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格雷厄姆价值计算公式:公司内在价值

2018-11-03 14:56:30  来源:格雷厄姆  本篇文章有998字,看完大约需要3分钟的时间

格雷厄姆价值计算公式:公司内在价值

时间:2018-11-03 14:56:30  来源:格雷厄姆

格雷厄姆神秘公式

格雷厄姆计算公司的内在价值,极其简单的神秘公式是什么呢?公司的内在价值等于增长率乘以2,然后加8.5,之后再乘以每股的收益,用公式表达如下:

[8.5+(2X增长率)]X每股收益=公司每股的内在价值

格雷厄姆神秘公式

让我们看一些实际的例子,看看我们如何来使用这些公式。下面的例子向你演示了如何利用这个公式计算零增长公司、普通增长公司以及快速增长公司的内在价值。

(1)零增长公司:在这个例子中,公司A每年每股收益2美元t下面是其内在价值的计算公式:

[8.5+(2X0增长率)]X2美元(每股收益)=17美元每股的内在价值

17美元每股的内在价值对于该公司来说比较合理。该公司2美元每股的收益,股票价格为17美元每股,那么该公司的市盈率也就是8.5(12%的收益率),这个市盈率对于一家成熟公司来讲比较公允和普遍。

(2) 普通增长公司:公司B年度收益为2美元每股,每年的收益增长率为5%。这是标普500指数中非常普通的增长率。下面是其内在价值的计算公式:

[8.5+(2X5%增长率)]X2美元(每股收益)=37美元每股的内在价值

说来不是巧合,大部分分析师都将标准普尔指数成分股的市盈率界定在15〜20之间。但就上例中的股票,按照格雷厄姆公式计算出的市盈率为18.5(37美元/2美元),这个比例刚好是标准普尔500指数中普通增长型公司的典型增长范围的中间值。

(3) 快速增长公司:公司年度每股收益为2美元,收益增长率为每年10%。请看下面的计算公式:

[8.5+(2X10%增长率)]X2美元(每股收益)=57美元每股的内在价值

股市盈率为28.5,而这个数据在标准普尔500指数最高的快速增长型公司中也十分普遍。

关键字: 市盈率股市
来源:格雷厄姆 编辑:零点财经

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