投资者跨境ETF套利的模式有哪些?
(1)ETF折溢价套利
如果ETF出现折价，即价格低于净值时，由于T日买入的份额T日可赎回，恒生ETF存在赎回套利机制，具体做法是：投资者买入恒生ETF并赎回，基金管理人在香港T日实时卖出组合证券，可锁定套利收益。
如果ETF出现溢价，即价格高于净值时，由于T日申购的ETF份额T+2日才可卖出，投资者通过事先持有一定的ETF份额并以恒指期货对冲存货风险可进行套利，待恒生ETF开通融券业务后，投资者还可以借券完成套利。
(2)日内T+0交易
可以通过买入-赎回进行日内T+0交易：T日买入恒生ETF后，如果恒生指数出现上涨，则可以直接将ETF赎回，获取恒指上涨所带来的收益。待恒生ETF开通融券业务后，还可借助融券进行日内T+0甚至是卖空交易：T日买入恒生ETF后，如果恒生指数上涨，则可以融券卖空华夏恒生ETF，锁定ETF上涨带来的收益，T+1日再用买入的华夏恒生ETF进行还券;如果判断恒生指数下跌，则可先融券卖空华夏恒生ETF，再在指数下跌后买回基金用于还券。
(3)ETF事件套利
因为深港两地节假日以及交易时间方面的差异，可能会出现香港闭市，但是恒生ETF在深交所依然能够交易的情况，由此带来事件性套利的机会。比如在此期间，欧美市场大涨，而恒生ETF价格未能有效反映涨幅，投资者则可以提前买入恒生ETF，待港股开市后，价格有效反映涨幅了再作卖出，获取因欧美外盘上涨带来的事件性套利机会。
其他，投资人还可以根据实际情况进行“与境内ETF进行配对交易”、“期现套利”等套利操作。
跨境ETF赎回得到的现金是怎么定的呢?
这里要明确的是，赎回款并不是赎回份额乘以赎回当天的净值(第二天晚上公布的)，而是赎回当晚甚至第二天晚上基金经理在欧美交易时间去卖出这一揽子股票得到的现金，是由盘中的交易价格决定的，而净值体现的是收盘价，这还是会有不同的。卖完以后得到的是欧元或美元，还要进行换汇这一步骤，汇率可是24小时交易变化的，这里面还有不确定性。
继续回到赎回这个问题。首先提一下国内etf赎回，一揽子股票都是即时到账的，即便某些股票在停牌中，只要etf持仓中有，也会把这些股票按比例派给你，所以这是一种套取停牌股票的办法，很多传言把810乌龙指事件和利用etf套取当时停牌的中国重工股票联系在一起也是有道理的。
