买进期权的特点是:投入资金小一旦股价走势符合自己的“愿望”时，可以充分利用杠杆优势，获取几倍甚至几十倍的利润，另外，当走势相反时，亏损限于权利金，不会扩大化，而且也不存在追加保证金的风险。期权买方的不利之处是一旦到期期权无行权价值，资金亏损率达到百分之一百。
卖出期权的特点是预先收到一笔权利金，其最大收益也限于权利金，在运作时需缴纳保证金，与直接买卖股票相比，仍旧具有一定的杠杆作用。比如，对前面的例子而言，收到2元钱的权利金，保证金可能要缴纳7元，扣除其中收到的2元权利金，净缴纳需要5元，假定不考虑中间价格变动引起的保证金变动，对25元的股价而言，相当于5倍的杠杆率。如果期权到期时失效，卖方赚到了2元，四个月的资金获利率为2/5=40%，年化收益率达到120%，从投资角度看，这个收益率并不低;如果期权到期时有行权价值，当行权价值低于权利金时，期权卖方仍旧是获利的，利润较小而已;如果行权价值大幅度超过权利金，期权卖方将产生净亏损，不过，若与直接买卖股票相比，绝对损失额减小了，这是因为预先收到的权利金产生的补偿作用。但若从资金损失率看有可能较大，这是因为杠杆率在发挥作用。比如，卖出股价25元的平值认购期权，到期股价上涨至35元，净亏损8元，比直接卖出股票少亏2元，相对于5元投入资金而言，亏损率达到160%(对买进期权者而言，由于只投入2元，净利率达到400%)。另外，期权卖方在发生亏损时，还会遇到追加保证金的麻烦。
尽管看上去买进期权更有诱惑性，但必须指出:从总体或从平均角度看，卖出期权比买进期权更有优势。原因何在?
道理很简单，只要想一想:是彩民的总体收益大还是发行彩票的收益大?或者将买保险的总体补偿收益与保险公司的收益相比，可以说结论不证自明。
从前面的例子可见，目前股价25元，权利金2元，认购期权的买方和卖方在到期时的盈亏平衡点都是27元而不是25元。
目前股价25元，期权到期时股价为多少?谁也不知道。按平均概率推算，到期股价大于25元或小于25元的概率各占50%。如果进一步推算，到期股价大于27元的概率为多少，小于27元的概率为多少，尽管无法说出准确的数字，但有一点是可以肯定的，那就是到期股价大于27元的概率比较小。假定大于27元的概率为35%，则小于27元的概率为65%。这意味着买进认购期权的获胜概率只有35%，而卖出认购期权的获胜概率为65%。
又如，目前股价25元，行权价28元的虚值认购期权的权利金只要0.90元，比平值认购期权便宜了一半还不止一旦获利，由于杠杆率更大，获利率也会更大。但必须注意的是买卖双方的盈亏平衡点不再是27元，而是28.90元了。同样，现在股价为25元，到期股价大于28.90元的概率有多大?可能只有20%了。
不妨再进一步，假定行权价100元的虚值认购期权的权利金只要0.02元，真是太便宜了!但别忘了盈亏平衡点变为100.02元，你认为到期股价大于100.02元的概率有多少?基本等于0，这意味着0.02元的钱虽然很小，但等于是扔在水中的。其道理与买彩票是类似的，2元钱买1注彩票，指望获奖2000万元，尽管可能的获利倍数是那么地诱人，但谁都明白，获奖概率肯定低于千万分之一。
