一、2013年辽宁成大定增投向页岩气
1.上证指数处于放量回升周期
从指数走势判断，定向增发适合出现在股指放量回升之时。这个时候，定向增发的股票更具备上涨潜力。特别是增发题材有炒作机会的时候，增发以后股价持续回升，而获得增发股份的机构投资者也会因此获得不错回报。即便是在限售期(通常是12个月)以后，股价仍然能够为投资者提供盈利空间。
要点1：图1-5显示，上证指数的日K线图中，股指在2013年显然已经进入放量回升行情中。随着成交量放大，从2012年底开始，量能已经在每日1000亿元以上。这样看来，股指下跌空间已经不大。放量的过程中，股市明显趋于回暖，适合上市公司进行融资活动。
要点2：定向增发的实施，也需要股指回暖来支撑。股市回暖的时候，机构投资者购买股票的意愿增强，定向增加的股票对应的股价更容易上涨。历经2010年、2012年和2013年的调整走势，上证指数已经处于2000点以上的低位。很显然，整数关口的200很难再次被跌破的情况下，定向增发股有了上涨的动能。
要点1：从图1-6的页岩气指数日K线图看来，该指数出现以来经历了历史低点的810.21点后明显放量上涨。该指数最高达到了1200点上方。可见，页岩气股的火爆还未见降低。涉页岩气股的热炒还将持续，与页岩气相关的定向增发股自然成为市场中的热门股。
要点2：值得关注的是，页岩气指数量能不断放大的时候，该指数具备进一步上涨的动能。在页岩气指数出现的时候，每天的成交额仅有10亿元。到了
2013年底的时候，成交额都在30亿元以上，表明该指数获得了市场的认可，量能和股价一同上扬。
2.页岩气火热程度不减
国内石油对外依存度不断提高的时候，页岩气等新能源发展不断得到重视。2013年1月7日到8日，全国能源工作会议在北京召开，会议就涉及加速发展页岩气的相关内容。在2013年9月10日到13日期间，四川成都举办了“第二届中国页岩气大会”。该会议以“促进技术交流与合作、推动页岩气产业的商业化发展”为主题，为页岩气的参与者提供了一个非常好的交流平台。
页岩气的招标经过前两轮的角逐，即将到2013年底的第三轮页岩气的竞标阶段，打算分一杯羹的上市公司自然不会错过这样的机会。第三轮的招标规模将是前两轮的总和，这样，页岩气的发展将加速进人快车道。
3.辽宁成大突然发布定增公告
辽宁成大拟定向增发募资逾18亿元现金，用于投资新疆宝明矿业油页岩综合开发利用项目。这次定向增发不超过1.4亿股，发行价格为13.26元/股。从投资对象上看来仅有两家：史玉柱控制的巨人投资集团以及上海海博鑫惠，前者认购数量为6500万股。定向增发以后，两家公司持有辽宁成大股份为4.32%和4.98%。
根据定向增发预案显示，辽宁成大此次募资的12亿元将用于向新疆宝明增资，其余向新疆宝明提供委托贷款，实施新疆宝明油页岩综合开发利用(一期)项目。在定向增发完成以后，辽宁成大将持有新疆宝明60.50%股权。
二、巨人集团抢筹6500万股
1.巨人集团参与定增6500万股
巨人集团即将参与6500万股、13.26元的定向增发，今后盈利潜力还是很高的。公布定向增发预案以后，该公司股价出现了明显利好上涨的情况。从2013年9月12日开盘以后到2013年11月22日，该公司股价持续，上扬。
要点1：图1-7显示，辽宁成大的日K线图中，股价在2013年开盘就以一字涨停价成交。该股-字涨停走势表明，定向增发是一次不小的利好。该股受到利好刺激表现自然抢眼，后市放量走强也在意料之中。
要点2：从2013年9月12日开始，该股达到19元以上。用时仅仅两个月，股价涨幅已经高达25%。股价上涨与页岩气的定向增发题材有很大关系。价格在回升趋势中表现良好，为不能参与定向增发的散户提供了买股盈利的机会。
2.史玉柱获利前景分析
(1)辽宁成大定向增发。
(2)能源开发。
2009年以来，辽宁成大着力推进桦甸项目，当然，寻找其他的油页岩资源的脚步也没有停止。该公司拥有吉林桦甸、新疆吉木萨尔在内的100km²的探矿权面积，油页岩矿地质储量近20亿吨，折合页岩油近1亿吨。资源储量大，这也为辽宁成大油页岩业务发展奠定了坚实基础。新疆项目由于露天井开采成本低，工艺技术较为先进，以及新疆地区能源成本较低等因素，估算项目价值在30亿元。
(3)金融投资。
辽宁成大参股广发证券所带来的投资收益为公司利润主要来源。公司持有广发证券为12.5亿股份，是广发证券第一大股东。2013年上半年广发证券净利润13.62亿元，为辽宁成大带来2.88亿元投资收益，占净利润比例高达68%。
广发证券如果在2013年到2015年实现30亿元、40亿元和50亿元的净利润，那么可以为辽宁成大贡献每股收益0.47元、0.62元和0.77元。
(4)生物制药。
辽宁成大持股62.51%的成大生物成立于2002年，该公司2013年上半年实现净利润2.73亿元，辽宁成大权益净利润1.71亿元，占辽宁成大净利润的40%左右。成大生物人用狂犬疫苗和乙脑疫苗，是成大生物的主要产品。
预计2013~2015年成大生物销售收入分别为10.12亿元、10.62亿元和11.15亿元，同比增长3%、5%和5%，净利润4.99亿元、5.44亿元和5.86亿元，同比增长1%、9%和8%，为辽宁成大贡献每股净利润0.23元、0.25元和0.27元。
(5)贸易零售。
公司贸易零售业务主要可分为国内外贸易、医药连锁和家乐福商业投资三大板块，其中国内外贸易和医药连锁零售2012年收人分别达到67.68亿元和22.38亿元，占公司收入比例达到66%和15%。虽然贸易零售业务毛利率较低、利润贡献有限，但将为公司开展其他业务提供稳定的现金流来源。
国内外贸易：辽宁成大的传统业务是纺织服装出口业务和大宗商品贸易。受产能过剩影响，辽宁成大出口业务增速疲软。预计2013-2015年国内外贸易业务收人分别为50.76亿元、48.22亿元和48.70亿元，净利润为0.27亿元、0.24亿元和0.24亿元。
医药连锁：2013年上半年成大方圆门店总数达到871家，零售综合毛利率由28.39%提高到28.90%。预计2013-2015年成大方圆营业收入分别为23.28亿元、25.60亿元和28.16亿元，净利润分别为0.18亿元、0.20亿元和0.25亿元，为辽宁成大贡献每股收益0.01元、0.01元和0.02元。
家乐福商业投资：我们预计未来家乐福每年投资收益在2500万元左右，为辽宁成大贡献每股收益约0.02元。
总的看来，辽宁成大主要的利润来源是控股广发证券的投资收益，其次是生物制药收益、贸易零售收益。当然，在定向增发的新疆木萨尔页岩气项目的同时，今后盈利潜力还将得到释放。史玉柱即将参与定向增发的6500万股，如果按照11月22日收盘价格18.89元来计算，相比增发价格13.26元，上涨42.5%。定向增发一年以后，是增发股份.上市流通的时间。到那个时候，随着股指持续放量上行，辽宁成大股价还远不止于18.89元。
