财务标准体系的历史分析
在你使用这个供给一需求数据挑选股票之前，你需要知道这些因素是怎样影响行业的财务衡量标准的。如果条件允许，就把行业层面的财务标准以及宏观经济数据全部收集出来。行业协会通常并不会去收一个行业的财务比率( 如股本回报率)，因此，你将很可能需要去单独收集每个公司的数据，然后进行综合汇总，得到整个行业层面的数据分析。但是由于无法获得非上市公司的数据，或者由于某些跨国公司不愿意提供分地区的相关财务数据，还是存在着一定缺憾的。这项工作既是一门艺术又是一门科学，但是我们要了解到行业的财务健康状况是怎样随着时间的推移而变化的。在以上的分析中，也要包括那些已经被出售或者已经破产的公司，这样才能确保你看到了整体的局面。
以下是一些行业层面的数据，它们能帮助你进行这类分析:
●收入。
●每个主要产品或服务的平均销售价格。
●息税前利润(EBIT)。
●税前收入。
●净收入。
●自由现金流。
●股利。
●净资本支出(包括收购租约)。
●投资资本回报。
●净资产收益率。
通过分析历史数据可以发现增长率和回报达到峰谷值的时期，如果处于稳定阶段，也可以知道持续的时间会有多久(如果真的会有稳定阶段的话)。先找出在什么时候该行业的投资回报会超出或低于资本成本。再回顾一下你之前的供给-需求分析，通过研究历史上的宏观经济数据(如国内生产总值、工业生产值、零售总额)，来确定它和行业财务标准之间是不是存在一定的联系。找出周期性和长期性趋势之间的差异是至关重要的。
