让我们看看一个拥有债务、优先股和普通股的公司的加权平均资本成本和市值。我们以纽约的统一爱迪生公司为例，看看它的资本结构。这个电力供应商除了普通股外，还有大量的债务和优先股。在研究过它的财务报表后，我们再回到对思科公司的估值案例上（它的资本结构很单调，全是普通股）。我们分析的是统一爱迪生在2001年12月31日的资本结构，找出债务、优先股和普通股的数值。我们观察它的资产债务表和损益表，以获取必需的数据。
从资产债务表上我们看到统一爱迪生长期债务为55.01亿美元。如果想获得公司资本结构的详细说明，我们可以登陆美国证券交易委员会的网站查阅公司的申报数据。我们通过美国证券交易委员会的EDGAR系统（电子数据集成、分析与检索系统）服务查看统一爱迪生在注释13项目下登记的1万元条目，发现它有25种应纳税债券，总额达41.05亿美元，到日为2002-2641年，利率分布为6.375%-8.125%。统一爱迪生还有111.91亿免税债务，由纽约州能源研究发展局代表统一爱迪生发行.免税债务共分13种，到期日为2014-2036年，利率为1.81%-7.5%。统一爱迪生至少还有4组优先股，总票面价值为2 696亿美元。它的资本结构够让人头晕的吧？
表6-1 统一爱迪生的资产负债表
损益表显示统一爱迪生发行了21.21亿基本股，稀释后为21.29亿股。在查看资本结构和估值时，我们使用稀释后的股数。这个数值更大，能更好地体现股票权证和可转换债务与优先股的影响。统一爱迪生财务报表显示，其普通股的账面价值为56.66亿美元。在2002年8月26日，它的股票收盘价为每股42.53美元。它的市值为：21.29亿X$42.53=$90.54。
