股票市场的第二基本规律：大资金的动向决定股票市场或个股股价的波动方向。这是一个相对性的结论，因为在股票市场中，大部分的时间内和关键转折点位，股票市场或个股股价的波动方向都是由大资金机构或大资金同盟的行动决定的。而小资金投资者群体，只有在极少量的时间内，因受某些外部信息的影响，才会形成一致的行动，来影响股市或个股股价的波动方向。股市初期流通市值小，散户多，消息面对股市的影响大。大扩容之后，流通市值极大，受消息影响的散户行为对股市的影响力越来越小。而大资金动向的影响力就会处于绝对的优势。
大的资金集团在对股票市场或个股作用时，会有计划地连续不断地进行战术演进，做多时资金会连续地战术介入，做空时资金会连续地战术流出，建仓时多是暗中悄悄地建仓，出货时会有掩护出货的战术行为。股价在连续战术资金的作用下，表现出朝某一方向波动的形态。任何股票如果不能锁住筹码，是绝不可能大幅度上涨的，只有大资金介入，低价吃进并锁住大批量的筹码，并且为获取利差积极地拉升，股价才会大幅度上涨，凡是大幅度上涨的股票，都不是自然生长的结果。
散户或小资金投资者入市由于其无序和无组织地作用于股市，做多或做空在大部分时间内力量对比相差不是很大，所以对股市波动的影响也小。小资金参与者虽然总体上人多总资金量大，但作用力分散，无组织无计划作用于股市之中，因此小资金投资群体对大势波动的幅度上影响力小。在分析大势时，应对散户的力量作为非主导力量处理。散户的行为容易受到股市的形势、舆论和消息面的影响而波动。
日前股市由于流通市值巨大，其第二基本规律的特征更加明显。现代股市与历史股市相比已发生了三方面的巨变：其一，电脑交易进入股市，使交易安全性、可靠性更强，速度更快，交易更公平，效率更高，最终任何人都可通过网络进行交易。其安全可靠高速和公平的交易手段，更容易吸引社会资金流人股票市场，并且能提高场内资金的利用率。这些都与历史上的股票人工交易有本质上的区别，也将带来本质上的变化。其二，股市的大资金机构，都是在股市中生存下来的强者，他们不但拥有巨量可以调动的资金，而且有丰富的投机炒作经验和进行基本面、政策面分析研判的专业职能人员。由于他们强大的力量和专业化的操作，有能力改变股市或个股股价的波动状态，使它们的波动和走向在某时间段内按照他们的意愿进行。大资金机构可以促使人们改变对市场的认识。其三，由于社会的稳定和经济的高速发展，社会中储存了大量的富余资金，这些富余资金都有转化为金融投机资金的可能，从而使股票市场拥有巨大的场内资金和有投机潜能的场外资金，使股票市场的投机炒作具有丰厚的资金基础。
股票市场的大资金机构经历了大户、机构、主力机构和超级主力机构的演进过程。在股票市场的初期，大户和机构是股市的风向标。随着股市大扩容，主力机构和超级主力机构决定股市的动向，超级主力机构比主力机构的资金实力更强大，操作经验更丰富，活动范围更广。这些大资金机构组织和投资基金组织是完全依靠证券市场的投机活动而生存的，世界上没有任何投资机构可以依靠上市公司的红利而生存，获取差价利润是他们的生存手段。对大的投资机构而言，股票市场实行的是淘汰制，只有最“狡猾”的资金机构才能生存和发展壮大。
