本文是我于90年代中期的研究逐步发展而来的，这些研究起初是为了自己使用。这些研究包括我的投资经验、杂志文章、书籍、电视评论、报纸、网络文章及学术论文。
在刚开始投资股票的时候，我被搞糊涂了。许多投资著作是不一致的。一些我所读到或听到东西甚至似乎是没有逻辑的，不仅与常识不符而且与我的投资经验相悖。我决定去探究其中的原因，分类和整理不同的想法，并尝试形成一个关于市场如何运作以及如何聪明地进行股票投资的一致图像。研究成果就是本书。
从2000年写作开始，意识到我发展的任何理论都将需要一个真正的股票投资组合来说明和验证它们。我不相信任何对股票投资的建议是可信的，除非它能够被一个真实的、说明性的投资组合所支持。
值得注意的是，有多少的投资建议是粗制滥造的，它们留给了读者或观众很多疑惑，“那么，它的结果如何呢?"杂志出版有关股票投资的文章，但很少有后续的跟进文章或只有粗略的说明。投资网站做着同样的事情，而且投资通讯、书籍、电视和电台也都在做。结果，个人投资者被蒙在鼓里，他们不知道，如果用真金白银实时操作，那些建议究竟将会出现什么样的结果。
如果没有一个真实的投资组合，任何作者都可以编造结果，使其看上去比实际可能的投资结果更有利，例如，一个顾问可能声称其“最高评级的”那些股票在多年以来已经跑赢了标准普尔500指数，却忽略了他们给出股票最高评级的时间，不断地加入或移出他们的名单的股票，以及现实中没有个人投资者能够按他们所说的创建投资组合。
有时，投资建议的提供者创建了“模拟”投资组合，但他们遗漏了佣金或其他交易费用，而对交易费用的管理却是成功投资的重要因素。偶尔的后续文章似乎只提成功，不提失败。“成功的选股”得到了适当注意。但你不能确定其他选股是否彻底失败。或者所有选股全部被提及，但人们看不出整个投资组合实际上表现如何。
而且几乎从来没有原创的或后续的文章指出这样一个数学上的事实，下降20% (去年)紧接着上升20% (今年),并不会让你回到原来的起点。你在这个来回中亏损了4%。因此，可靠性需要通过真实资金的实时交易记录来验证，包括佣金或其他费用。该记录将揭示投资计划实际上表现如何，结合失败与成功的记录展现完整的结果。
在本文中，我们创建了不止一个而是两个投资组合。它们是真实存在的，包含真实的资金投资在实际账户，并且没有忽略佣金。我在2001年启动的第一个投资组合，在2002年启动了第二，并且在我写这本书时也在管理着它们。这两个投资组合不仅是可获利的而且是有参考价值的，我已经将所有的经验教训写入本书之中。
真实投资组合与构建的模拟投资组合是不同的。我想真正体现这个决策的过程、情绪、理性和非理性，这些是人们在进入投资市场时都要经受到的，并且是在知道结果会被公布的压力之下进行的。第一投资组合是在2001年4月1日以50000美元成立的。所以这第一个组合，截至本书写作时，到了它的5岁生日。
它经历过经济衰退、9.11悲剧、熊市的最后两年、战争、2003年的牛市(或熊市反弹，这取决于从哪种立场来说)、安然、其他企业和会计丑闻、2003年股息税削减、2004年共同基金丑闻、美联储连续14次加息以及2004-2005年的“横盘”市场。这是包括相当多的投资状况的一览图。
第二个投资组合在一年后被创立即2002年4月1日，初始资金为真实的40000美元。这两种投资组合账户都在E-Trade,没有其他的资金被搀杂到“书中的投资组合”。
起初，这两个投资组合只是同样内容的两个版本，没有不同的作用。但在2003年中期，关于股票类型和交易策略，我给了它们不同的任务。第一个投资组合的重点转向资本收益方面(A型、部分B型和M型股票).投资组合2重新调整重点转向派息股票(B型和D型),由于我更充分地理解了股息在总回报率中的作用，与此同时，联邦政府将大多数股息税税率降到了15%。
回想起来， 2001年初是启动股票投资组合的一段糟糕的时期。经济衰退在持续(我当时还没有将本书中关于时机选择的想法具体化),加上(不可预测的) 9.11事件刚刚过去了几个月。2002年初，也不是启动第二个投资组合的好时机，因为2002年包括了从泡沫破裂以来最大幅度的市场亏损。所以在它们的创立时间上，曾有过失误。从自己的错误中学到经验。总而言之，这两个投资组合一直是宝贵的工具，用来创建、提炼及运用理性投资背后的思想。
