PEG比率的计算方法是用P/E比率除以公司盈利增长率。用数学方法计算是， (P/E) /G,也就是通常简称为“PEG".例如，假设A公司有一。个50倍的P/E比率和一个每年60%的(惊人)盈利增长率。那么它的PEG应该用50除以60结果为0.8,在PEG中的G,即盈利增长率，通常是分析师对该公司3年至5年一致评估的数值。这个一致估计的G值在大多数财经网站都可以获得，作为预先计算的PEG比率。
PEG比率的目的是，通过将P/E与公司的增长率关联起来，以给P/E 比率添加一些背景。我们的想法是，当以一家公司的快速增长收益的背景来看时，高P/E比率本身(如在上面例子中的50倍市场率)可能不会那么糟糕时。高增长的企业应该具有较高的P/E,因为它们相比较慢增长者来说，很可能有一个较大的未来利润流。这使得它们的现值提高。
让我们看看如何在实践中起作用。继续考虑A公司，具有高达50倍的P/E,在某些“价值”投资系统下，在此基础上， A公司作为备选项目将被否决掉。但还记得，该公司每年60%的盈利增长速度。这家公司显然是以一个高速率在创造着价值。
它完全不可能是我们要投资的那种公司吗? PEG比率能让我们看清楚这一点。如果60%的增长速度预计将继续下去，这里的PEG比率会是50/60,等于0.8,这被认为是一个相当好的PEG比率。因此，我们来看评估组成部分：当我们从一家公司以每年60%的增长率在积累盈利这一背景来看时， "不好”的50倍P/E看起来变得更好了。
作为比较，让我们假设B公司，每年的盈利以8%的速度增长，有望保持这一增长速度，并且只有16倍的P/E,在某些系统中，根据其“合理”的16倍P/E比率，第二支股票将被视为具有吸引力的股票。
但是，PEG比率却讲述了一个不同的故事，让我们看到，对B公司的青睐超过A公司，这可能是不明智。第一支股票的PEG为0.8,而第二支股票的PEG为2.0 (16除以8),如同所有的估值比率一样， PEG比率越小越好。在这里， A公司的PEG比率比B公司的一半还少。所有其他条件相同时，按PEG比率来衡量， A公司更有价值，尽管其P/E比率高达50倍。
更妙的将是C公司，具有10倍的P/E比率与每年20%的盈利增长速度G,这样的股票有一个0.5的PEG (10除以20).这通常被认为是相当有价值的。如果它是一个伟大的公司， C公司将是一个非常诱人的备选投资项目，特别是考虑到每年20%的盈利增长速度，可能比A公司较高水平的60%的增长率更有持续性。
PEG比率通常在大约0.5至4之间波动，任何1.0或以下的股票都被认为是优秀的。一些投资“系统”拒绝考虑任何股票，除非它的PEG比率为1.0或更低。像往常一样，我们不会那么刻板。我们将把PEG比率仅作为我们价值评估的几个基石的其中之一来使用。
