怎么从《财务报表》发现企业的成长性？

怎么判断企业成长性的含金量？

下面，财神刀就利用2017年3季度东百集团的《财务报表》给大家做一个剖析。

请先看东百集团的母公司《利润表》

判断一个企业的成长性，毋庸置疑要第一个 财务指标 先看销售增长率：

销售增长率=（本期销售额-对比期销售额）/本期销售额*100%

=（779,802,236.40-420,662,726.65）/779,802,236.40*100

=46.05%

从数字上看，增长接近50%，即一半，应该还不错。这个时候，我们要看下行业的平均水平，如何？做一个标准。

光大证券的投研报告的数据

好的，行业平均增长22.72%，说明东百跑赢了行业大势。成长性不错！

那这个增长率的含金量如何？有没有注水（降低毛利、低价提升销量）？

请看，第二个 财务指标 毛利率

销售毛利率=（当期销售额-当期销售成本）/当期销售额*100%

=（779,802,236.40-689,929,627.56）/779,802,236.40*100%

=11.52%

这个指标一定要跟同期或者上期去比较才可以有结论。

去年同期销售毛利率=（上期销售额-上期销售成本）/上期销售额*100%

=（ 420,662,726.65-431,980,542.11）/420,662,726.65*100%

=-2.69

哎呀哦，去年同期竟然是负毛利，亏本。

OK，这就可以判断这个增长率没有注水。反而告诉我们从去年的亏损经营到毛利与销量双增长，形势可说一片大好！

到了这里，还不能目盲乐观，还要看看买出去的货，钱有没有收回来。

第三个 财务指标 销售回款率

为了方便，我们就直接运用应收账款的增长率与额度与销售增长率进行对比分。

从合并的《资产负债表》，我么你可以看到应收账款下降了接近120万。

一目了然，应收账款下降，而销售额增加，其他的都用算了。可以直接判定为良性销售增长。

然而，还不能大意失荆州哦，不了省略看财务技巧的运用，如把应收账款转到其他科目，而大家又不能一一看仔细，就需要用最后一招老所动结果。

第四个 财务指标 现金流量

直接上结果：

看清楚了嘛？现金结余1.99亿。

通过以上四个财务指标，我们就可以这样理解，做了7.79亿的生意，赚了0.57亿的净利润，结余现金1.99亿。这个经营层面是非常良好的。

这里，大计可能会有一个疑问，怎么销售7.99亿而回来资金30亿？花出去资金29亿哪？

这个就需要仔细分析预收、预付、票据等等科目了。应收账款可能以前也很大。这个需要多拿1、2年的财务报表来看。

好了，判断企业成长性的四个财务指标，你有更好的、更简单的方法吗？

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