应用艾略特波浪理论进行交易可能极富挑战性。其明显的主观性和层层关口常常令新手望而却步。不过正确地理解风险和回报可以使交易者克服这些不足，并真正把它转变成获利的工具。
回想一下，艾略特波浪理论数波浪的时候假设存在一张路线图，每一浪都有一系列的特点，而这些特点以市场心理状态为基础。如果一个市场并不按所预测的方向发展，那么相应的波浪计数就很可能是错的。《交易心理101》规定，你必须总是主动出击并且富于弹性；你不能将自己受制于交易；你必须经常了解来自市场的各种信息；如果市场告诉说你的分析是错的，那么你就必须修正分析，变换头寸，以确保你总是处在获利的位置上。
基于艾略特波浪理论的交易使得这样做很容易，只要市场不再按照你的预测变动，你就必须及时调整自己的位置。例如，如果你预测的第3浪只是第2浪的B浪，这样做就意味着你可以早些获利；而如果当你大胆地在某一价位买入头寸时，市场却出乎你的意料，出现重大回调，那么这样做就意味着你可能要遭受一些损失。
艾略特波浪理论的缺点之一是止损点的设置通常必须在现场进行，在那里你会遇到大量的公司。这意味着你有可能在那些瀑布般垂悬下来的止损点的包围之中不知所措。经常监控市场交易状况可以使你避免被迫采用止损点。你应当观察市场交易状况，将其同正常的波浪特征进行比较，并在到达止损点之前就及时修正你的位置。有时你可能无法避免采用止损点，比如，当一些主要数据被公布出来，市场变化太快，根本来不及实时操作的时候。如果你这时持有头寸，那么止损点的作用就无法被取代。
你还可以将止损点从你判断错误的预测点那里移开一点以免受损失。在到达错误预测点之前，如果有合理的预测表明对你所期待的回调量存在，那么，你就可以将止损点设置在错误点之前。然而，这并不是首选的策略。它会导致你去“期望”一次使你“大获全胜”的调整，而不是采取行动，调整到正确的交易位置。如果市场走势同你的预测相差很大，足以证明你的预测失误时，你可以把止损点缩至当前价或突破点之前。当然，这种情形下的最佳策略是结束头寸，而不是等待价格触及止损点。
结合传统的图形分析、跨市场研究、市场人气分析以及其他形式的技术分析方法来运用艾略特波浪理论，并在交易中学会进行全面的和富于弹性的考虑，那么，交易者的获利水平就更上一层楼。
