沪深证券交易所在1998年4月22日宣布，根据1998年实施的股票上市规则，将对财务状况或其他状况出现异常的上市公司的股票交易进行特别处理(Special Treatment),这类股票被称为ST股。
随着股改最后冲刺的来临，证监会出台的一系列政策，已经给上市公司发出明显的信号一采用并购重组的方式进行 股改将会得到支持和鼓励。在此背景下，ST板块不仅进入了机构资金的视线，更受到市场投资者的普遍关注。
随着市场不断向规范性发展，很多优质公司趋向于选择A股市场进行融资，并希望在市场状况良好的背景下上市。因此，有不少公司在排队IPO发行，但一方面是竞争激烈，另方面等候上市遥遥无期。这时，ST板块的良好壳资源价值就体现出来，部分待上市的优质公司完全可以通过注人资产，来实现变相上市，以解等待发行之苦。并且此举还能获得政策上的支持。由此ST公司成为理想的并购概念板块，值得市场期待。如前期走强的ST多佳等的强劲上涨行情，都是由于这一原因。所以，可以肯定的是，ST板块后市还将面临更多的表现机会。
不过，投资者在选择ST股的时候，需要注意以下几点:
第一，不可忽视风险防范。前期有很多ST个股被炒作过，股价已经超出了它的合理估值范围，投资者要规避风险。回避价格偏高的ST股,关注低价位的个股。部分前期下跌幅度大，在底部盘整时间长，换手充分的ST股值得重視。一旦采取重组措施，股价将快速上涨，从而为投资者带来巨大的获利机会。
第二，结合股改选择ST股。我们在选择ST股时，一定要注意选择那些实现股改相对较容易，有望以直接支付对价的形式完成股改的公司。对于以重组方式来设法改善目前存在的缺陷，最终完成对价支付的公司，要了解其是否置人了优质资产，是否真正提升了ST公司的资产质量。对于一些股改难度颇大的公司，投资时要谨慎，例如大股东占用资金严重的企业等，要小心介入。
第三，关注sT股是否具有实质性重组题材。在目前重组股炒作氛围正浓的情况下，只有具备实质性重组题材，才能吸引机构资金的大举介人，并推动股价的持续性上涨。如果没有实质性的重组题材，股价的上涨将缺乏持续性，行情也将会县花一现。
第四,关注公司的业绩。投资ST股时，业绩也是不可忽视的重要因素，半年板和三季板中已经实现扭转的ST股相对更为安全。另外，在面临清欠压力的背景下，投资者还要关注有具体还款计划的ST股。
