用钱赚钱的最高境界
在第一章里，我演示了二十周交易系统在沪深300股市指数中的应用。用沪深300指数在过去五年中的数据作为验证，历史数据的数量多少只是刚刚足够而已，而且只有几次的交易次数似乎说服力也不够强。下面我把二十周交易系统的原则应用到外汇市场上去，用欧元/美元(EUR/USD)汇率长达21年的历史数据再次证实这个交易系统的有效性，并在这个过程中，示范如何应用评估交易系统时需要用到的重要指标。
外汇市场是世界上流通性最好的资本市场，24小时都可以交易，影响外汇市场的信息透明度高，而且汇率价格变化的趋势性比较强。欧元是欧盟大部分国家使用的共同货币，在作为储备货币的地位和日交易量上都仅次于美元。欧元的名称是在1995年12月正式命名的，从1999年1月1日开始取代了“欧洲货币单位”作为欧盟国家的记账货币，欧元的纸币和硬币于2002年1月1日开始进入流通，目前欧元在世界上流通的货币总价值金额已经超过了美元。
下面在建立交易系统时所用到的欧元/美元(EUR/USD)数据是从1989年4月2日那个星期开始，总共接近21年的每周开盘价、最高价、最低价和收盘价，前期的欧元数据已经根据欧洲货币单位和更早期的德国马克做出了调整，以保证欧元历史数据:的连续性和完整性。
外汇交易系统的开仓规则
如果欧元/美元(EUR/USD)的汇率价格高于过去20个星期的最高价位，开仓买入一手欧元美元(EVR/USD)的标准合约;如果欧元/美元(EUR/USD)的汇率价格低于过去20个星期的最低价位，开仓卖出一手欧元/美元(EVR/USD)合约。
外汇交易系统的风险管理
开仓之后，追踪止损(止赢)点的计算过程如下:
首先计算每一星期的真实波动幅度，真实波动幅度是取下面三个数字的最大值:
今天的最高点减去最低点;
今天的最高点减去昨天的收盘价;昨天的收盘价减去今天的最低点。
然后计算过去5个星期真实波动幅度的加权平均值:
(第6个星期的真实波动幅度+前5个星期的平均真实波动幅度x4)/5
开仓买入的追踪止损点:
开仓买入点-过去5个星期真实波动幅度的加权平均值x3开仓卖出的追踪止损点:
开仓卖出点+过去5个星期真实波动幅度的加权平均值×3
为什么要乘以3?这是根据欧元/美元(EVR/USD)汇率的
长期波动幅度估算出来的。如果乘以2,那么追踪止损点就设置得太近了，比较小的汇率波动就触发了止损点;如果乘以4，那么追踪止损点就设置得太远了，一旦止损，亏损的金额就会比较大。正如前面提到的那样，这个关键的数字是需要用电脑程序对样本的波动率数据做最优化处理，并对结果做过稳健性测验后才制定出来的，实际的数字可能是2.8，也可能是3.1,在这里为了方便起见姑且使用3这个整数来演示外汇交易系统的建立过程，不会影响到说明如何建立自己的交易系统的目的。
外汇交易系统的资金管理
现在假设每次交易都买卖一手外汇标准合约，即10万单位的欧元/美元(100000EUR/USD),所需要的保证金不同的券商有不同的要求，如果券商提供50倍的融资杠杆的话，所需保证金是10万单位欧元/美元(100000EVR/USD)的五十分之一，即2000EUR/USD;如果券商提供100倍的融资杠杆的话，所需保证金是10万单位欧元/美元(100000EVR/USD)的一百分之一，即1000EUR/USD。暂时忽略买卖一个回合共4点的交易费用和交易误差。
把交易系统的开仓点、止损(止赢)点和每次交易一手合约的条件代入欧元/美元(EVR/USD)汇率的每周历史数据中，从1989年4月2日开始到2010年2月14日有1090个星期的开盘、最高、最低、收盘数字，总共产生32次交易，16次做多交易(开仓买入)和16次做空交易(开仓卖出)，详细的交易细节见表5。
表5外汇交易系统应用于欧元美元的交易细节
表5外汇交易系统应用于欧元美元的交易细节（续表）
评估这个外汇交易系统的过程如下:全部交易次数:32次
全部交易总利润:10442点(一点大约相当于10美元)做多交易次数:16次
做多交易净利润:7212点做空交易次数:16次
做空交易净利润:3230点获利交易次数:19次
获利交易净利润:15970点
获利交易平均每次利润:841点止损交易次数:13次
止损交易净亏损:5528点
止损交易平均每次亏损:425点胜率=19/32=59.4%,
获利交易平均每次涨幅=841点
获利交易平均需要经历的周数=38.6周赔率=13/32=40.6%
止损交易平均每次跌幅=425点
止损交易平均需要经历的周数=13.2周
平均每次净收益=59.4%×841点-40.6%×425点=327点所有的交易平均需要经历的周数=27.9周
获利交易的平均涨幅/止损交易的平均跌幅=841点/425点=2.0倍
平均每次交易的收益=327点
利亏比值=15970点/5528点=2.9倍
如果每次交易都买卖一手外汇标准合约，初始资本是10万欧元，这个外汇交易系统的资金成长过程见表6。
表6外汇交易系统的资金成长过程
表6外汇交易系统的资金成长过程（续表）
从表6中可以看出，从1989年4月至2010年2月，外汇交易系统在没有利于任何融资杠杆的情况下，把10万欧元的初始投资增加到21万多欧元，增长幅度为113%。而在同一时期，欧元/美元(EVR/USD)的汇率从1989年4月的1.0446升值到2010年2月的1.3594，上升幅度约为30%，外汇交易系统的增值幅度是汇率升值的3.7倍多。
此外，外汇交易系统在2000年8月27日到2002年1月20日之间是亏损最大的时段，连续五次交易都以止损结束，这段时间的最大亏损幅度是16.8%，但仍然在多数人都可以接受的范围内。
从整体上来评估，这个外汇交易系统在以下几个重要的指标上都显示出它是一个比较优秀的交易系统:
胜率高达59.4%，这在交易系统里属于比较高的获利百分比。
外汇交易系统总体获利的主要原因是平均涨幅(841点)是平均跌幅(425点)的2倍。
在获利交易中所经历的时间(38.6周)大约是在亏损交易中所经历时间(13.2周)的3倍，这符合在投资常识中所说的“截短亏损、让赢利继续”的原则。
每次交易净收益为327点，远超过一次买卖回合共4点的交易费用和其他交易误差的费用。
利亏比值高达2.9倍，获利交易的总利润(15970点)远远高于止损交易的总金额(5528点)。
值得注意的是，做多交易的净利润(7212点)明显超过做空交易的净利润(3230点)，这个特点称为“市场偏向”，它的意思是，如果市场的大趋势是偏向于走高的话，那么交易系统中做多的利润就会超过做空的利润。虽然欧元/美元(EVR/USD)的长期趋势是偏向上升的，但是交易系统中的做空交易还是获得了可观的利润。另外，做多交易次数和做空交易次数都是16次，证明了这是一个多空平衡的交易系统。
最大亏损幅度(16.8%)和五次连续亏损都发生在2000年8月27日到2002年1月20日之间，我们注意到那时候正是全球范围内的高科技股票的泡沫破裂之后的最震荡时期，在2000年8月27日到2002年1月20日的相同时间内，以高科技股票为主的纳斯达克股市指数下降了52.3%(从4042点到1930点)，代表整个美国股市的标准普尔500指数降低了25.2%(从1506点到1127点)，货币市场受到国际上大笔资金流动的影响也经历了大幅度的上下震荡，外汇交易系统能够把最大亏损幅度(16.8%)控制得比较小，证明了交易系统风险管理的有效性。
经过测试，二十周外汇交易系统的稳健性比较强，交易者应当有足够的信心把它应用到实际操作中去。
