从理论上讲，商品与金融工具可以在三种市场进行交易，即现货市场、远期市场和期货市场。远期交易起源于早期的农产品市场，并被广泛运用到现在。远期黄金交易是指买卖在将来某一天到期交付的黄金资产。黄金生产商与商业银行是远期市场的主要参与者。
(一)黄金远期交易的概述
黄金的远期交易是指买卖双方根据双方商定的价格，在以后的一段日期里买卖一定数量的黄金的责任与义务。与黄金现货交易不同，远期交易的义务(交易的结果)和义务的履行(交割和付款)在时间上是清楚地分开的。
这类交易的重要中心在伦敦和苏黎世。合同中涉及有关价格、成色、数量、交割时间以及交割地点等条款由企业和黄金银行自行商定。远期交易的期限最长一般不超过10年。黄金银行为了规避风险，一般要求企业提供现金保证或者抵押(保证金)，保证金额度等于黄金远期价格与即期价格(现货市场价)之差，并随现货市场价格的波动在合同期间不停地调整，假如现货市场价格下降，企业必须及时追加保证金或抵押，否则，黄金银行有权终止合同并勒令企业偿还已有的损失。
黄金远期价格的计算是以所交易的对象的现货市场价格及相应的货币在欧洲市场的利率及其到期日为基础。
黄金远期交易要缴纳保证金。远期交易是不可撤销的，但它能够在任何时候根据原来商定的日期通过再买卖相应数量的黄金而结清。在到期日的时候，可得知因价格变动而导致的损失或收益。
(二)黄金远期合约的介绍
远期黄金合约主要由五个部分所组成，即预期议定的黄金价格、黄金数量、合约的到期日、美元利率和贷金利率。价格和合约数量通常是不变量，而到期日、美元利率和贷金利率要按照交易双方设定合约的目的具体而定，通常视为变量。依据合约对三个变量的设定，可以将黄金远期合约分为：固定远期合约、浮动贷金利率远期合约、浮动远期合约和浮动利率延期合约。固定远期合约是最基本的合约，其所有的参数均是预期议定，允许合约的卖方在约定的将来某个时间以协议价格交售既定数量的黄金。其他三种合约均是从固定远期合约发展而来，浮动贷金远期合约的贷金利率是可以变量的；浮动远期中的美元利率与贷金利率均是可以变量的，要按利率在远期合约期限内的表现而定；而浮动利率延期合约则授予卖方在一定条件下有延期交割的权利。
(三)黄金远期交易的主要方式
(1)远期定期销售。黄金生产企业承诺在将来某一具体日期交售黄金。
(2)现货递延销售。黄金生产企业签订合同以后，只需提前一定时间(比如两天)通知，就能在任何时候交割，企业没有在特定到期日及时交割的义务。黄金银行允许交售递延的期限取决于矿床的有效开采期与企业的生产作业表现。然而在递延期内要按合同到期当天的黄金租借利率继续计息。这种合同对生产企业而言，交割承诺较为灵活，尤其是矿山投产的最初几个月对产出没有把握的时候，企业较偏向于签订这种合同。
(3)远期平价销售。黄金生产企业根据固定的价格在将来分批向黄金银行交售黄金。
(四)黄金远期的价格是如何确定的
通常商品的远期价格是由交易时的现货市场价格加上该商品在合约交易过程中和期限内的储存、保险、运输成本、利息等来决定的，也就是说，远期价格=现货市场价格+执行成本。但是远期金价的定价不同于普通商品，其主要由欧洲美元利率与贷金利率决定。黄金以美元计价，在黄金远期交易当中，买方所支付的美元就是持有黄金远期的成本，美元与黄金价格具有高度的负相关性，假如美元利率提高，则就意味着持有黄金的成本将增加，黄金的远期价格也将上涨；贷金利率是出借黄金所能得到的收益，由于黄金巨大的地面储存量，贷金利率通常低于美元利率。远期黄金的执行成本就是在现货市场金价基础上美元利率和贷金利率之间的差价。若用s代表黄金的现货价格，用F(T)代表T时期内的远期黄金价格，同时大写的R代表美元利率，小写的r表示贷金利率，则远期黄金价格可以用以下公式来表示，F(T)=S[1+R(T/360)]/[1+r(T/360)]。
(五)黄金远期交易分析
比如，某人在4月8日买进100盎司6个月的远期黄金。现货市场金价是1盎司=337.85美元远期费率是6%期限是180天
远期费为337.85×6%×(180/360)=10.14(美元)
每盎司6个月远期价格=现货市场价格+远期费=337.85+10.14=347.99(美元)
成交后100盎司的黄金将会贷记在该客户黄金账户上，起息日为11月8日。在同一起息日，该客户的美元账户上将被贷记34799美元。
一个月之后，黄金价格上升到每盎司是367.85美元，而5月期的存款利率是5.5%。该投机者卖出100盎司黄金，远期费为：
367.85×5.5%×(180/360)=10.12(美元)
远期价格=现货市场价格+远期费=367.85+10.12=377.97(美元)100盎司的卖出价=37797(美元)
于是，该投机者黄金账户借记100盎司黄金，起息日是11月8日，在同一起息日，其美元账户则贷记37797美元。到了11月8日，该投机者黄金账户余额为零，而其美元账户的余额为(37797-34799)=2998美元。
卖出远期黄金及其他贵金属的交易适合于保值，同时对于不需要及时套现获得等值货币资金的人，期望销售其期货的黄金生产者以及那些认为黄金价格要下跌的投机者也是适用的。而买进远期黄金的，主要则是那些工业贵金属使用者和那些认为黄金价格将要上涨的投机者。
