资本成本数据中，最难测算的是公司的贝塔系数和风险溢价。这两个数据都不能从市场上直接找到。在对公司做初步估值时，通常我们可以从雅虎财经网站上通过公司信息链接找到它的贝塔系数。如果我们开始认真考虑对这个公司做投资，我们会检索若干公布贝塔系数的渠道，譬如，AOL个人金融里有S&P ComStock提供的数据，或是从MSN Investor获取一些对贝塔系数不同的测算数据。然后，我们基本上采用这些数据的平均值，或者是最高的贝塔系数，以得出相对更保守的内在价值估值数值。
经我们测算，除了一次例外，过去几年里股票的风险溢价一直是3%。在“911”袭击后的几周里，由于股市弥漫着严重的不确定性和恐慌，我们把风险溢价数值调高到了5%。这个变化给各个股票价值都带来负面影响，使股票的内在价值下降了15%-30%。等美国开始报复，海湾战争出现胜利迹象后，我们将风险溢价又减到3%。
股票发行量—认股权问题
与普通股成本有关的最后一个数据是股票的发行量。因为它是计算股票内在价值的除数，所以是一个非常重要的数据。很多公司，尤其是像微软、思科和英特尔这些高科技公司把股权激励作为员工待遇的一个重要组成部分。当这些优先认股权最终被行权货币化时，如果股票的市场价格比预购价格要高，将会给股东带来严重的稀释问题，从而对股票价值造成负面影响。
关于优先认股权的稀释作用和它怎样影响计算股票发行量的问题，经济界有着激烈的争论。目前，媒体、美国政府和国会正在热议公司管理层的股权激励和赔偿问题。有些公司经理采用可疑的会计手段在一段时期内提升收入和股价，把自己的股权折现赚钱。“为当前股东带来价值最大化”这个经济附加值（EVA）口号其实已变成了“暂时推高股价，以便经理们把认股权变卖从股东手里套现”。给计算机联合国际公司的高管发放11亿美元的股票，就是这种极端激励计划的一个佐证。
那么，这个数据应该是多少？股票发行量的数值应该是实际发行量，还是应该把已经发放的各种油水丰厚的认股权也加上，又或是把所有已发放的认股权都计算在内呢？由于股权激励有相关限制条件以及认股权难以市场化，布莱克一斯科尔斯模型这些专做股权定价的模型并不能很好地完成对员工优先认股权（FSO）的定价。多数员工优先认股权授予条件都是在一段时期后认股权可以行权（意味着届时可以流通出售）。
一般认股权的发放方式为：第一年末获得1/3的认股权，第二年末再获得1/3的认股权，剩余认股权在第三年末获得。获得认股权的员工可能会辞职或被解雇，很多已经发放出去的认股权可能永远也不会被行权。无法出售或转让的认股权也就完全不可以流通。员工优先认股权的限制条件和流通障碍导致它们的价值比多数定价系统测算的数字要低得多。
