投资中最重要的事就是要认识到市场的无效性。真正的价值投资不在价值和成长之间，而是在当前价值和未来价值之间。
市面上的价值投资多数是两种，一种相信当前价值高于当前价格，从而买进（即使他们的内在价值显示未来的增长有限）
另一种投资是成长投资。相信未来价值的迅速增长足以导致价格大幅上涨，从而买进。（即使他们的当前价值低于当前价格）
有点类似生活中，你做推广，或是判断某个人的潜在价值，你觉得推广手段比较合适，某个人性价比高，一般都是觉得当前价值高于当前价格。但是真正有价值的推广手段要看的是后发力和持续力。真正的潜力股看的也是未来的成长。
价值投资建立在分析当前价值的基础上，成长型投资关心未来。与前者相比，他的重心是寻找致胜投资。然而我们更多人的难点是，如果找不到致胜投资，或是看不到其有致胜投资的苗头，谁会愿意忍受揣测未来带来的不确定性呢？
因为预测未来比看清现在更为困难。所以你能找到潜力股或是碰到一个好投资项目的成功率会更低。但是一旦成功，你得到的回报有可能是幂次级的。
你更看重稳定性的还是戏剧性的，霍华德马克思在其书《投资中最重要的事》里面说，与戏剧性相比，他更看重持续性。
而另一位做期货很有名的证券专家塔勒不在他的诸多著作里提到的杠杆策略，则更多的是教人们去拥抱这种幂次级的戏剧性。
所以，投资这种事没有对错，坚持了自己的理念，从一而终，都是可以成功的。
关键是投资这件事，是很反人性的，即使你知道也不一定做到，这是需要引以为戒的重点。
那怎么做呢？
1，专业知识，不管哪种投资，都需要你对价值有个正确的估计。
2，估计后，要坚定的持有。因为在投资领域，正确并不等于正确性能够立即被证明。
对于投资者来说，持续正确很难。而永远在正确的时间做正确的事是不可能的。我们价值投资者所能期待的最好结果是知道资产的准确价值，并在价格较低时买进。但是今天这样做了，并不意味着明天你就能赚钱。对价值的坚定认知有助于你从容面对这种脱节。
3，反市场操作
我坚信，最大的投资风险存在于最不容易被察觉的地方，反之亦然：
在所有人都相信某种东西有风险的时候，他们不愿购买的意愿通常会把价格降低到完全没有风险的地步。广泛的否定意见可以将风险最小化，因为价格里所有的乐观因素都被消除了。
当人人都相信某种东西没有风险的时候，价格通常会被哄抬至蕴涵巨大风险的地步。没有风险担忧，因此也就不提供或不要求风险承担的回报—“风险溢价”。这可能会使受人们推崇的最好资产成为风险最高的资产。
存在这一矛盾的原因是大多数投资者认为风险与否的决定因素是质量而不是价格。但是高质量资产也可能是有风险的，低质量资产也可能是安全的。所谓的质量不过是为资产所付出的价格问题……因此，狂热的公众意见不仅是潜在低收益的源泉，还是高风险的源泉。
这也就是最初提到的市场的无效性。
4，等待比追逐更重要
等待投资机会到来而不是追逐投资机会，你会做得更好。
是不是老想着抄底，结果脑门一人，把身家压上去。结果碰到更低的，手上却没有余粮了。
等待的过程中，把自己的专业知识抓上去，识别价值的能力提上去。有一天东风来了，你才会抓住。否则，别人一放点风声，自己就当做真的，迎头而上，结果头破血流，血本无归了。
5，即使没有发生损失，也是有风险的
重要的是要意识到，即使没有发生损失，风险也有可能存在。因此没有损失并不一定意味着投资组合是安全的。风险控制可以在繁荣时期存在，但它是观察不到的，因为得不到验证，所以风险控制是得不到认可的。只有训练有素、经验丰富的观察家才有可能在繁荣期审视投资组合，并预测它是低风险性的还是高风险性的。 金融理论很大程度上建立在“投资者是风险规避的”这一假设之上。也就是说，投资者“不喜欢”风险，若要他们承担风险，必须以更高的预期收益来引诱—贿赂—他们。 总的来说，当投资者风险容忍过度时，证券价格体现的是更高的风险而不是收益。当投资者过度规避风险时，价格体现出来的收益高于风险。
6，认识到人性，要现实
投资是人类行为，而人类必然会受到心理和情感支配。这也是投资让人觉得有魅力的地方。
许多人具有分析数据所需的才智，但是很少有人能够更加深刻地看待事物并承受巨大的心理影响。换句话说，很多人会通过分析得出相似的认知结论，但是，因为各自所受心理的影响不同，他们在这些结论的基础上所采取的行动各不相同。最大的投资错误不是来自信息因素或分析因素，而是来自心理因素。
经济投资感觉在跟很多东西打交道，在和心理学，经济学，财务学，政治学，历史学，你需要够专业但也同时够深入人性，还要有一颗坚强的不与众人同的信心。
它会跟人性作斗争，因为很多时候，最显而易、人人赞同的事，最终往往被证明是错误的。多数人不喜欢的，反而有可能是正确的。
但是专业是基础，怎样判断众人是错的，多数人是不对的，需要你在多数人看不到投资价值的时候，你发现了价格低于价值。需要你有强硬的财务只是，深入了解一个企业的资产负债表，一个企业的利润和效益。它始于投资者的深刻洞察，标新立异，特立独行或早期投资。所以成功投资者多寂寞。
我有时候也会觉得寂寞，我一直告诉自己，即使一时有成绩，但如果从众只会泯然众人，要成功，必然是寂寞的。 投资的很多原理和准则都是很简单的，但是因为人性的贪欲和恐惧会让我们忘记这些简单的道理，所以我觉得投资有趣，是觉得投资也是修炼自身的一个途径。 与自己内心的贫瘠 贪欲 恐惧 弱小作斗争。
