投资者为了降低组合资产的风险,可以根据经济环境进行大类资产配置,将资金分散到相关性较低的不同类型、不同区域、不同行业的资产中去。而随着ETF产品的日益丰富,投资者可以方便地买入股票ETF、债券ETF、黄金ETF、货币ETF和跨境ETF等相关性较低的不同资产,能够低成本地开展跨行业、跨品种、跨市场甚至跨境的资产配置,分散组合风险。要运用ETF进行资产配置,首先需要了解各类ETF产品的风险等级,然后根据自身的风险承受能力进行ETF配置。
从各类ETF的跟踪标的和特点看,ETF 产品系列可以大致划分出四大风险等级:高风险ETF产品主要包括杠杆ETF反向ETF等,其风险和收益水平均高于其他ETF产品;中高风险ETF产品主要包括股票型ETF、黄金ETF等,其风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金;
中低风险ETF产品的主要代表是债券ETF,其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金;
低风险ETF产品的代表是货币ETF,其属于证券投资基金中的低风险品种,长期平均风险和预期收益率低于债券型基金。
根据产品风险特点,不同风险承受能力的投资者可以采取不同的配置策略:
风险承受能力较高的进取型投资者可选择杠杆ETF,承受高风险来博取高收益,目前对应的ETF还处于市场空白,可暂用估值高、弹性大的创业板ETF代替;风险承受能力中等的积极配置型投资者可选择蓝筹的上证50ETF、沪深300ETF,或中小盘的中证500ETF、中小板ETF,或行业ETF、主题类ETF,以及标普500ETF、德国30ETF等跨境ETF,在承受一定风险的同时,追求相对高的回报;
风险承受能力中下的稳健型投资者可选择国债ETF、企债ETF,以及城投债ETF,息票收益相对稳定,对抗通货膨胀;
风险承受能力较低的保守型投资者可选择华宝添益、银华日利等货币ETF,每日获利、收益稳定、变现能力强。运用ETF进行资产配置的优势因为ETF的特性,运用ETF进行资产配置就拥有了许多优势,具体说来,可概况为“四省”,即“省力、省心、省钱、省时”。
省力,就是省去了选择个股的烦恼。目前,A股市场上有超过3200只股票,到底哪一只能够赚钱?蓝筹股相对成熟,但获得的超额收益相对较少;中小票常有黑马出现,但个股变脸的风险大。选来选去往往错过时机。投资ETF,实际等同于投资了ETF所跟踪的指数,进行分散化投资,就免去了个股选择的问题。
省心,就是省去了对基金经理能力和道德风险的担心。传统的主动型基金主要依靠基金经理的分析,来做出买卖决定。基金经理投资运作水平、道德风险防范等因素都会对基金的绩效产生影响。而ETF是被动跟踪指数的,每日公布投资组合情况,运作透明,不受基金经理个人风格的影响。
省钱,就是省去了一大块的管理与交易费用。在固定费率方面,ETF 的管理费为0.5%,通常只有传统开放式基金的三分之一;在可变费率方面,主要看投资佣金,若交易费率按0.05%来算,由于ETF交易免缴0.1%印花税,那么买卖一来回ETF的交易费用可比买卖一来回股票的交易费节约50%。省时,就是变现后资金到账时间短。在到账时间上,普通的开放式基金赎回至少需要两个工作日资金才会到账,而ETF在交易所卖出后资金当日可用,第二日可取。