A股市场从近期的走势来看，算比较强劲的。全球股市，特别是美股在近期出现了大幅下跌，引起很多资本市场都出现了大幅下挫，而A股市场走势相对顽强，本周出现了低开高走的走势，特别是在周二，MSCI扩容，根据WIND数据统计，北上资金全天净流入111.38亿元，创了2018年12月以来的新高，尾盘一度净流入近240亿元。MSCI扩容于周二收盘之后正式生效，说明一些资金抢筹MSCI的一些成分股，这也意味着MSCI扩容将给A股带来直接带来千亿元的增量资金。
从外资流向来看，银行、非银、食品饮料、医药和房地产，在纳入因子的行业分布上占到前五位，这将会增加外资对于这些行业的流入量。而这次扩大纳入调整实施后，15只A股股票被纳入MSCI中国指数，现有的260家中国A股成分股公司的纳入系数将从0.10提升到0.15，提升幅度很大。而在之前富时罗素国际指数也将A股的纳入因子直接从5%提高到15%，带来40亿美元的增量资金。而标普道琼斯指数也将在年底之前纳入A股。这些都会给A股带来源源不断的增量资金。
外资现在已经成为A股的一个重要的增量资金来源，特别是在市场震荡的时候，调整的时候，外资往往是果断买入的一方。虽然被外资抢筹一些优质筹码，非常可惜，但是外资毕竟具备几十年甚至上半年的投资经验，他们果断的去买入这些优质股票，也有利于这些股票的价值发现，给国内投资者一个重要的参考。
而近期监管层对于资本市场深化改革的一些利好的政策，也提升了A股的市场信心，有利于A股市场长期健康发展。特别是讨论设立集体诉讼法，将成为打击违法违规行为以及侵占投资者利益行为的一个利器，让违法者望而却步。推动证券法修改将会加大对于违法违规行为的处罚力度，从而让资本市场真正成为中小投资者可以赚到钱的市场。这对于A股市场的投资者来说是一个福音，建议投资者可以更加积极的去挖掘一些优质板块。
而消息面上，8月27日，国务院办公厅发布关于加快发展流通促进商业消费的意见，对释放汽车消费潜力，加大金融支持力度，扩大成品油市场准入等方面作出要求。这将会提升我国消费的增长，提高消费流通的效率，这对于A股市场的相关的板块和个股将会形成比较好的支撑。而对于汽车消费的相关意见逐步的放开对汽车行业的一些限制，也将有利于提高消费水平。因为汽车消费是一个重要的消费方面，汽车消费放开之后，将会改变现在乘用车销量低速增长甚至负增长的这种局面，促进汽车消费的逐步提升。
近期，由于市场的避险情绪上升，特别是全球经济陷入衰退的风险加大，国际黄金期货价格迅速飙升，突破1500美元的整数关口，创出2013年5月以来的新高，而国内黄金股的价格也出现了大涨。从4月份开始，我就建议大家在面对贸易摩擦升级以及全球经济出现增速放缓的背景之下，配置避险品种黄金。投资黄金的逻辑在哪里？我来给大家详细的分析。
首先作为保值资产，有必要配置一部分黄金，黄金作为稀缺资产可以跑赢通胀。从1976年底部到现在美元金价年化上升大约6.5%，高于核心通胀率。虽然从长期来看，黄金可能没有股票的收益率那么高，但是黄金的价值并不在于资本增值，而是保值。特别是在全球央行进行量化宽松不断地发行纸币的情况之下，黄金的投资价值必然会更高。
其次，要了解黄金投资周期。这次黄金的投资周期可能会延续到2030年，出现比较好的升势。黄金一般以20年为一个周期，比如1976年，1995年，2015年都是历史性的底部，而2011年8月则是上一次大周期的顶部，金价上升到1910美元的历史高点。现在开启的这一轮黄金上升周期可能会延续到2030年。
第三，要根据国内外的形势来判断黄金的价格走势。无论是短期还是中长期来看，现在都是黄金价格上涨的开始。决定黄金价格的核心因素是全球经济增长的基本面，以及全球央行的货币政策。在经济下行，尤其是在滞胀的时候，黄金会更好。降息扩表的时候，黄金的表现也更好。反过来，当经济复苏了或者加息缩表的时候，黄金价格则会节节败退。就像之前美联储连续加息，金价不断地出现下跌；现在美国已经进入到降息周期，虽然后续降息的节奏有快有慢，但是确定会下降。一旦降息，对于全球的黄金期货价格都会形成正面的刺激。
要理解美元指数与黄金的关系，以及美国国债的利差与金银比价的关系，这些都不是简单的因果关系。美元指数与黄金不是因果关系，两者都是资产，它们受到诸多驱动因素的影响，有些因素是同向的，有些是反向的。而看金银比方面则受到更多因素的干扰，比如白银的供给和需求。其中白银的需求又和经济周期相关。我们在投资的时候可以多配一些黄金，少配一些白银。黄金的投资机会是大于白银的。
对于购买黄金，黄金ETF或者是黄金股，都要关注其中的风险。首先配置黄金股可以对冲股市的波动风险。一般来说在股市大跌的时候，黄金股往往会逆势上涨。通过配置一些黄金股，可以有效的对冲投资组合的风险。对于购买现货黄金或者是纸黄金的投资者来说，更多的是关注黄金价格的波动。之前我已经讲过，黄金进入到一个上升周期，所以对于黄金的配置可以适当的增加。而由于黄金和白银相比，白银稀缺性不如黄金，因此配置上大家更应该多配置一些黄金。
投资者也可以直接配置黄金ETF等产品。ETF不会受到个股波动的影响，主要是反映了整个黄金板块的走势，所以配置黄金ETF可以获得相对比较好的表现。另外也可以配置一些重仓黄金股的基金。比如说前海开源基金从4月份就加仓了很多黄金股票，像前海开源金银珠宝、前海开源丰鑫、前海开源优势蓝筹基金均受益于黄金价格的上涨，获得了比较好的回报。通过配置重仓黄金的基金也是一个不错的投资选择。
