别看农行今天涨得欢，昨天市场就反映了千亿定增的消息。3月12日，A股临近收盘，农行H股尾盘突然拉升，下午四点最终收涨近4%。
农行当天公告称，拟以非公开发行方式发行不超过274.73亿股A股，募集资金不超过人民币1000亿元(含)，扣除相关发行费用后将全部用于补充本行的核心一级资本，定增对象基本上也都是国家队，包括汇金公司、财政部、中国烟草总公司等七位。
定增的原因是，工行、建行、中行都在2010年配股融资，农行没有，跟其他三家比，吃亏了。因此，这一次是为了解决历史遗留问题。
银行业跟其他企业有非常大的不同，比如企业到银行存款，这笔钱，对企业来说，是现金资产。但是，对于银行来说，这笔钱就是负责，因为这钱毕竟最终还是要还给储户的嘛，银行只是暂时保管一段时间。
好想吃...em...不行不是我的...
银行拿到储户的钱后，啥事儿不敢，肯定吃亏啊，毕竟自己还要付给储户利息，还要支付银行运营成本。
银行怎么赚钱？钱生钱。把手中储户的钱高息贷出去，或者自己用这笔钱投资就行了嘛！——这些钱，就是银行的资产，充满了风险。
经过无数次危机教训后，监管要求他们满足一定的资本充足率等一系列指标。
银行的资产虽然充满风险，但是毕竟都是经过专业的人投的，如果监管机构认为，银行资本最大损失应该能控制在10%。为了保护储户和债务人资金安全，监管就要求，银行资本必须达到10%。现在，银监会的规定是8%。
也就是说，银行的资本金是随时弥补银行资产亏损的“水源”，如果估算出银行资产100亿，你亏个5亿、10亿，资本金都可以去补这个窟窿，不会危及存款安全。这样做，储户便有了安全感。
农业银行千亿定增，就是补充的这一块。当然，补充资本金不只是定增一条道路，银行利润好，一样可以补充，这也是有优质银行的特征之一。
量体裁衣、量入为出，有多少资本，做多大资产，不能本末倒置。
定增后，农行做大资产的“底气”足了，客观上可以提升以后业绩。从这个角度看，本次定增利好股价。
此外，农行本次定增完全由7家国家队认购，并未从二级市场上融资，不存在“市场抽血”效应。农行当前股价也已经跌破净值，平均每日赚5.3亿元的农行股价应声大涨。
农行A股今日上涨2.48%，农行H股在昨天上涨4.68%后，今日又上涨5.37%。
为什么农行H股涨势比A股更猛？不是港股投资者人傻钱多，港股投资者也知道，定增稀释利润。
人傻，钱多，速来
2017年，农行每股收益0.579元，如果2018年业绩没太大变化，那么农行每股收益将会被稀释至0.556元，这相当于农行一整年的业绩增幅。
A股投资者的成熟度根本比不上港股。农行为啥不A+H股同步增发？就是因为港股市场投资者不好骗，A股市场人傻钱多呗。
其实，农行H股比A股涨幅猛的原因就是，相对于定增价格和A股，H股还是太便宜了：农行定增，折合人民币后的除权价仅为3.27元，较3.97元的定增线还有20%的上涨空间。
最大的问题是，农行根本没必要定增，没必要拔苗助长，不能说其他三家都配股了，自己没配，感觉吃亏了。不良贷款余额也大幅下降，不良贷款率由2.37%下降至1.81%。
你说你忙活个啥？
首先，农行业绩并不差。2017，农行归母净利润同比增长4.90%，净息差同比提升3bps至2.28%，稳居上市银行前列。
其次，农行各项指标都满足监管要求，比如拨备覆盖率由173%提升到了208%。
银监会对核心一级资本、一级资本和资本充足率的要求分别是5%、6%和8%，农业银行远远超出这个数。截至2017年9月30日，农业银行的集团口径资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为13.40%、11.23%和10.58%，总体维持较高水平。
农行千亿定增，只为心里平衡？翻个白眼，你自己体会一下。
