以来, 鼎晖已经成功从“傍大行”之路跳跃出来而转变为独立投资。鼎晖成功转型的原因在于,一方面在 “傍大行”过程中积累了丰富的业务经验,另一方面随着中国经济的崛起,中国市场成为全球PE瞩目的焦点,国内机构的本土化优势得到进一步发挥。

此外,从鼎晖的发展历程看,作为中国第一家以有限合伙制运营的私募股权基金,鼎晖发现企业遵循的三个原则也是其发展助力:一是企业所在的行业有持续的增长力;二是该企业能在竞争中站住脚,企业是经过充分竞争后的幸存者,其商业模式已经得到了证明;三是企业要拥有完整的管理团队并且距离上市目标已经是八九不离十。

从鼎晖在中国的投资案例看,消费品行业是其投资的重点,这源于中金公司直接投资部时期的投资思路,偏好侧重于投资中后期的成熟企业,但又无法涉足受政府严格管制的行业,因此消费品企业成为其上选。不过随着募集资金规模加倍扩张,鼎晖关注行业相应变大,在房地产、新能源、医药、媒体、金融业也均有所投资。

截至目前,它投资了蒙牛乳业、李宁体育用品、双汇食品、百丽女鞋、分众传媒、LDK太阳能、九阳小家电、俏江南、汉庭酒店和现代牧业等十多个中国知名品牌企业,其中多家已经成功上市,为被投资企业创造了巨大的价值并取得了良好的投资回报。2008年6月,鼎晖获得社保基金20亿元投资,标志着鼎晖实现了向国内顶级PE的跨越。在新一轮的VC和PE热中,依托本土化优势,鼎晖很可能成为国外大行依傍的对象。

关键字: 太阳能分众传媒
来源:经典私募案例解析 编辑:零点财经

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