所谓风险，是指遭受损失或损害的可能性。就证券投资而言，风险就是投资者的收益和本金遭受损失的可能性。
对于股市风险，经济学家有经济学家的解释，股民则有股民的理解。按经济学家的说法，股市风险就是在竞争中，由于未来经济活动的不确定性，或各种事先无法预料的因素的影响，造成股价随机性的波动，使实际收益和与预期收益发生背离，从而使投资者有蒙受损失甚至破产的机会与可能性，而对于股民来说，股市风险就是买入股票后在预定的时间内不能以不低于买入价将股票卖出，以致发生套牢，且套牢后的股价收益率（每股税后利润/买入股价）达不到同期银行储蓄利率的可能性。
在多种情况下，投资者的收益和本金都有可能遭受损失。对于股票持有者来说。发行公司因经营管理不善而出现亏损时，或者没有取得预期的投资效果时，持有该公司股票的投资者，其分派收益就会减少，有时甚至无利润可分，投资者根本就得不到任何股息；投资者在购买了某一公司的股票以启，由于某种政治或经济因素的影响，大多数投资者对该公司的未来前景持悲观态度，此时，因大批量的抛售，该公司的股票价格直线下跌，投资者也不得不在低价位上脱手，这样，投资者高价买进、低价卖出，本金因此遭受损失。
从风险产生的根源来看，证券投资风险可以分为企业风险、货币市场风险、市场价格风险和购买力风险，也可以分为公司建规的风险、选错股票的风险、跟庄炒作的风险、迷信股评的风险、轻信谣言的风险等，本书便是从这个角度进行分类的。从风险与收益的关系来看。证券投资风险可分为系统风险、非系统风险和投资者自身风险。
系统风险，又称市场风险，也称不可分散风险。根据世界经济合作与发展组织的定义，证券市场的系统风险是指由于市场参与者（包括交易所和证券商）交易、清算、交割以及监管等方面构成的系统运行受到损害而导致的市场动荡或失调，或者在极端的情呪下能够崩溃整个系统的潜在的风险因素。它对股票市场上所有的股票都带来价格变动，给一切投资者可能会帯来损失。通俗地说，系统风险就是由于某种因素的影响和变化，导致股市上所有股票价格的下跌，从而给股票持有人带来损失的可能性。系统风险的诱因发生在企业外部，上市公司本身无法控制，其带来的影响面一般都比较大。巾场风险是指与整个巾场波动相联系的风险，它是由影响所有同类证券价格的因素所导致的证券收益的变化。经济、政洽、利率、通货膨胀等都是导致市场风险的因素。市场风险包括购买力风险、市场价格风险和贷币市场风险等*其主要特征如下：
（1）它是由共同因素引起的。经济方面的如利率、现行汇率、通货膨胀、宏观经济政策与货币政策、能源危机、经济周期循环等；政治方面的如政权更迭、战争冲突等：社会力面的如体制变革、所有制改造等。
（2）它对市场上所有的股票持有者都有影响，只不过有些股票比另一些股票的敏感度高一些而已。如基础性行业、原材料行业等，其股票的系统风险就可能更高。
（3）它无法通过分散投资来加以消除。由于系统风险是个别企业或行业所不能控制的，是社会、经济、政治大系统内的一些因素所造成的，它影响着绝大多数企业的运营，所以股民无论如何选择投實组合都无济于事。
对于一个股市来说，发生系统风险是经常性的“如2007年5月30日的股市暴跌，就是一种系统风险。系统风险的常见来源有以下几种：
一是市场风险。市场风险是指因政治、经济宏观因素，股份公司的微观因素，以及技术、人为因素等个别或综合作用于股票市场，致使股票市场的股价大幅度波动。从而给投资者带来经济损失的风险，当经济处于繁荣时期，股票价格呈上升势头，涨多跌少。当经济不景气时，经济发展迟緩，失业率上升，通货膨胀，国民生产总值下降，股票价格呈下降势头，跌多涨少。
一般来说，股市要先于经济气候4-6个月发生变化，即股市会先于经济复苏而走强，也会在经济循环的高潮到达之前结束上升趋势。因此，股票价格指数有经济“晴雨表”之称。如2001年上半年正当我国经济发展处于高峰期的时候，沪深股市已提前见顶，随后股市逐步回落。随着宏观调控政策的执行，经济过热的势头逐步降温，而股市也进入了长期下降趋势，一直持续到2005年。
二是购买力风险。也叫通货膨胀风险，是指由于通货膨胀而使证券投资收益的购买力下降，从而给投资者带来损失的可能性，在股票投资中无论何种证券都要受到通货膨胀不同程度的影响，因为投资中收回本金或取得收益都以货币来实现，貨币的价值当然要受到通货膨胀的影响而降低。
二是利率风险，是指由于利率变化而使证券投资遭受损失的可能性。当利率向上调整时，股票的相对投资价值将会下降，从而导致整个股价下滑。
四是税收风险。一个国家的税收政策，例如对企业开征的税种、税率，以及有关股票市场的交易税等，均会影响股份的变化。当征税的税种、税率对公司的赢利与证券交易所的活动有益时，股份即上涨，反之会下跌。2007年5月30日的股市大跌，导火索便是财政部决定将证券印花税由1务提高到
还有许多因素也属于系统风险的范畴。如股价过高时，股票的投资价值相对不足。当股市经过狂妙特别是无理性的炒作后，股价就会大幅飙升，从而导致股市的平均市盈率偏高，相对投资价值不足，此时先入市资金的盈利已十分丰厚，一些股民就会率先撤出，将资金投向别处，从而导致股市的暴跌。股市上有一句名言，暴涨之后必有暴跌，暴涨与暴跌是一对挛生兄弟，就是对这种风险的一种客观描述。又如经营环境的恶化，当一个国家宏观经济政策发生变化而将对上市公司的经营乃至整个国民经济产生不利影响时。所有企业的经营都无一例外地要受其影响，其经营水平面临普遍下降的危险，股市上所有的股票价格都将随之向下调整。至于股市的扩容，由于会改变股市中的资金与股票的供求关系，使股市的资金从供过于求向供不应求方向发展，也可导致股价的下跌；而如果其他投资领域利润率的提高，像房地产业的复苏、集邮市场的兴旺及其他商贸业利润率的提高都将导致股市资金的流出，从而导致股价的下跌。
2。非系统风险，又称非市场风险或可分散风险。它是与整个股票市场的波动无关的风险，是某些因素的变化造成单个股票价格下跌，从而给股票持有人带来损失的可能性。非系统风险的主要特征如下：
（1）它是由特殊因素引起的，如企业的管理问题、上市公司的劳资间题等。
（2）它只影响某些股票的收益。它是某一企业或行业特有的那部分风险。如房地产业股票，遇到房地产业不景气时就会出现暴跌。
（3）它可通过分散投资来加以消除。由于非系统风险属于个别风险，是由个别人、个别企业或个别行业等可控因素带来的，因此，股民可通过投资的多样化来化解非系统风险。
产生非系统风险的原因主要来自一些直接影响企业经营的因素，如上市公司管理能力的降低、产品产量与质量的下滑、市场份额的减少，技术装备和工艺水平的老化，原材料价格的提高以及个别上市公司发生了不可预測的天灾人根等。这些事件的发生，导致上市公司经营利润的下降甚至发生亏损，从而引起股价的向下调整心如曾经风光一时的大唐电信因业绩从预盈到预亏，当日毫不留情地跌停。
非系统风险的来源主要有：
经营风险这是指公司经营不善帯来损失的风险。公司经营不善，是对投贺者一种很大的威胁。它不仅使股民毫无收获，甚至有可能将老本也赔掉。构成经营风険主要是公司本身的管理水平、技术能力、经营方向、产品結构等内部因素。
财务风险。这是指公司的资金困难引起的风险寸一个上市公司财务风险的大小，可以通过该公司借贷资金的多少来反映。借贷资金多，则风险大；反之，风险则小。因为借贷资金的利息是固定的，无论公司盈利如何，都要支付规定的利息：而股票资金的股息是不确定的，它要视公司的盈利情况来确定，因此，债务负担重的公司比起没有借贷资金的公司，其风险更大。
公司解散或破产倒闭的风险。由于公司自身经营不善或其他原因使公司倒闭破产而给投资者帯来的损失，这是一种高度的风险，这种风险对于投资者来说是灾难性的，投资者会损失大部，甚至是全部的投资及收益。
3。投资者自身风险，即是股票投资者因其错误投资决策和行为而使其蒙受投资损失的风险。系统风险和非系统风险对于投贾者来说是客观存在的风险，而投资者自身的风险，则是一种主观存在的风险。
投资者主观决策和操作的错误也会给投资带来损失，这是毫无疑问的。如错误地判断投资的收益率；盲目地跟风跟潮进行股票的买卖交易；对股票买卖的时机判断失误，错过了最佳的买卖股票的时机；缺乏自我制衡的投资心理和投资行为。缺乏理智的投资决策和娴熟的投资技巧等。错戻的投资决策及行为，会使股票投资的潜在风阶变为投资者的现实风险，经济损失也就不可避免了。尤其是那些非客观因素造成的股市风险，也就是那些人为设置的股市陷阱——不管是上市公司的业绩陷阱还是庄家的欺骗陷阱，不管是谣言制造的陷阱还是股评操纵的陷阱——最终大都是通过投资者的决策错误才达到套牢投资者的目的。这恰恰是被许多人忽视的一个方面，谈股市风险就只看到系统风险与非系统风险，偏偏就没有考虑投资者自身投资决策与行为错误所导致的风险。
