股票估值的常用方法是什么？
虽然有无数的细节变化，但基本上有两种股票估值方法： 通过数学计算为股票得出一个“合理的” (内在的、公允的、正确的)价格。
通过使用所谓的估值比率并使其与历史标准进行比较每种方法的目标都是一致的，即确定当前的实际股票价格是否低于、高于或几乎等于它“应该”的价格。、如何计算评估股票内在价值？、在开创性的著作《证券分析》 (Security Analysis) (1934年)中，本杰明·格雷厄姆和大卫·多德提出了一个计算方法，它能得出一个精确的用美元标价的价值，计算出一支股票值多少钱。
这本经典的教科书(通常简称为“格雷厄姆和多德”)被认为是现代股票分析的开山之作，第一次明确指出“价值投资”应该了解什么。之后，格雷厄姆在1949年出版了《聪明的投资者》 (The Intelligent Investor),是一本写给初学者的书，这本书已被更新过几个版本，最近一次更新是在2003年。巴菲特曾经师从格雷厄姆，因此从格雷厄姆和多德到今天的巴菲特，价值投资的血统已经延续了几十年。
概括地说，格雷厄姆和多德提出，不管它在公开市场实际以什么价格交易，每一支股票现行的“真实”价值都是该公司未来的净利润流的净现值。由于当时的公司支付过多的利润作为股息，因此，格雷厄姆和多德的计算建立在未来股息流的基础上。使用一种称为“贴现”的常见数学方法，将未来的资金流转换成现在价值的数额，能够评估他们所谓的股票的“内在价值。
最重要的是，为了更加安全并防止可能出现的计算错误，他们建议。除非股票在以比计算出来的内在价值低得多的价格被出售，否则不要买进股票。他们将此称为“安全边际”。
多年以来，这种对股票估值的方法获得了许多门徒，巴菲特是最有名的一个。另外随着时间的推移，许多变化和修改已被加入到原来的原始假说之中。如前所述，现在可能在原始方法之上存在数百种的变化版本。
但是，几乎所有内在价值的计算都具有以下这些共同的要素：
①它们都是基于这样一个论点，公司的真正价值是由其在未来将产生的利润流所衡量的。公司有望赚取的利润越多，其股票在当前的价值就应该越高。
②它们利用一些利润的衡量方法，比如股息、盈利或现金流，以表达该公司在未来经营期间的预期资金输出。目前最常见的衡量方法是现金流。现金流已经取代了报告盈利以及格雷厄姆和多德所使用的股息。现金流之所以受到青睐，是因为它相对于报告盈利来说，较少受到会计师的操控。而股息支出比1934年时要少很多，以至于股息不再能可靠地反应利润的产生情况。
③由于未来是不可知的，合理的评估必须估计那些将影响公司产生未来现金流的能力的因素。因此，内在价值的计算取决于对如下因素的评估或推测，如：未来的市场份额、销售额、增长率、成本、利润边际、债务、库存水平、租赁融资、资本支出以及黑箱内的所有其他众多因素，这些因素都将影响公司的业绩。
因此，未来估值归根结底是基于以下两点的预测：
(1)过去的业绩表现；
(2)对未来的合理推测。
④因为遥远的未来变得越来越难以预测，因此通常有一些分界点(一般是5年或10年),在分界点之后，公司的未来业绩被假定恢复到“平均”水平或一些合理的数值。为了计算那些将在分界点以后数年产生的现金流，分析师将增加一个永久价值，它是一个分界点之后的所有现金流的估值。
⑤考虑到所有这些数据，估计的未来现金流量是合计值。不用说，这个总数是一个非常重要的数字。任何误估或拙劣的预测，都会毁掉计算结果。
⑥使用常见的被称为“折现”的数学方法，可以将未来现金流之和转化为它的“净现值”。反过来，这种计算取决于在计算期内估计的公司资本成本。这种“折现率”估算也是非常重要的，因为最后的结果对于所使用的比率来说，即使是轻微的变化都是非常敏感的。
⑦最后，公司的净现值总额除以股份数得出每股的内在价值。
这就变成了“合理的”价值，作为确定该公司的实际市场价格是否被高估(太高),低估(过低),或大致相当的基准。一家公司的内在价值很容易概念化，但就像你看到的，它是难以计算的。前面描述的整个过程被称为“现金流贴现”分析。
