低风险炒股绝技：准确的政策预期是规避调控风险的关键
只要在股市里摸爬後打过几年的股民，就定会深刻认识到政策的成力。也会知道根据政策的导向来既行操作，真正逆政策而动的股民并不多。但在实际中，真正吃到了“政策饭”、发了“政策财”的股民却不多，倒是有许多股民本来是紧跟政策跑，但照样还是被市场套牢。比如1999年6月15日《人民日报》发表评论员文章充分肯定“5・19”行情是恢复性上升后，许多股民充满激情地投入股市，结果基本上都被高位套牢；301年6月股市场对持有外汇的境内投资者全面开放，无论是股评界还是股民都一致认为这是一个极大的利好政策，但数十万股民却在这一天被套牢，并且至今难以解套。这又是什么原因呢？
这不是政策骗人，也不是我们理解政策错了，而是我们没有踩准政策的节拍。政策是实实在在的政策，这是毋庸置疑的。而关于政策性质的判断，对于大多数股民来说也不成问题。因为相对来说，对于政策性质的判断是比较容易的，大量发行股票（包括大面积的配股和増发新股、国有股减持）、提高利率和税率、加强市场监管这些政策无疑是抑制性政策，而降低交易佣金、调低利率和税率、向二级市场投资者倾斜的政策（如股票质押贷款、新股向二级市场投资者配售）等，则是鼓励性政策。但是，抑制性政策出台即出货，鼓励性政策出台即进货，未必就能赚钱，甚至可能还会亏钱，其原因就在于政策对于市场的作用，既表现为突发性，也表现为短期性。大多数政策都是在我们没有任何准备的情况下岀台的，而一旦政策岀台，市场反应又相当激烈，要么是暴涨，我们想进货未必能进到，要么是暴跌，我们想出货也来不及了。而等我们能进到货时股市往往已经运行到高位了，其风险不言而喻；而等我们能出货的时候股价已经跌得面目全非了，此时出货损失已经酿成。
因此，我们认为，预期政策比迫随政策更加重要。只要我们养成认真分析、深入研究的习惯，就完全有可能准确地预期政府有可能采取的政策，从而做出相应的决策。
1。根据宏观形势进行预期
宏观形势是政府制定政策的依据，政策是政府对宏观形势进行调控的手段。根据这一规律，我们可以根据宏观形势进行政策预期，判断在此宏观形势下，政府会做出哪些政策进行调控，从而提前进行反应。如果是鼓励性政策，则可以提前建仓，等待政策明朗后享受政策带来的“红利”；如果是抑制性政策，则应该提前离场，避免政策出台后股市下跌而被套牢。
比如1993年开盘后，深沪股市都是牛市冲天，上证指数戏剧性地从390点跃升到1500点，当时绝大多数投资者都是心情激动，头脑发热，而几乎所有的股市沙龙、股市传媒、股市评论家都是一片“涨声”，认为股市还会大涨特涨。但事实上，如果我们认真分折，就会发现，当时的宏观经济环境极为不利，经济过热严重，通货膨胀明显，市场物价扶揺直上，国家财政压力巨大。敏锐的投资者便能够据此准确地预期，政府将采取紧缩的政策对经济过热进行调控，因此及时离场是最为明智的选择。果然，为了抑制经济过热和通货膨胀，当年国家采取了一系列紧缩政策进行治理整顿，包括两次上调存贷款利率，整頓金融秩序，限期收回拆借资金，严肃査处股市透支现象等，在政策的调控下，股市立即掉头向下，并从此后节节下跌，持续三年之久。能墟根据宏观形势进行政策预期的投资者躲过了这次暴风骤雨式的股市暴跌，而不能提前预测政策的投资者被悉数套牢，难有逃脱的机会。
到了1996年。就在许多投资者时股市连续下跌三年之久从而失去信心的时候，也有投资者发现，我国三年的治理整顿已经达到目标，抑制通贷膨胀取得明显成效，中国经济成功地实现了“软着陆”。因此他们预见国家将结束治理整顿，并会出台一系列扶持经济发展的政策。果然，1996年3月30日，中国人民银行发布公告，决定从4月1日始停办新的保值储蓄业务，从此拉开了1996年的牛市行情。能够做出政策预期的投资者抄到了熊市的底部，在以后的股市上涨中获利丰厚，而等政策明朗后才人市的股民，不但获利空间不大，而且如果没有及时撤出，便在以后的股市大跌中再次被套牢。
2。根据市场走势进行预期
运用政策手段对市场进行调控，当市场严重过热时出台抑制性政策进行抑制，当市场极度疲软时出台鼓励性政策进行刺激，这是所有证券帀场都要采取的方法，只不过各个国家运用政策调控的程度与方法不同。这就提示我们，当市场暴涨的时候，管理部门肯定会出台抑制牲政策进行抑制。我们就应该在股市涨得最凶时立即撤出；同样，当市场低迷的时候，管理部门肯定会出台鼓励性政策进行刺激，我们就应该在股市跌得最惨时大胆建仓。回顾中国股市建立十多年来的历史，我们就可以清楚地看到，根据市场形势预期即将出台的政策，井据此进行操作，是多么的重要。
1990年3月，在首批股民暴富效应的刺激下，一直沉寂的深圳股市突然狂升，总值2.24亿元面额的股票，很快飙升到28亿元〃到11月末，当时挂牌上市的5种股票的总市值涨到原市值的30倍，深圳发展银行的股价更是高涨到原价的120倍，对于股市的突然燥热，当时的深圳市政府立即出台了一系列抑制性的政策给股市降温。包括采取涨跌停措施；开征印花税和利息税；打击场外非法交易等。在政策的抑制下，从12月开始，股价开始全面下滑，许多未来得及出货的股民惨遭套牢。
1994年新年伊始，沪深股市延续1993年的跌势，继续下跌曰至7月29日周五收市时，上证指数已跌至333点，深证指数跌至96点，几乎所有的股票都已跌得惨不忍睹，面目全非々按7月29日收盘价格统计，上海股市价格低于2元的股票有17只，深圳股市有8只，2元至3元的股票更是比比皆是“股市如此低迷，导致新股发行及老股配股困难重重，这种状况继续发展下去，股市的直搂融资功能将丧失殆尽。股市也将失去存在意义，敏锐的投资者预期到政府一定会采取鼓励性政策以改变这种不正常的暴跌局面，于是利用这一时机大举抄底建仓，在7月底管理部门推岀三大救市政策导致股市暴涨后出货，获得了成倍的利润。
进入2000年后，沪深股市可以说是马不停蹄，一路狂奔，一个个整数关。被突破，一个个指数点位被刷新。消除股市泡沫是政策调控的个重饕目的。因此，我们当时应该清楚地预期到即将有政策调控措施出台。事实上,当时管理层已开始陆续出台一系列调控措施，并反复进行风险提示，直至调高印花税的政策出台。许多股民在交了昂贵的学费后才知道预期政策调控风险的重要性。
分析中国股市涨涨跌跌的历史，无一不显示，只要巾场偏离正常的走势，一定会引起政策的调控“这也说明，暴涨不是管理层所希望的，暴跌也不是管理者所愿意看到的。理解了这一点，我们就能够根据市场走势比较准确地预期即将出台的政策，从而抢在抑制性政策出台前出货，在鼓励性政策出台前进货。
