根据字典，“交替”是“两件事或一系列事件依次出现或作用”。交易是一种自然法则。例如，树叶或树枝通常首先在主干的一侧出现，然后在另一侧出现，这是在交替它们的位置。可以举出无数的例子，但本篇讨论的对象是人类活动的交替习性。
牛市与熊市交替。一个牛市由五个浪组成，而一个熊市由三个浪组成。因此，五浪和三浪交替。同样的规则在所有浪级中有效。
从较为广义的角度来看，交替规则认为，市场通常不会接连以同样的方式演变。如果上一次的顶部或底部是这个样子，那么下一回很可能就是另一个样子了。尽管交替规则不能精确地说明即将发生什么，但它对于那些不要期望的事提供了宝贵的提示，所以在分析波浪构造并估计未来的概率时记住它是很有用的。它告诉我们，不要像大多数人那样，仅仅因为上次市场循环以某种风格发展，就以为这次的情况肯定会一模一样。
换个说法，如果推动浪的浪2是陡直调整，那就要预计浪4是横向调整，反之亦然(见图2-25)。陡直调整从不包含新的价格极端，即超过先前推动浪的正统终点的价格。它们几乎总是锯齿形调整浪;有时它们是以锯齿形开始的双重三浪。横向调整浪包括平台形调整浪、三角形调整浪、双重三浪和三重三浪。它们通常包含新的价格极端，也就是超过先前推动浪的正统终点的价格。在少数情况下，处于第4浪位置的规则三角形调整浪会取代陡直调整，并与处在第2浪位置的另-种横走模式交替。推动浪中的交替观点可以概括为:两个调整过程中的一个会包含回到或超过先前的推动浪终点的运动，而另一个则不会。
交替还广泛出现在个股运行中，2006年中国股市的大盘蓝筹股带领向上的运动，2007 年上半年就开始由中小盘题材股引领，2007年5.30之后又换为大盘蓝筹股。
