价格能量在多空双方都急剧增加，但是不同群体的操作动力驱动着内在的发展趋势。贪楚增加股票上升的力量，而恐惧的痛苦则导致下跌。每一个趋势方向都表现出特定的走势特征，从而形成不同的形态类型。也就是说在非常活跃的行情中，不要简单地把一个走势图反转过来预测价格运动。但是价格波幅收缩行情中的较小脉动背离上升或下降趋势的程度要小。在这种情况下，公众从交易价位进出的操作行为更为理智一些。在这些区域的较小程度的贪婪和恐惧行为的效果看起来是一样的。交易策略的实施过程中要考虑上涨趋势和下跌趋势之间的区别。股票下跌时比上升时的幅度更大，速度更快。成交量的增加引起上涨行情，而行情下跌时则是因为自身的压力造成的。贪婪燃烧的速度比恐惧消耗的速度要高，所以恐惧感的消除是需要较长时间的。恐惧诱发恐慌性抛传的可能性比贪婪诱发非理性买入的可能性要大。动量交易者在新高位置躲避快速回补的风险，但是价值派投资者通常在新低位置表现出很强的耐心。
很多活跃的交易者从来不进行卖空操作。长期牛市造成的上升空间给那些没有利用防御性投资策略的做空者以痛苦的教训。而且在拥有股票之前就卖出股票的深奥慨念使那些逻辑知识缺乏的人很困惑，虽然这种方法也是遵.循共同的操作策略，低买高卖。
在长期行情中操作成功取决于能否调整操作计划，适应不同的交易情况。很多模式周期会阶段发出卖空获利的机会。就像长线投资一样， 这些投资计划按照趋势-波幅轴线取得一致。经典的投资策略是在验证整理范围内过去高点时卖出，在下跌动量行情中，使用熊市回升进行低风险的介入。聪明的波段交易者也关注几个时间周期中的ET变化情况，并通过3D技术构建利润。
直接介入交易的出现使短线交易操作获得了革命化的进步。多年以来，券商依靠盘存处理低效产生的延误，使很多普通投资者不能利用很多优秀的交易机会。此时，波段交易者在卖出时必须要忍受缓慢的服务和长时间的电话通讯才能得到许可，借到股票。新的操作界面现在能够实时地显示可用股票数目，而且现代化的ECN系统在人们下单价格比当前的内部竞价高时，能够实现快速捏合。一旦这些订单被接受，波段交易者就可以像管理长线交易一样地管理短线操作。
波段交易者在较大的牛市行情背景内实施卖空操作。虽然通常的持股时间较短，但是一定不要低估公众推动现代股市运动的购买力度。在对预定的操作进行走势图分析时，一定要使用3D看图技术来分析主要的指数。要避免在靠近主要的行情支撑位短线销售。也要记住，随着回落的发展，指数方向的改变频率将增加。在一个Nasdaq的5分钟走势图上扩张的下跌行情对于短线空头来说很少是一个安全的操作环境，除非他们在一个非常狭窄的操作窗口中进行操作。
趋势的形态取决于他们的具体时间周期。对于持续的几根价格线或数天的回落行情，波段交易者完全可以做空操作。但是这种短暂的交易要求计划非常细致。要观察其他周期的走势情况，避免发生趋势相对性错误，并认真分析模式，选择最佳的切人点。一旦一个下跌行情启动，买方就没有了，这使投资者更加难以操作。等待出现回抽再介人，或者在突破前窄幅价格线位置确定一个交易价位，获得更多连贯的数据。在一个S/R障碍位形成的经典收敛行情为短线交易和长线交易提供了一个强有力的工具。
逆趋势的短线操作需要高超的交易技巧。首先应该在下跌趋势和整理行情中培养获利交易的能力。在上升行情中的中期下跌能够带来相当出色的利润。但是内在的购买能量使安全操作的范围仅仅局限于少数几个形态明确的投资机会。在这些模式中，新股民常常过早卖出，失去进一步的操作机会。
交易经历的增长迫使投资者必须增加耐心，等待完美的反趋势机会的出现。当下行突破，要从一个S/R水平到下一个水平实施卖出操作。这要求操作应具有防卫性，测算要精确，获利之后马上了结。在出现一个强劲上扬趋势以后，要利用斐波纳契级数线工具确定38%、50% 和62%的折返水平。对于日交易时间，水平S/R线和布林带极值进行交叉验证。动作要迅速，不要拖泥带水。有时，这些回抽行情会转变为长期的趋势变化形式。例如，穿趑62%折返水平线的一个急剧突破发出的信号说明这第一个机会可能会失败。如果突破长度更短，持仓到100%的量度水平。
牛市行情和人们贪婪的行为存在于200天移动平均线之上。而熊市和恐惧则存在于下面。这个常用的参考水平能够帮助我们判断时间跨度较大的投资策略遇到的行情从本质上是趋势还是反趋势阶段。位于这个重要的平均线之上的上升行情能够吸引大量的买方力量，而低于这个水平的回落则吸引更多的卖方。三天以内的波段交易者在这种大范围的行情中可以不必认真考惠就可以实施做多和做空策略。但是，长期价位交易者必须实施防御性的策略，如果他们耍按照这个重要的平均线介入操作，操作必须精确。在这种持股周期中，可以尝试利用经典的趋势跟踪方法进行操作。在熊市行情中，出现回抽时卖出，并跟踪它的下跌过程，再停止价位回补,从而锁定利润。在牛市行情中则将策略和方向反过来。
对于波段交易者来说没有公认的像200天移动平均线一样的参考指标。此时应该利用模式周期而不是移动平均线来确定自己操作周期内行情所处的阶段然后利用第一个上升或第一个下降，斐波纳契折返线来精确确定多趋势中的牛市一熊市周期。简单的13日和20日移动平均线是很好的趋势分析指标，但是当它们被突破时不会成为长期阻力位。对于下跌的股票利用50日移动平均线作为中期阻力位。这种常见的设置在日线走势图上能够保证优秀的短线操作，短时间周期比较大的200日移动平均线会遇到更多的验证行情。
某些股票从来不会参加股市大范围的上涨运动，可以一直进行 做空操作, 直到再也没有人注意它们。这些股票规律性的价位出现的交易也为波段交易者提供了优秀的获利机会。在持续性的下跌行情中，最常见的投资策略用于熊市行情中1:升阶段的操作。让股票在一个14天的相对强度指标(RSI) 中达到超买水平。当股价从顶部突出时，在实施操作的走势图下面的一个周期中寻找反转形态的走势情况。如果交易机会在日线上出现时，在60分钟走势图上寻找一个双顶或类似的下降突破形态，并作为操作的参考标准。第13章将对这些短线交易策略进行更为详细的讨论。
短线操作要与短期收敛行情和平共处。这个久经考验的做法以普通投资者的行为为基础。在选择交易价位时要早于、后于或逆向公众的操作行为，以避免遭遇这些令人痛苦的熊市上升行情。下行 价格扩张之后爆发的压缩行情吸引后米的交易者进行卖空时时机很不好。这些振荡行情的开始和结束都很迅速。在上行突破之后，这种行情比通常的回抽持续的距离更远，因为市场中多方占据优势。需要记住的是，短期的收缩顶形态是可以利用的最好的卖出价位。在下跌趋势中，短线操作能够把上升行情推进到一定的位置。进一步的上升才需要真正有力的推动,
在下跌行情中追跌像在上涨行情中追涨一样可 以造成损失。内部人士通过挤轧会很快堵住自然交易的退出路径，并造成严重的损失。在靠近急剧下跌结束位置人市操作的交易者经验很少，但是恐惧的心理却很多。内在的零星投资者的乐观心态迫使他们更多地在错误时机做空，而不是非盈利的做多操作。他们惊慌之下快速回补，这反面进一步推动了行情的发展，价格线急速攀升。波段交易者应该利用这种内部交易者常用的震仓手法，而不要从中遭受损失。
在回抽后出现的回升中进行空头操作减少风险，增加潜在的回报。当买进力度降低时，在一个挤轧结束时卖出。大多数情况下，单靠挤轧作用不能产生上一个下跌的100%量度的回调。这种情况需要足够的买人力度。这些行情通常在前期下跌量度62%位置之下失败、除非出现了真正强大的做空力量。随着压榨过程的发展，要观察主要的S/R指标.并观察靠近原来急剧上升行情量度为50%和62%位置的回调情况。这样能够揭示优秀的短线机会，而且上涨行情总是很容易发现。
通道和趋势线也提供优秀的短线介入位置。沿着下降的越来越低的高点画一条线，确定这些重要的价位。确保在算术走势图和对数走势图之间来回转换一这些线不是出现在这个图上就是出现在另外一个图上，但是在同一时间不会同时出现在两个走势图上。当价格上行靠近这个线时要认真关注。这条线是否与其他重要的S/R指标或主要的移动平均线汇聚。当价格掉头下行时，价格是否接触布林带的质部?如果是，交叉验证就表示存在着一个潜在的短线操作目标(ET)。
当日短线交易比长线交易需要更高的操作精确性。幸运的是，时间周期因素降低了由于大型投资者参与产生的影响。波段交易者在操作时可以把精力集中在S/R、TM、经典的模式和整理范围价格线分析上。根据实际情况尽可能发现最佳的短线交易目标，但是同时也要控制风险，如果订单没有马上捏合成功，就应该撤单。利用多天的口内走势图作为资料进行3D分析，并且在开市的第一个和最后一个小时要特别注意防御性操作。这些时间段成交量很大，所以常常产生当日交易中的大部分压榨行情。
当进行短线交易时，如果出现意外时要立即斩仓止损，并很快分析错误的原因。应该使用其他级数分析工具来选择聪明的退出方式。当股价接触或击穿布林带底部，但障碍位仍然保持水平状态时，13日和20日布林带就能指出明确的回补区域。锤头和十字星反转K线形态能够预示随后的价位线将背离当前的价位。对于当日短线交易来说，可以使用5-8-13布林带组合形式(见图2-11)，并且，从长线交易退出时，要同样实施价格线扩张分析策略。
