1.什么是价值投资?
首先，关于什么是价值投资,可以去找一本书,名字叫:《什么是价值投资》, 讲的还是蛮清楚的。不过既然是回答问题,就考虑用一句话去概括。
所谓价值投资:简单来说,是利用市场价格与实际价值的差,并相信价格最终会反映价值,所以在价格低于价值一定程度的时候买入 ,在价格达到或者超出价值一定程度卖出的投资方法。
除了价值投资外,还有几类投资方法:
a.技术投资者
这类人通过k线图、MACD等等各种图标和指标来预测趋势，判断入 场和出场时间。
b.指数投资者
这类人通过构建复制某类指数,比如沪深三百等等，复制指数收益 ,只为获得和指数尽可能相同收益，这类投资者存在的原因是,从长期来看(参看《投资收益百年史》) , 股票指数的收益还是跑赢了通货膨胀的，远高于黄金、债券。
c.组合投资者
这类人是现代经济学家慢慢搞出来的一一个流派,按照现代组合理论、β风险系数等,按照波动评估风险,根据预期收益,构建不同的“风险”承担水平下的投资组合。
上述几类投资者,个人对于价值投资和指数投资还是比较认可的,另外两类投资，个人是不能认可的。只是因为另外两类从数据和理论上,能够说服得了我。
价值投资者其实也有一些分类,虽然核心是一致的,但因为术的不同，导致了不同的流派。如果需要了解，可以进一步细说,也可以看一些相关书籍,比如价值投资中的格雷厄姆、巴菲特、邓普顿、约翰聂夫、菲利普费雪等等....
2.价值投资的核心是什么?
这个其实很有争议,但总是脱不了如下几点(也许会有遗漏,这些知识体系很久没有回顾，有些遗忘)
a.市场先生(价格与价值)
来源参见格雷厄姆的《聪明的投资者》( 希望没有记错) , 即说明市场就像-一个市场先生 ,每天都会过来跟你报个价格,有时候市场先生充满了干劲和狂热,价格会远远超过价值,有些时候市场先生会非常悲观,价格会远远低于价值,不论你是否接受这个价格,第二天他总会来继续报价。比如一个公司可能一天内价格跌90% ,但公司的价值不可能一天内变化这么大。
b.价值回归
价格终究能反映价值,这里还有一些有效市场的概念,所谓的弱有效市场、半强有效市场、强有效市场,越是强的有效市场,即使有偏离,价值回归的也愈快。
价值投资者完全可以利用市场先生的情绪带来的报价,来在市场先生在悲观时远远低于价值的报价来买入，而在价值回归时卖出,从而获得收益。
C.安全边际
再强大的预测者,也不能准确预测未来发生的事情,亦难以准确的判断价值,所以一定要留下灾难的缓冲器,这个就是安全边际。
即假设你认为价值是100 ,目前价格到了90 ,有可能你的价值判断是有较大偏差的,实际价值可能只有80 ,此时买入依然有较大损失的可能性。但如果现在价格到了50 ,就有50%的安全边际,即使实际价值只有60 ,你的错误幅度达到了40% ,依然是存在盈利可能性的, 这就是安全边际理论的实际概念。
当然，-定程度的分散投资也是一种,分散的程度,不同的流派的思路也不一样。不详细展开。
能力圈也是一种，一个人总有自己擅长的,也有自己不擅长的,如果一个人在自 己擅长的领域做投资，那么出现失误的可能性就会更小，其实个人认为其他还有一些被认为是核心的，比如集中投资、能力圈等等也有被抽出来作为独立的核心。
3.需要掌握的方法有哪些?
学无边境,这里没有说掌握了哪些就足够了,但是有一些我认为需要了解的，“掌握”还是挺难的。
a.证券市场基础知识
比如什么是股份、什么是债券,什么是分红,什么是拆股,什么是可转债,什么是新股,什么是年报，什么是停牌机制等等。
b.财务基础知识
以能读董简单的财务报表为基础吧,价值的分析基础就是年报,年报的基础是财务报表。
c.构建投资体系
慢慢形成和扩大自己的能力圈,形成自己的投资方法,不论是集中持股还是分散投资,不论是投资成长股还是烟蒂股,不论是消费企业还是周期企业,不论是股份还是债券,总归要逐步形成自己的知识体系和投资体系,并不断的完善。
d.公司知识、管理知识
投资其实是在经营公司,只不过是管理者在替你经营。需要有一些了解
e.价值的估算方法
这里也有各种方法,比如净资产法、自由现金流折现法、市场价值法等等。
心理学、自然学科、其他知识体系等等,目的是为了相互参照,很多知识到最后是有共通性，另 ，外,有些影响是潜移默化的。
总之，按照价值投资鼻祖格雷厄姆在《聪明的投资者》结尾的话来说（凭记忆演绎，不保证是原话），价值投资是一种做正确的情况下，稍加努力可以获得还不错结果（按照我的理解，大概<10%年化收益），但想要获得更好的收益，就需要付出非常多努力的事情。
