林奇认为，选择买入股票的最佳时机的前提是发现被市场低估的股票:“事实上，买入股票的最佳时机总是当你自已确信发现了价位合适的股票的时候，正如在商场中发现了一件价位适宜的商品一样。”
林奇从多年投资经验中发现最佳交易时机可能出现在以下两种特定时期:
第一种时机是出现在年底。股价下挫最严重的时期总是出现在一年中的10~12月，这并非偶然，因为经纪人和投资人往往为了年底消费，愿意低价卖出股票。机构投资者同样喜欢在年底清除一些亏损的股票以便调整未来的证券组合。所有这些抛售行为将导致股价下跌，对于价位较低的股票影响更加严重。
第二种时机是出现在每隔几年市场便会出现的崩盘、回落、狂跌时期。在这些令人惊惶的时期，如果投资人有足够的勇气在内心喊着“卖出”时仍镇静地买入，就会抓住那些曾认为不会再出现的良机。对于那些经营良好而且盈利可观的公司股票，在市场崩溃时期反而是良好的投资时机。
投资股票最重要的是选股、择时,投资基金也不例外，大家都盼望自己能够在一个合适的时机买进一只好的基金。但实际上基金投资倡导的是长期投资，从长期投资的角度来看，短期市场的振荡只不过是长期趋势线的很小变动而已，只要你选择的是安全稳定、信誉优良的基金公司的基金，投资的时间较长，比如3~5年，你一定会是获利者。
实证研究显示，每次都在市场最高点买进与每次都在最低点买进，从长期看，两者的回报率相差不到10%。
因此，花精力去抓市场高低点是没有必要的，长期投资才是重点。但单笔投资如果能稍微判断一下进场的时机，至少可以少受短期套牛心理的煎熬。这可能也是大家在投资基金时为什么如此关注时机的根本原因。
一般来说，投资者可以参考以下方法决定何时购买基金:
1.基金折价时。
特别是当基金交易处于折价状态是购买基金的良机。林奇认为，市盈率是投资需考虑的重要因素。林奇给投资者的一个忠告是:“如果对于市盈率你可以什么都记不住，但你一定要记住，千万不要买入市盈率特别高的股票。”当基金出现大幅降价时就买进，等到折价缩小到一定程度时就卖出。
2.市场行情十分低迷时。
当市场呈现空头，并且行情将更趋低迷时，也是购买基金的良好时机。在这里，问题的关键是较为准确地判断出投资者决策时市场处于其运行周期的哪一阶段。关于对这个问题的研判，投资者应该广泛地收集信息，综合运用基本分析方法和技术分析方法，力图做出尽量可靠的结论。当然，投资者也不能将此问题绝对化，即非得等到底部才进场。林奇认为，只要你觉得价格上升的可能性大于下降的可能性，你就应该果断地做出购买决策。
3.低于投资者经过分析得出的内含价值时。
投资者通过各种分析方法如各种计量定价模型可能得出他认可的某种基金的内含价值或者说理论价值,那么，只要该基金的市场价格低于此内含价值，投资者就应大胆买进。事实上，由于投资者所获得的信息的不完全性,你不可能对基金的价格走势做出非常准确的预测，或者说，等你收集好足够多的信息从而能做出较为可靠的预测时，市场机会早已与你擦肩而过。因此，我们投资时固然不能犯急躁冒进的错误，但也不能走向另一极端，即该做决定时犹豫不决，坐失良机。
4.牛市开始时。
把握了最佳的买入时机，就为你投资的成功迈进了一大步。
