资本主义世界能幸存吗?
股市会随着资本主叉世界体系一直存在下去吗?资本主义和社会主义的矛盾真的那么不可调和吗?
股市这个西方的自由经济秩序,在今后还会以现在的方式存在吗?抑或这一切都只是一个濒死的世界?
这让我想起了法国财政部长贝伦.路易斯曹向他的国王路易斯.菲利普说的一句话:“只有搞好政治，我才能给你们一个好的财政。”然后，国家的财政金融质量才能决定，什么样的投资对储蓄者是有利的或有风险的。所以，不对世界政治事件进行仔细的观察，就制定一个长期投资政策是完全没有意义的。如果我们的自由经济体系遭受痛苦的改造，那么对中央银行政策的分析、对长短期利息以及对米尔顿.弗里德曼的货币数量理论的分析都是毫无用处的。
“奇幻世界能幸存吗?”如果要以更尖锐的方式来表述，这个问题就是:西方资本主义体系能够幸存吗?
我坚信的是:在美国能够幸存。在西欧很有可能幸存，但我不能肯定。如果资本主义体系在整个欧洲没落了，那么在美国也会退回到它的堡垒内。在那里，民众包括工会都信仰三个东西:利润体系、自由经营和自由竞争。
四面楚歌
有一种可以想象得到的悲观发展趋势:在西欧，虽然目前我还不能预见革命性的变动，但其危险不在于民主选民的自由决定，而在于外部的威胁。前苏联的外交攻势正变得越来越猛烈，看起来势不可挡。这是多年清楚战略规划的结果。所以我担心欧洲特别是德国(这是决定性的)会陷入俄国人的骗局。
前苏联会用一切手段来加强它的攻势，用微笑、承诺、大的工业订单，包括军事威胁，为的是要把德国从与美国的结盟中分离出来，即打破北约组织。如同我几个以来所写的那样，前苏联的目标是，德国在经济和政治的一切方面都要芬兰化甚至波兰化。无需动用一个俄国士兵，西欧就会像一个成熟的果实那样落入前苏联的怀中。如果在未来的几个月内，德国不能部署现代化的潘兴导弹，这就意味着德国放弃了通过美国人来防卫的想法。
前苏联对这种新型潘兴导弹的心理恐惧证明了正是这种武器能够在军事上保障西欧的安全。放弃这种类型的防卫，满足于前苏联的承诺就意味着芬兰化。没有北约，没有美国的核保护伞，德国无法拒绝前苏联的任何要求，不管实现这些要求的代价是多么昂贵。没有这些导弹，西欧对前苏联来说就如同是一个没有保护的人。前苏联将通过一系列强加的贸易和金融协议把一个中立的西欧(当然包括德国)纳入卢布联盟，确切地说，是纳入卢布帝国，也就是完全被剥削。
波谲云诡的政治风云
许多德国大公司都抱有幻想，认为作为俄国的传统伙伴, 一个中立的德国也能够同俄国展开大量的贸易往来。是的，但只有当一个伙伴手握一把上了膛的手枪时，一个美好的贸易往来才会出现。
进口原材料的价格和输往莫斯科的产品价格均将由前苏联来确定,或者更简单:对于出口，德国得到卢布，而对于天然气，在德国必须支付美元。现在前苏联的每个孩子都知道，卢布是没有什么价值的。甚至对于东欧国家的公民来说，当他们从俄国回国时，卢布对他们也是毫无用处。
抛开“红色贸易”的诱感不说，还存在着这样一种危险:在德国，有人会在过渡期的适当时候接管政权，因为赫尔穆特.施密特对莫斯科来说并不是一个可靠的伙伴。经过考验的党员将接管权力的操纵杆,以便一字不落地完成莫斯科人的指令。一个中立的联邦德国也就会慢慢地与东德统一至于在什么样的体制下统一,每个人都能想象得到。
描绘这样悲观的景象对我来说是很艰难的，但是，在进行长期的投资分析时，我们必须将这种风险考虑在内。事先有担心总比到最后时刻惊慌失措要好，因为在政治上，一切都是有可能的。
在20世纪80年代，正确的投资取决于世界政治形势的发展。我惊恐地看到，我在上面所描述的那发展基础已经具备。几十年以来，前苏联的政策压制了它的经济，一切都为它的军备作了辆牲。现在，为这种牺牲获取报酬的时刻到来了:只要以没有价值的卢布换取西欧的技术和农产品，不用和美国对抗就能得到一切。
为什么我仍然保持乐观
若排除政治风险，我会非常乐观地期盼20世纪80年代的进程。我坚信，今天的两大问题能源和通货膨胀(这两者在一定程度上是联系在一起的)在可预见的时间内都能够被战胜。西方，尤其是美国, .必须将它们所有的力量都集中到这两个问题的解决上来。我再次重复:美国必须让自己在能源问题上完全独立。它的外交政策要受那些提供石油的小国的影响，这是不被允许的。如果美国能够解决它的能源问题，那么这个问题对整个西方世界就都解决了。这种努力的影响会延伸到所有领域:核能、太阳能、海洋能源、煤炭的液化、在西半球的天然气和新石油资源的开发，以及其他一切可能的手段和方法。可能其中还有很多方法是我们今天根本想不到的。有各种各样专门从事这方面业务的公司，他们的股票是在交易所挂牌的。
科技是对付通货膨胀的咒语。只有自动化和新科学方法才能提高包括衣业在内的各部门的生产效率，而只有借助生产效率的提高才能在不提高成本的前提下来提高工资。工人、工会以及在第三世界的几亿消费者的需求是不可遏制的。所以，伟大的任务就是打破“工资一价格”螺旋,而这只有通过生产效率的提高才有可能。另一方面，这样做也可以解决失业问题，因为提高了的购买力需要新的企业，新的企业创造新的工作岗位。
我确信，在今天就已经存在上百种专利和技术奇迹，它们在今后的几年里才会被公布并投入到商业化的应用中。因为即使是在越南战争和水广事件期间，这个美国在政治和心理上都处于精瑛和麻痹的时期(或者说看起来是瘫痪的),研究人员，科技人员、工程师和发明者也还在实验室夜以继日地工作。今天我们还不了解所有的结果。我属于那一代人，在两次世界大战期间，我们能够在现场关注到美国的努力。如果这个美国巨人开始活动起来，那些原来看起来属于幻想世界的东西都将变成现实。
但是，美国必须被挑战。来自伊朗的侮辱、过分的油价提升及前苏联对阿富汗的占领这些事件渐断喚醒了这个沉睡巨人。它伸展四肢，揉揉眼睛苏醒过来。所以，我们这里的投资者不仅要有欧洲的储备，我的要求是:“别让我忘记美国!”
如果北约保持态度强硬，如果它用一切可能的现代化武器来保持它的军事实力，捍卫它的决心，如果它不总是谈论缓和并从内部开始更新自己，如果它不只是谈论自由，而是有目共睹地准备捍卫自由，美国方有可能同前苏联和它的军事力量共存共处。因为“和平”共处也不是从天上掉下来的，它往往要通过艰苦的斗争才能得到。
所以，和平是一件艰难的事。
