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期权是如何发展的?期货投机者的类型有哪些?

2019-04-22 17:25:53  来源:期货常见问题  本篇文章有字,看完大约需要9分钟的时间

期权是如何发展的?期货投机者的类型有哪些?

时间:2019-04-22 17:25:53  来源:期货常见问题

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在境外,股票期权作为一种基础金融衍生工具已经为投资者普遍接受,并被广泛地应用于风险管理和投资管理等诸多领域。小编在此为大家简单介绍国外期权的发展历程。

美国期权市场 发展成熟种类丰富

在美国,1973年芝加哥期权交易所(简称CBOE)的成立,标志着标准化期权交易时代的开始。成立之初,CBOE期权推出了16只标的股票的认购期权;此后,CBOE不遗余力地从事股票期权产品开发,满足投资者的需求。诸如,在1977年推出了个股的认沽期权,1983年推出了市场指数期权,1990年推出了长期期权(LEAPS),1992年推出区域及国际股指期权,2004年VIX指数期货开始交易,2005年推出了期限为一周的短期期权(Weekly Option)等。目前,在CBOE挂牌交易的个股期权约有1896种、ETF期权96种、指数期权28种和利率期权4种,日均交易量达到290万手合约以上。

期权是如何发展的

2007年-2009年期间,股票期权在美国出现了井喷式增长,目前成交量最大,ETF期权次之,其他期权品种占比相对较小。其中,SPDR S&P500 ETF期权、ishares Russell 2000 ETF期权等都是交易活跃的产品,在2013年排在股权类衍生品的前20位。由于美国期权市场发展时间较长,市场结构中以机构投资者居多,具有完备的套期保值交易体系,与现货市场的联动性较强,投机氛围相对较弱。

欧洲期权市场发展历史悠久

17世纪的“郁金香”热中期权就得到广泛应用。根据美国期货业协会FIA2013年的统计数据,欧洲的期货、期权交易量仅次于北美和亚洲,占到全球的20.1%,是世界上重要的期权市场之一。1978年,伦敦证券交易所、荷兰欧洲期权交易所最早开始开展股票期权业务。

欧元区货币系统形成,对期权市场产生了较大影响。经过一系列的交易所并购与整合,欧洲期货交易所(Eurex)、泛欧交易所(EURONEXT)成为最重要的期权交易所。 以Eurex为例,期货及期权产品种类丰富,其交易的股权类衍生品包括股票(包括个股、ETF)、股指及红利等期货与期权,尤其在2005年-2008年得到迅速发展。尽管Eurex没有交易量显著突出的单一产品,但其在欧洲衍生品市场却有极其重要的地位,占全球期权市场的份额一直保持在相对稳定的状态。目前Eurex已有超过500多只股票期权。

亚洲市场近年来得到迅速发展

20世纪80年代以后,股票期权交易在全球得到迅速发展,在亚洲地区的发展值得关注。香港联合证券交易所(现为香港交易所)在1995年推出了首只汇丰控股期权,成为亚洲第一个为投资者提供股票期权交易的市场。韩国期权市场是一个比较年轻的市场,发展十分迅速但不均衡。1997年,韩国推出了KOSPI 200指数期权,并在2000-2004年进入快速发展期,2002年1月,韩国证券交易所(现为韩国交易所)开始交易股票期权。首批作为交易标的的分别是三星电子、韩国通信等7只证券。目前,韩国已成为世界上活跃的期权交易市场之一。

期货投机者的类型有哪些呢?

一、按照交易量的大小,可划分为大投机者与小投机者。

二、按照交易部位区分,可分为多头投机者和空头投机者。

三、按照投机者持有合约时间的长短,可分为趋势交易者、当日交易者、“抢帽子”者。

无论你是哪一种类型的投机者,在期货市场,你必须与一大群专业人员展开竞争。这些专业人员包括以期货交易为生、得到很好回报的职业投机者,也包括主要目的是为市场提供流动性的做市商,以及从事商品期货基金管理的职业操盘手,还包括一大批有现货背景的现货商。

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