当别人哭泣的时候大笑?
要学会投机，先学会残忍，所谓的成功者就是那些跟着别人尸体触模到太阳的人,投机者更是如此。
我心里不禁产生了一个想法，如果我同其他人一起赚钱岂不更好。当然，我总要比他们多赚一点,可是我们都在同一条河里游泳。我的成功让我心情沉重，我开始怀疑我的看跌哲学。当其他人哭泣的时候，你不能总是笑口常开。“看跌投机者为上帝所睡弃，因为他极力追求他人的钱财。”交易所的问答小册子这样写道。然而有一天，一个不幸的事件发生了，它彻底地改变了我。这是一个悲剧，在此悲剧结束时演员们都倒下了。
这是一个周六的下午，巴黎人怀着沉重的心情到香榭丽舍大街参加阿里斯蒂德.白里安的国葬。仪式结東后人们断断散去，我不知道该做点什么。为了消磨时间，我来到朋友美国股市经纪人亨茨的办公室来聊天。当然，我也看了一眼最后的股市行情。
当时，在美国周六只有很短的股市交易时间:从10点到12点。在一个非常平静的市场却出现了一些引人注目的东西。只有一只股票是巨额交易的对象，数百万瑞典火柴托拉斯克鲁格尔的股票被交易，并且在整个股市交易时间按一个与前晚相同的价格进行交易。我立即感到非常好奇，因为我正在卖空克鲁格尔的股票。
比期待的更悲惨
瑞典火柴大王伊瓦.克鲁格尔的主意既简单又聪明:中欧和东欧的国家需要资金，克鲁格尔愿意为他们筹集。作为回报，他要求这些国家承认他在k柴领域的垄断地位，因为这能确保他获得巨额利润。
可是克鲁格尔本身并不拥有巨额资金，比如德国所需要的资金。所以他的公司发行债券，并将得到的钱提供给需要资金的国家使用。这些债券的大部分在美国被认购。克魯格尔并不是想赚借贷的利差，而只是想赚取火柴工厂的利润。这并不是什么新手段，这恰恰是16世纪福格家族的特长，以贷款来換取垄断地位。
福格家族给处于困境的王侯们提供资金，以此得到某种贸易特权或地下财富的开采权。在一个相当长的时间里，葡萄牙国王给了福格家族胡椒贸易的垄断权，西班牙国王则把自己的银矿和铜矿的开采权转让给了福格家族。克鲁格尔重拾起这套体系，并使其与时代相吻合。他在美国发行债券，为的是把那些资金引向中东欧国家。债务国主要是德国，然后是匈牙利、罗马尼亚、南斯拉夫、波兰和几个南美国家。债权国是美国、荷兰、瑞士、英国和法国这些有资本实力的西方国家。
整个计划显得天衣无缝。如果债务国仍然有偿付能力的话，它是有可能实现的。显然不是伊瓦.克鲁格尔的不诚实导致了崩溃，而是对中欧不利的政治事件引发了这场灾难。克鲁格尔错误地判断了这些国家的金融结构和经济发展状况。他是一个工程师和工业家，但不是一个有经验的银行家或投机家。否则，他就不会参与这样一项业务。但他既不拥有银行家的品质，又不拥有投机家的才能，所以一切以悲剧而告终。
某一天，德国、罗马尼亚、匈牙利和其他债务国停止了利息和到期清偿额的支付。但如果发行的债券确实都被大众所接受的话，仅仅这些国家停止支付这个举动并不会导致克鲁格尔工业帝国的破产。在这种情况下，债券所有者会失去或者部分失去他们的投入，而发行公司不会因为债务人的偿付能力而破产。
当苏联拒绝承认沙皇俄国的债券时，负责发行俄国固定利率有价证券的里昂信贷银行没有垮台，只是这些债券的所有人为此损失了他们的资金。当罗斯柴尔德银行负责发行的很大數量的外国债券被拖欠时，它也没有因此而倒闭。
但克鲁格尔既不像大的信贷机构那样拥有上千的营业窗口，也不像罗斯柴尔德那样具备崇高的声望。他不能把所有债券都推销出去,因此，这些债券的很大一部分都搁置在他自己那里。他把这些债券抵押给不同的银行，以取得短期贷款。然后他又将这些贷款给了中欧的国家。
对于一个综合观察金融交易每个细节的敏锐投机者来说，克鲁格尔事件是很清楚的。此外我还得知，通过一封秘密通函，官方经纪人协会的法律顾问要求, 70 个共同担保的协会成员限制用于担保贷款的克鲁格尔债券的数量。
当时，美国的经济危机已经达到了它的顶峰，在中欧也不存在政治局势改善的希望。因此也没人有兴趣将它的资金投资到克鲁格尔的债券上.我认为情况非常紧迫，因此毫不犹像地用瑞典火柴做了看跌投机。行情已经有些下跌，但很显然，为了不至于威胁到他在银行和股市经纪人那里作为担保债券的贷款能力，克鲁格尔支撑着股价。在巴黎，瑞典银行为克鲁格尔工作着,在纽约是李希金森银行。同时，他高度戒备的全权代理不断地买人债券以稳定价格。
很可能在某些银行存在着一种长期委托，无论如何都要保住5.25美元的价格，即使要求对债券进行一个很大量的购进。我认为周六的大量卖出就是这个原因。在那天下午，当我参加完香谢丽舍大街的白里安国葬时，发现两小时之内数百万债券神秘地被抛向市场。我绞尽脑汁不得其解,是从哪里来的这些售出委托。我当然不知道离我几栋楼不远的维克多艾曼纽三世大街，伊瓦.克鲁格尔的尸体正躺在他
自己的房间里。当那天下午的股市在华尔街开盘时，他已经死了。但那些代表克鲁格尔利益的银行也不知情，否则他们就不会办理客户的购买委托了。伊瓦.克鲁格尔在周六上午II点自杀身亡。考虑到时差关系，这个消息有可能在股市开盘前就传到了纽约，但它在周六晚上很晚才公布。
有几个人知道这个秘密。一个是克鲁格尔的合伙人，他同时也是克鲁格尔最好的朋友:另外两个是他的私人秘书和女佣。女佣在打扫卫生时发现了这恐怖的一幕，但这两位女士却对此保持沉默。
克鲁格尔的合伙人巧妙地在警察长官行署达到了目的:不在晚上前公布这条自杀的消息。他甚至成功地使受感动的官员们相信，如过早公布就会发生一场应由他们负责的世界灾难。
毕竟，对曾经是荣誉军团高级军官的死者的声望要有一定的顾及。此外，由于白里安的国葬在周末，警察长官行署的人力也严重不足。天真地相信可以阻止历史车轮的官员们同意保守这个秘密。这是一个引起灾难的可笑举动，但这“生命攸关"的12小时的推延到底有利于谁呢?历史的发展他们是肯定不能阻止了，只是一小撮还能把大量债券出售的投机者倒还能从中获利匪浅。
在知道这个秘密的人员中有一个是警察行署的高级官员，他邀请他女儿的未婚夫一美 国记者麦克.维尔森吃中饭。“我告诉你一个耸人听闻的消息。你肯定知道能够如何利用它，甚至从中获利。但你必须向我承诺，在晚上之前你不会告诉别人。你想象一下，今天早晨，瑞典的火柴大王伊瓦.克鲁格尔在他的寓所自杀了。”
年轻的小伙子发了誓。作为一名认真的新闻记者，他前往报纸的档案室收集了这位金融家的相关材料。然后他回到家中写了一篇长篇报道，在当天晚上通过海底电缆拍电报给了他的编辑部。
第二天早上，所有报纸都传播着这个轰动的消息。“金融家克鲁格尔自杀身亡!"当我打开晨报时大吃一惊，这个消息如同木锤重击了我。顿时，我明白了昨天的股票为什么会有这么大的波动。
