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巴菲特:为什么说基金经理人如同“旅鼠”?

2018-07-10 01:01:23  来源:巴菲特  本篇文章有字,看完大约需要3分钟的时间

巴菲特:为什么说基金经理人如同“旅鼠”?

时间:2018-07-10 01:01:23  来源:巴菲特

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巴菲特:为什么说基金经理人如同“旅鼠”?

巴菲特:为什么说基金经理人如同“旅鼠”?

基金经理们不时都在关注着“其他基金在做些什么?”“其他基金买了什么?又卖了哪些?”这些,都是“旅鼠”和“市场先生”的化身。

旅鼠是住在冻原地带的一种小体形的鼠类。它们之所以出名,是因为有着一种很特殊的习惯。春天,这些旅鼠会选择移居,到处去寻找食物和居所。每过三四年,一种奇怪的现象就会出现。

旅鼠生育力极强,而死亡率又奇低,所以短短几年之内,数目就很惊人。当它们的数目飙升到某个地步的时候,它们就会开始在晚间朝着海边的方向移动。不久后,它们也敢在白天走动。平时它们所害怕的动物,这时他们也不管那么多了,因此不少旅鼠就这样被吃掉,有些则饿死,有的呢,意外死亡。但大部分的旅鼠,都能够抵达目的地—海边。

到了海边,这些旅鼠就跳下海,一直不停地游泳,游到它们疲劳过度而死。

这样,旅鼠的数量锐减,又恢复到了三四年前的状态。旅鼠大规模地在短时间内被吃掉、饿死或海中淹死,这在动物界是少见的现象,究其原因,乃是在于旅鼠们的群体盲目性——盲目地在白天走动,盲目地跳下海,以及旅鼠们的个性盲从性—追随群体的选择,即使面临平日害怕的动物也不恐惧。巴菲特认为华尔街的基金经理们的行为就像旅鼠一样。

巴菲特认为,导致基金经理人像“旅鼠”的深层原因就是情绪化严重。这几千个基金经理人都是阅读着相同的报章杂志,相信同一些“专家”的预言,而最明显的是,他们都不敢和其他基金表现不一样。其中原因其实很简单,如果你管理的共同基金取得极佳表现,你的投资人当然会很高兴,你的奖金当然也会跟着增加。但万一你的投资下跌,而其他基金皆涨的时候,你的职位可就成问题了。

所以,可以了解的是,基金经理们不时都在关注着“其他基金在做些什么?”“其他基金买了什么?又卖了哪些?”这些,都是“旅鼠”和“市场先生”的化身。

读者可以把所有共同基金的投资报酬率拿来比较,看看有没有人能够远远地击败同行,又有谁能够长久地做到这一点。


来源:巴菲特 编辑:零点财经

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