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投资商品中如何获得期货合约?具体包括哪些方法及内容?

2018-12-02 19:13:35  来源:震荡市场投资策略  本篇文章有2390字,看完大约需要8分钟的时间

投资商品中如何获得期货合约?具体包括哪些方法及内容?

时间:2018-12-02 19:13:35  来源:震荡市场投资策略

前面给出了投资商品的6种方法,其中4种与期货合约所有权有关。

根据自身水平,可以选择以下4种方法:

1,非全权委托个人授权账户

2,托管账户

3,商品组合

4,商品指数基金

1.非全权委托个人授权账户

非全权委托个人授权账户简称为个人账户,可以直接在注册的期货代理商处开户,也可以经由中介经纪人间接开户。账户决策权掌握在自己手中。

前文我已经解释了期货合约与商品对商品交易的不同,也解释了保证金的作用。不同商品的交易延期费(置存成本)也不尽相同。一手100盎司、价值为10万美元的黄金重约6.25磅,它的仓储成本肯定低于一手25公吨铅的仓储成本,但是后者的合约价值为68000美元,保证金更低。如果你开立个人账户,需要了解很多知识。

2.托管账户

托管账户也称为全权委托个人授权账户,也就是投资者将个人账户委托给账户经理,授权他帮你做出决定。这种方法将你从繁缛的调研和管理中解脱出来,但也意味着你必须完全信任账户经理。

他可能还在为其他人管理其他账户,不过账户彼此间是独立的,你要全权承担自己账户的损失。你必须保证账户经理的决定与你的投资目标相一致。既然期货交易不管谁来操作都有很大风险,而且你还需要支付置存成本(与此同时没有任何收入),因此你需要再次确认, 自己是否真的愿意进行期货交易,或者愿意选择其他交易方式。

3.商品组合

商品组合是直接投资商品市场的另一种方法,通常将账户组合作为一个账户管理,而你是其中的一个有限合伙人。商品组合经理构建基金,监督商品交易员在交易所内的交易行为。

商品组合的优势包括:

投资商品中如何获得期货合约?具体包括哪些方法及内容?

 (1)比个人账户里的商品更加多元化;

 (2)作为有限合伙人(你需要确认商品组合的组织形式是有限合伙制),你只需承担有限责任,也就是说,你的损失不会超过你的实际投入。

我的观点是,商品期货交易作为在商品牛市中获利的一种方法,类似于股票牛市中的当日交易。它是一个复杂的过程。有经验的交易员能赚大钱,也许你也能。但是对普通投资者来说,还有很多更加安全的商品投资方法。

4.商品指数基金

商品指数基金很多,主要形式有交易所交易基金(ETF)或交易所交易票据(ETN),是一种实用、低成本的被动投资于某一特定商品板块及其子板块的方法。

期货合约中的交易所交易基金是一种交易所交易共同基金, .不积极管理证券,而是复制大盘指数的构成,如路透/杰弗瑞-CRB期货价格指数和道琼斯-AIG商品指数。此外,巴克莱国际投资管理公司旗下的iShares也跟踪某些特定商品的走势。

交易所交易基金与股票的交易方式类似, 目标是获得与构成指数的期货相同的总收益。跟踪风险(失败程度)通常很小,基金发起人对此负有责任。与股票的总收益(价格变动加分红)不同,交易所交易基金的总收益指的是保证金账户的利息。

由于指数投资组合是非杠杆型的(全额抵押),这意味着通常以短期国库券为抵押的指数基金的合约价值将随商品价格和转仓收益-合约价格与现货价格之间的差额(意即交易延期费或交割延期费;当需求过高导致现货价格高于合约价格时,就会产生交割延期费)-的变化而变化。

交易所交易基金投资组合由基金发起人持有并负责,其管理并不积极,所以费率通常较低,涉及到的费用包括营业费用。税金在年终缴纳,视同于将合约在每年最后一个交易日清算。开放式期货仓位按期货税率纳税。投资组合中其他证券的资本收益、资本损失和利息收益则按适用于该类证券的税率纳税。

迄今为止,商品指数基金种类最全的是伦敦证券交易所,有各种不同主题的特定基金组合。农业指数基金组合是我的偏好之一如果投资者在外国交易所交易有困难,或者难以执择加入投资组合的指数基金种类,可以联系欧洲太平洋资本公司,我们专门处理此类交易。

交易所交易票据是巴克莱国际投资管理公司的发明,与交易所交易基金一样是新生事物,但它的计税方式不同,并且有信贷风险。

交易所交易票据没有标的投资组合。它是一种巴克莱银行发行的高级无担保债务证券,承诺支付投资本金加(减)被跟踪的指数基金的收益,总管理费低于1%.与交易所交易基金不同,交易所交易票据没有任何跟踪风险。

至于税金方面,交易所交易基金是分别计税的,部分按照期货税率纳税,其余部分则按照投资组合中其他投资品种的税率纳税,而交易所交易票据是将利息和资本收益根据指数表现调整后并入基金总收益,只有当交易所交易票据平仓或到期时(也许要等30年)才需要缴税。

所谓信贷风险,指的是发行方无法兑现还本付息承诺的可能性。交易所交易基金和交易所交易票据均跟踪单边做多的指数,不存在卖空行为。

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