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股票投资报酬计算公式:净利润现金含量

2017-11-03 09:45:27  来源:投资者的90个交易公式  本篇文章有字,看完大约需要4分钟的时间

股票投资报酬计算公式:净利润现金含量

时间:2017-11-03 09:45:27  来源:投资者的90个交易公式

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净利润现金含量

净利润现金含量是指生产经营中产生的现金净流量与净利润的比值。该指标也越大越好,表明销售回款能力较强,成本费用低,财务压力小。

很多投资者对净利润现金含量为什么会出现负值感到不解,这里特别解释一下。我们知道企业的利润=企业收入-企业成本费用,但是这是权责发生制下的计算,也就是说,收入未必已经实际收到现金,成本费用未必已经实际支付现金,所以,在企业有利润的情况下,企业未必已经真的收到了等同利润金额的现金,很可能出现利润为正数,而现金流量小于利润甚至为负数的情况。

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净现金流量是根据现金流量计算的,净利润是根据权责发生制计算的,比如一家公司收到大量预付款,没有确认收入,不计算利润,但是收到现金,所以这个比例会非常高。

利润表中的净利润是建立在权责发生制基础上的,对应计收入、应记费用等项目存在着估计成分,对有关资产、损益项目的确认和分配也因存在不同方法而产生不同的结果.这样就可能出现账面反映有较高利润,但资金周转却发生困难,缺乏足够的现金支付能力。而现金流量表是以收付实现制为基础,通过分析调整利润表中各项目对现金流量的影响计算编制的,它能揭示经营活动所得现金和净利润的关系。有助于解释为什么有的企业有盈利却没有足够的现金支付工资、股利和偿还债务,有的企业没有盈利却有足够的现金支付能力。那么,如何解释这一现象?事实上,以“净利润现金含量”“净利润经营活动现金含量”指标大体可揭示个中原因。

净利润现金含量公式为:

净利润现金含量=现金净增加额÷净利润

该指标反映企业当期实现净利润的可靠程度,若该指标大于“1”,反映企业当期净利润有足够的现金保障;反之,若该指标长期低于“1”,则说明与已经确认为利润所对应的资产,可能含有不能转化为现金流量的虚拟资产,如长期不能收回的应收账款或呆滞存货等。

净利润经营活动现金含量=经营活动现金流量净额÷净利润

该指标反映企业当期经营活动对净利润现金流量的保证程度。借鉴上市公司衡量标准,该指标的理想状态值越大越好,比如每股收益0.7元,说明企业盈利;每股现金含量-0.15元,说明企业资金周转出现问题,入不敷出,可能是销售回款率低,或是特殊原因备货备材料,采购支付材料款较大。利用该指标可剔除企业因投资、筹资筹财务活动对现金流量的影响,更准确地反映企业通过经营性资产的流动获取现金的能力。

【例4-10】某公司报告期内公司经营活动现金流量净额为8897.07万元,当期净利润为42367万元。

则经营活动净利润现金含量为:8897.07÷42367=0.21(元)

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