股市的长期趋势无疑是由经济周期所决定的，但国家的重大经济政策，如产业政策、税收政策、货币政策等（当然更包括上面所说的股市具体政策），则对股市的中短期趋势具有极大的影响。毫无疑问，国家対股市的鼓励性经济政策必然刺激股价上扬，抑制性经济政策必然导致股价下跌。
急的来说，宽松的货币政策必然増加资金供应，促进企业发展，从而推动股市向好发展；税收政策方面，调高个人所得税，则会影响社会消费水平，引起商品的滞销，从而对企业生产规模造成影响，导致盈利下降，股价下跌*能够享受国家减税、免税优惠的股份公司，其股票价格则会出现上升势头。而这些都是政策囚素，通过公司盈利和市场利率产生一定的影响。进而引起股票价格的变动，了解姓些变动以及导致变动产生的政策性原因，是股民入市必修的一门基本功。下面我们具体分析对股市影响较大的几项主要经济政策。
1.货币政策。对于整个社会的货币供应景的调节，需要一种宏观经济政策来体现，那就是货币政策。货币政策的作用大多是通过利率来完成的。降低利率，会刺激投资和需求的增加，促使股票价格上扬；反之亦然。另外，降低法定准备金、放宽金融机构融资限制，也会使股票市场资金变得相对宽裕，从而增加需求，促使股幕市场向好。
在所有影响股票价格的宏观经济因素中，利率是最为敏感的因素。一般来说，利率哪怕是极微小的变化，都会引起股市的价格变动。从理论上讲，利率走势与股市走势呈相反方向运行。也就是说利率上升，企业的经营成本増加，利润减少，可供股票投资者分配的股息、红利当然也会减少。这样由于股票的投资吸引力下降，银行储蓄回报率提高，投资者会把资金从股市撤出，转存银行。股市由于资金减少，就有可能出现股票供过于求的局面，最终引起股票价格下跌。反之。利率下降，会导致资金从银行流回股市。股价便会上升。并且，经验表明，股票价格通常在利率下降前夕或开始下降后不久到达最低点，然后逐渐回升。
国家的利率是根据经济发展的现实情况，并遵循市场规律制定的。当国家经济出现过热情况时，一般表现为通贷塵胀压力増大，投资需求过猛，政府为了保证经济平稳、健康发展，往往会采取提高利率的办法抑制通货膨胀。而这时股市也往往表现为牛市行情冲顶过程，风险已十分巨大。一旦利率提高或有可能提高，股市暴跌就有可能随时发生。
例如，1993年我国出现了经济过热情况，先后岀现房地产热、开发区热、股票热，通贷膨胀率持续上升，政府为了抑制经济过熟，采取了紧缩银根政策，提高利率和保值贴补率，并进行了长达3年之久的治理整顿，最终导致了我国股市持续低迷，上证综合指数从1993年2月份的1558点一直跌到1994年7月的333点，到1996年初上证综合指数还停留在500多点的水平。而1996年以后我国经济终于实现了“软着陆二为了刺激经济发展、鼓励投资，1996年3月30日，中国人民银行发布公告，决定从4月1日始停办新的保值储蓄业务，4月29日和8月23日又连续两次降息。大批资金从银行转向股市，从而演绎了一场波澜壮阔的牛市行情。
由于利率走势和股市趋势呈反向运行，这就给予我们这样的启发：研判利率走势的“顶”和“底，对寻找股市走势的底或顶具有极为重要的参考价值，这实际上也是一种从宏观角度捕捉股市大机会的手法。不过，股市相对于利率的反向走势具有提前或滞后的特性，即利率见底之前，股市有可能先行见顶，或利率见顶之前，股市已提前完成探底过程甚至出现缓慢回升。两者并不一定是冋步运行或同时发生'这就要求我们不可过于机械地根据利率走势选择股市的买卖点。比如2007年7月20日，央行宣布上调存贷款基准利率0.27个百分点。这是央行2007年第三次、2006年以来六次加息。与此同时，国务院决定，8月15日起将利息税由现行的20%调减为5%。调整利息税和央行加息同时进行，按理说这是一个重大的利空政策，但基于这个利空政策早就在人们的预料之中，因此，股市不仅没有下跌，反而重新走出了一艳上谶行情，沪深股市双双创下新高。
2。财政政策。与货币政策配套的是财政政策。财政政策对股市的整体影响体现在两个方面。一是财政规模。财政规模的扩大和缩小会对国民经济的发展产生直接的剌激或抑制作用。从而影响股票市场的走势。财政规模扩大，意味着固定资产投资规模扩大，投资的扩大会拉动经济，促进市场的繁荣，使股价上涨。反之亦然』二是施政的重点。财政规模的增减会影响整个企业界，而施政重点的变化会影响某一类企业业绩的变化。比如，政府如果采取住宅政策为重点，则与房地产有关的股票价格肯定将发生变化；政府如果把扶持农业作为重点，则与农业相关的股票便会有良好的表现。总的来说，财政政策对股市的影响是直接而又明显的，政府积极的、扩张的财政政策会促使股市上行，而紧缩的财政措施会抑制股市过热。
3。税收政策。税收是财政收入的最主要来源，对股市影响最直接的是印花税。过去几年来，我国股市印花税率曾经有过六次调整。与之相对成，印花税的每一次调整，都伴随着大盘走势的波动。
证券交易印花税于1990年首先在深圳开征，当时主要是为了稳定初创的股市及适度调节炒股收益，由卖出股票者按成交金额的6阳交纳。同年11月份，深圳对股票买方也开征6眼的印花税，内地双边征收印花税的历史由此开始。截至2007年5月30日，印花税率的七次调整对股市的运行均造成了定影响，分述如下。
第一次：1991年10月，印花税从6‰调整到3‰。大牛市行情从这里启动，半年后上证指数（以下均以上证指数为例）从180点飙升至1992年5月的1429点，升幅高达694%。
第二次：1992年6月12日，国家税务总局和国家体改委联合发文，明确规定股票交易双方按3知缴纳印花税。当天股指并未剧烈反应，但随后指数在盘整一个月后即掉头向下，一路从1100多点跌到300多点，跌幅超过70％。
第三次：1997年5月9日，印花税由3‰提高到5‰。股指在当大就洛成大牛市的顶峰，此后股指便—路向下。4个月大跌500点，跌幅达到30％多。
第四次：1999年6月I日，B股印花税从6‰降低为卜证B指一个月内从38点拉升至62.5点，涨幅高达50%多，B股至此歩入牛市行情中，
第五次：2001年11月160，印花税从3‰调低至2%。股市在14个交易日产生一波100多点的波段行情，11月16日这天正是这轮波段行情的启动点。
第六次：2005年1月24日，印花税由2‰调整为1‰。但由于股市处于长期的熊市中，股民对此利好未有反应，在消息公布后的6个交易日沪指连续下跌700点。最跌探至1188点。
第七次：2007年5月30日，印花税由1‰调整为3‰。沪深股市暴跌。
其实，印花税还只是对买卖成本的调节，并不是影响股价的内在因素。相比之下'对上市公司的税收政策就显得更加重要用自从宣布取消对上市公司的“先征后返”的税收政策后，很多上市公司的业绩受到了影响。因为税收政策直接对上市公司的赢利情况产生重大影响，所以在股票价格上快速地得到体现。2007年股市牛气冲天，一个很重要的原因。也是因为财税体制改革提升了上市公司的业绩。其中影响最大的是中外资企业所得税率合并，据测算，所得税率合并后，所得税率统一为25%，A股所有上市公司净利润将因此增长7%以上。
4。汇率政策。在当代国际贸易退速发展的潮流中，汇率对一国经济的影响越来越大。任何一国的经济都在不同程度上受汇率变动的影响。而且，汇率变动对一国经济的影响程度取决于该国的对外开放程度"随着各国开放程度的不断提高，股市受汇率的影响也日益扩大。一般来说，如果预测到某国汇率将要上涨，那么资金就会向上升国转移，而其中部分资金将进入股市，股票行情也可能因此而上涨。可是当本国货币贬值时*情形则恰好相反日从国外情况看，1993年至2000年，美元名义有效汇率指数从85.03上升到103.13，美元平均每年升值3.9%。同时，道，琼斯工业平均指数从3844点上升到10787点，平均每年上涨22.9%。而日本在1971年到1989年，日元升值3倍，日本股市则涨了20倍。韩国在1985年到1990年，韩元升值30%，股市涨了5倍。如果事先对此有所了解，我们就可以成功地预测到2006年的大牛市。因为我国2005年7月实行汇改以后，人民币迅速大幅度升值，在中国经济增长的大背景支持下，这无疑会造就一波A股的牛市。事实也确实如此。随着人民币升值歩伐加速，A股指数也是节节攀升，岀现了有史以来的最强牛市。如果我们早在人民币开始升值时即入市抄底，肯定会赚得盆满钵满。
5。产业政策。国家产业政策的制定和变化对股市有着直接的影响。它一经制定，在相当长的一段时期内便开始比较稳定地起作用。它在内容上表明r国家在相当一段时期内的经济建设重点和方向，并且表明符合产业政策的行业、企业会得到国家各方面的扶持和帮助。例如，低税率、低关税、优惠贷款等，从而为企业的盎展创造有利条件，引导资金向国家希望重点发展的领域流动。同时使投资者的预期超向乐观，纷纷持有它们的股票，使股价上涨。
1998年年初，我国政府公布了《外商投资产业指导目录》，列出包括高新技术在内的五大翎域为鼓励外商投资的领域。这反映中国产业政策的一个重点方向。许多投资者顺应这产业政策，充分挖掘高科技板块的潜力，在1999年以来的行情里获得了较好的收益。
中国股市虽然只有十多年的历史，但其产业政策对股市的影响也相当明显。1999年以来的牛市行情，就是得益于政府对于高科技产业的大力扶持。
