我们通常所说的道氏理论，是查尔斯·道、威廉·彼得·汉密尔顿与罗伯特·雷亚三人共同研究的结果。查尔斯·道是美国道琼斯公司的创办人，也是《华尔街日报》的创办人之一，在1902年过世以前担任该报的编辑，他首先提出股票指数的概念，并于1895和1897年分别提出美国道琼斯工业指数和铁路指数，因为他认为这两个指数可以代表两大经济部门的生产与分配，这两大指数至今依然存在。虽然在其过世以后仅留下5年的资料可供后人研究，但他在观察范围与精确性上都有相当的成就。
查尔斯·道本人并未将他的观点组织成为正式的经济预测理论，但他的朋友A.J.尼尔森却试图这么做，并于1902年出版《股票投机入门》一书。尼尔森将查尔斯·道的观点正式命名为现在我们所听到的道氏理论。
道氏理论不仅对股票和其他的价格波动有研究，还对经济有一定的预测性。价格先行，经济随后就是其最好的例证。如中国A股资本市场在2005年11月至2007年的10月间，上证指数由起初的998点一直涨到6124点，在股票市场的疯狂飙涨下，国内经济也是突飞猛进-GDP猛涨，不管你是不是股票市场的投资者都能非常清晰地感觉到。紧接着上证指数由2007年10月18日的6124点一直下跌到2008年10月28日的1664点。
期间国内经济受到美国雷曼兄弟公司倒闭引发的全球性金融危机的影响， 也处于萧条的阶段。而上证指数却在此止跌并出现反弹，之后一系列政策也随即出台。面对由局部影响到整体影响， A股资本市场则已经开始拐头向上，4万亿的政策投资也将起到成效。这样的描述也并非是要去证明道氏理论有多么出神入化，而是通过我对道氏理论的研究结果来告诉大家一个事实，以免产生误会。
在投资研究领域内，道氏理论被称为“技术分析鼻祖” ,之所以有这样崇高的美誉是和查尔斯·道本人的研究成果分不开的，在他提出的三个假设和定理中，已经将市场变动做了较为明确的说明。
