同其他投资一样,技术分析能够帮助投资者更好地预测金价走势的中短期趋势。技术分析的一般理论诸如趋势、指标、形态同样适用于黄金价格走势,但在黄金投资中也有一些特殊的情况,有别于其他投资品。技术分析在黄金投资中的运用如下所示。
中期投资看形态
技术分析的核心是相信“历史会重演”。从黄金历次上涨形态中可以发现一种相似的模式。
第一阶段,基本面向好的方面发展,金价缓慢上涨,但并不为大众关注;
第二阶段，金价突然上涨,在较长时期内保持上涨态势,涨幅大于前阶段，黄金投资逐渐为大众关注;
第三阶段,金价在短期内飙升,市场参与者近乎疯狂,高涨的金价严重压制了实际需求,金价开始大幅下跌。
例如，从1972~1980年，金价就走出了这明显的三个阶段。第二阶段从1974~1978年，金价上涨了22%,尽管上涨形态形成,但是期间涨跌互现;进入1979年，金价单边上扬了57%,1980年金价又近乎疯狂地上涨了102% ,达到850美元/盎司,随后大幅下跌，黄金从此走了20年的熊市。这是比较大的行情,小行情也有同样的模式。2001~2002年金价缓慢上升，到2003年大幅上涨;2004~2005年金价缓慢上升，到2006年初又大幅上升。
大小行情在结束前都伴随着价格短期内大幅提高和市场的极度关注,这是一种信号。
金价大幅飙升的特点是:时间一般不到缓慢上涨期的1/4,但是金价的涨幅却要超过缓慢上涨期的4~5倍。
短期介入看指标
黄金的短期投资有特殊的指标可以参照。
1.美元指数 平时市场上对短期金价影响最大的是美元走势,美元指数与金价在日常波动中甚至具有一定的线性关系。利率、就业指标、通货膨胀率等影响美元的指标同时也是影响黄金的指标。通过对美元的技术分析投资者能更好地判断黄金的介入时间。
2.石油及其他商品价格 历史上石油与黄金保持着大致的比例关系，黄金与铜、铝等资源类商品亦有很强的价格互动关系，它们是一个整体,油价和铜价的升高趋势必然能够拉动金价上涨,在技术面上金价也常常受到油价涨跌的影响。
3.国际政治局势的稳定与否 国际政局越动荡金价就会越高,而很多国际事件的发展是可以预见的，由此投资者可以判断金价。
常用技术指标
1.移动平均线移动平均线是用统计处理的方式,将若干天的价格加以平均,然后连接成一条线,用以观察价格趋势。
移动平均线通常使用3日、6日、10日、12日、24日、30日、72日、200日、288日、13周、26周、52周等,其目的在于取得某段期间的平均成本，而以此平均成本的移动曲线配合每日收盘价的线路变化分析某期间多空的优劣形势,以研判价格的可能变化。
一般来说，现行价格在平均价之上,意味着市场买力(需求)较大,行情看好;反之,行情价在平均价之下,则意味着供过于求,卖压显然较重,行情看淡。
2.布林带 该技术基于这样的原则:价格围绕某一特定趋势以合理的、大致相同的比例做周期性波动。布林带不是按高于和低于某条移动平均的固定百分比来绘制,而是根据收盘价高于和低于其平均值的标准差来绘制。其设计思想遵从了这样的理念:价格波动强烈时布林带变宽;否则布林带变窄。
当布林带变窄,说明标准差变小，价格走势随后会出现明显的变化。如果价格突破布林带,则走势有望持续。这实际上是说，如果价格向上穿越布林带，则说明向上的动能很强,最终足以使价格抬得很高;反之亦然。穿越布林带往往预示着会出现短期竭尽走势,并再一次迅速回挡。在价格穿出布林带后,如果价格呈现反转形态,则预示着趋势反转。
3.动能系统指标 利用动能指标，可以在最终转折点发生之前，预先知道所监测指标或价格可能出现的强弱走势。动能在技术分析中是一类术语的通称,包含有许多不同的指标。比如变动率、相对强弱指标、指数平滑异同移动平均、加权总和变动率、宽度摆荡指标和扩散指数等。
4.随机波动指标 这种标法使用简单的百分比标度。这一指标的主要用处在于寻找随机曲线与交易工具价格本身相偏离的情况。这一信息可以被用来确定买进或卖出策略。随机波动与基本价格运动之间的偏离非常重要。当曲线位于70%或80%水平以上时,超买状态通常会发生;当曲线位于30%或20%水平以下时,超买状态通常会发生。成功地使用随机分析的关键在于当市场存在显著的超买或超卖状态时,将随机分析与其他的指标或分析方法结合起来使用。
5.平滑异同移动平均线 平滑异同移动平均线波动指标是一种趋势逆转预警和显示趋势方向的分析技巧。分析过程,用到了两条指数移动平均线,显示超买或超卖信号，这些线围绕零值线波动。与随机分析或相对强弱指数不同，图中没有设定标度的上限或下限。
(1)买入信号:当快速平滑异同移动平均线自信号线下方穿过该线,并延伸至该线下方,并且两条线都为负值。交叉发生在零值线下方越低的地方,给出的信号越强。
(2)卖出信号:快速平滑异同移动平均线自信号线下方穿过该线,并延伸至该线的下方,并且两条线都为正值。交叉发生在零值线下方越高的地方，给出的信号越强。交叉发生在负值区时可以被忽略。
6.黄金分割线 在对行情进行技术分析时,黄金分割线是较为常用的一种分析工具,其主要作用是运用黄金分割率预先给出金价的支撑位或压力位，以便投资者在可能的目标位附近提前做好操作上的准备。
黄金分割线是利用黄金分割比率的原理对行情进行分析并依此给出各相应的切线位置。
在一轮中级行情结束后金价的趋势会向此前相反的方向运动,这时无论是由跌势转为升势或是由升势转为跌势,投资者都可以最近一次趋势行情中的重要高点和低点之间的涨跌幅作为分析的区间范围,将原涨跌幅按0.191、0.3820.50、0.618、0.809划分为5个黄金分割点,金价在行情反转后将可能在这些黄金分割点上遇到暂时的阻力或支撑。
投资者在应用黄金分割线与百分比线时需要注意的是:对于黄金分割线而言最重要的两条线为0.382和0.618。在反弹行情中0.382位置为弱势的反弹目标位0.618位置为强势反弹的目标位。而在回调过程中若是强势回调则0.382线处应有较强的支撑。若是弱势回调0.618线处才是强支撑位。
例如某段行情回挡支撑位可用下面的公式来计算:
某段行情回挡支撑位=某段行情高点某段行情高点-某段行情最低点/0.382(或O.618)
对于广大黄金投资者而言,技术分析最好用在选择入市的时机上,大周期的把握还是有赖于基本面的情况。
