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期货交易知识:期货品种相关性,期货交易品种选择

2019-04-16 10:34:59  来源:期货常见问题  本篇文章有字,看完大约需要8分钟的时间

期货交易知识:期货品种相关性,期货交易品种选择

时间:2019-04-16 10:34:59  来源:期货常见问题

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期货品种相关性:相关系数是用以反映变量之间相关关系密切程度的统计指标。

相关系数是按积差方法计算,同样以两变量与各自平均值的离差为基础,通过两个离差相乘来反映两变量之间相关程度;着重研究线性的单相关系数。

相关系数r的值介于–1与+1之间,在二维线形条件下,当r为1时,表示两组变量为完全的正相关;r为-1时则表示完全负相关;r越靠近0轴,两组变量间相关性越弱。一般来说,|r|在0.66以上属高度相关。|r|介于0.33至0.66间属于弱相关。

期货品种相关性

将大宗商品品种大致分为六类,除金融期货外每类大约有4~5个活跃品种。

谷物类主要包括:大豆、玉米、豆粕、菜粕

农副类:白糖、棉花、鸡蛋、棕榈、豆油

能源类:铁矿石、动力煤、焦煤、焦炭、甲醇

金属类:锌、白银、黄金、铜、螺纹

化工类:PTA、纤板、玻璃、PP、橡胶、夹板、塑料、PVC

金融类:股指、国债

从上列品种内挑选出23个主连品种进行四个月的平均月度相关性分析,得出矩阵图(图1:横纵轴分别是品种的代码简称,数值为“1”的是两个相同的品种,数值为“-0”的是四舍五入后省去的结果;通过选取一个纵轴的品种例如:zn,再查找相应的横轴品种代码例如:SR,可以得出两个品种间的相关系数为:-0.1,说明他们之间的几乎没有相关性。),通过图表我们可以发现一些较为显著的期货品种相关性规律和信息:

1.从商品属性分类可以看出,每大类都有一组相关性较高的组合。金属类中,铜和锌的相关系数为0.66,;谷物类中,菜粕和豆粕的相关系数为0.84;化工类中,聚丙烯和塑料的相关系数为0.82;农副类中,棕榈和豆油的相关系数为0.88;能源类中,焦炭和焦煤的相关系数为0.95;

2.在不同的类别间,个别品种因属在同一产业链故而显示出较强的相关性,例如:能源和金属以及化工这三个类别内的铁矿、焦煤、焦炭、螺纹和玻璃之间的相关性都在0.6以上;尤其螺纹和铁矿一组相关系数达到0.95,属于强相关。

3.从纵列“平均相关性”可以看出,鸡蛋在这段时间的独立性比较鲜明,它与各品种间的平均相关性结果为负。

4.在跨类别的相关性中可以看到玻璃和螺纹之间有强相关,同时螺纹和焦煤、焦炭、铁矿有强相关,进而使玻璃和它们之间也产生了较强的相关性。

5.股指和各品种间虽然都没有较强的相关性,但其走势受金属、能源、化工类的品种的影响要强于受农产品的影响。

期货交易品种选择

投资者选择期货交易品种的时候,选择标准一般会有以下几条:1.投资者熟悉的品种;2.具有良好的流动性,成交量大;3.波动大,且具有良好的趋势性。

一、看风险承受能力

如果风险承受能力较低,建议只交易豆、豆粕、玉米、强麦、籼稻这些品种;

如果风险承受能力中等,建议在以上基础上,增加白糖、塑料、PTA、豆油、棕榈油、菜籽油、螺纹钢;

如果风险承受能力较高,那么包括铜、锌、橡胶、棉花这些大品种在内,都可以交易了。

二、看资金量

2万以下,交易品种:螺纹钢、豆、豆粕、玉米、强麦、籼稻;

5万以下,交易品种:白糖、塑料、PTA、豆油、棕榈油、菜籽油、螺纹钢、豆、豆粕、玉米、强麦、籼稻;

5万——10万,交易品种:锌、白糖、塑料、PTA、豆油、棕榈油、菜籽油、螺纹钢、豆、豆粕、玉米、强麦、籼稻;

10万以上,交易品种:铜、橡胶、棉花、锌、白糖、塑料、PTA、豆油、棕榈油、菜籽油、螺纹钢、豆、豆粕、玉米、强麦、籼稻。

三、期货品种波动幅度选择

喜好玩大波动的人,交易品种:铜、橡胶、棉花、锌、白糖、PTA;

喜好小波动、控制风险的人,交易品种:螺纹钢、豆、豆粕、玉米、强麦、籼稻。

四、与外盘相关性的期货品种选择

与伦敦金属市场LME高度相关:铜、锌;

与美国芝加哥市场CBOT高度相关:豆、豆粕、豆油;

独立性很强的品种:白糖、螺纹、玉米、强麦、籼稻。(自白糖牛市以来,白糖与美糖的相关性变强。)

五、固定好期货交易品种

固定交易某个期货品种对自己对某个品种习性掌握有很大帮助,一旦确定,就不要轻易更换,每个品种里面,都有固定的交易老手,所以在没有熟悉这个品种之前,都不要贸然换品种交易。

期货品种套利:从常见的交易方式来看,套利交易可分为期现套利、跨期套利、跨品种套利、跨市场套利。

期货跨品种套利是指利用两种不同的、但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利交易,即买入某一交割月份某种商品的期货合约,同时卖出另一相同交割月份、相互关联的商品期货合约,以期在有利时机同时将这两种合约对冲平仓获利。

由于跨品种套利是应用走势具有较高相关性的商品之间(如替代品之间、原料和下游产品之间)强弱对照关系差别所进行的套利运动。

由于市场具备较强相关性的品种较多,使得跨品种套利也成为市场套利的主流方式。

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